A股自9月24日“一攬子”金融增量政策持續落地以來逐步回暖，市場迎來不同方面的增量資金，風險偏好改善明顯，市場信心提振明顯。截至11月10日，滬深300指數市盈率12.98x，處于近10年60%分位數；創業板指市盈率35.73x，處于近10年21%分位數。

當前來看，隨著利好政策陸續出臺，經濟基本面預期逐步改善，預計本輪政策發力有較強持續性，權益類資產的投資性價比不斷提升。為更好地把握權益市場的投資機遇，近期，宏利價值驅動六個月持有期混合型證券投資基金（代碼：A類020269、C類020270，以下簡稱：宏利價值驅動六個月持有混合）火熱發行中^①。

看好科技成長投資潛力

公開資料顯示，宏利價值驅動六個月持有混合投資目標是在嚴格控制風險的前提下，通過積極主動的投資管理，力爭實現基金資產的長期穩健增值。該基金股票資產占基金資產的比例為60%-95%，其中，投資于港股通標的股票占股票資產比例為0-50%。

擬任基金經理孟杰現任宏利基金研究部副總經理。孟杰堅持自下而上的投資方法，聚焦“低估值”+“高成長”個股。投資上，聚焦半導體、消費電子、化工、新能源等高端制造業，擅長左側布局，當下階段看好科技成長投資潛力。

孟杰為北京大學凝聚態物理學博士，具9年證券從業經驗，4年投資管理經驗。孟杰目前管理時間最長的產品是宏利睿智穩健混合A，自2020年9月7日起開始管理。孟杰任職以來，宏利睿智穩健混合A主要采用“低估值+高成長”的投資策略，聚焦龍頭，追求投資性價比，善用組合思維追求高勝率。

銀河證券最新數據顯示，截至11月1日，宏利睿智穩健混合A近四年回報同類排名前4%（13/415），近五年回報同類排名前10%（38/402），同時還獲得了銀河證券四年期、五年期五星評級^②。孟杰另一只在管產品宏利行業精選在其管理期間斬獲“五年持續回報積極混合型明星基金獎”^③。

站在當下展望投資機會，孟杰表示，科技與出口仍將是 A 股長趨勢機會。科技成長板塊在前期市場大幅反彈之后，估值水平有所分化，科技方面關注三條主線：云側人工智能、端側人工智能、半導體國產化。出口是中期的趨勢性方向，出海將會進一步優化行業競爭格局，11月美國大選落地后，壓制行業的風險因素將進一步清晰，汽車零部件、新能源、機械等細分行業將迎來機會。總體而言，制造業仍是我國具有全球競爭力的行業，具備明確競爭優勢的細分行業龍頭是未來關注的重點方向。

專注低估值+高成長，善用逆向思維

從入行至今，孟杰始終聚焦成長領域，并形成了自己獨特的偏左側布局的逆向投資方法。孟杰表示，無論是熟悉或不熟悉的行業，投資個股都要挑選競爭力強的公司，在這個過程中，孟杰也逐步形成了這樣的投資思路：自下而上，逆向布局“低估值”成長，通過深度挖掘優質個股產生的高額阿爾法構建基金組合。

在這一投資邏輯下，孟杰的組合構建以高端制造為基本盤，特別是電子、化工、新能源等細分高景氣賽道，同時輔以其他行業的白馬龍頭個股。在深度參與新能源、電子等產業發展浪潮后，形成了一套獨特的“以高端制造業為核心、其他行業白馬為衛星”的投資體系。

逆向投資是為了更好地進攻，力爭獲取更豐厚的超額收益。逆向投資的超額來自個股貝塔和行業阿爾法兩部分。孟杰總結出了四條個股選擇標準，即進入基金組合的個股要滿足四類條件，分別是好的競爭壁壘、好的發展思路、好的治理結構、好的投資者交流。

為保持長期投資的勝率，孟杰會構建相對穩定的股票池，同時會及時更迭以保證研究可復用。孟杰在股票池個股的選擇上主要聚焦于行業龍頭，原因在于成長行業的周期性比較明顯，在行業周期底部的時候，公司優勢亦不會輕易改變。在投資過程中，孟杰強調投資性價比，注重中短期回報，努力尋找業績持續上修型公司。

另據了解，宏利基金作為國內首批中外合資、首家合資轉外資的基金公司，其成立22年來積累了豐富的投資管理經驗，構建了科學嚴謹的投研體系并取得了良好的中長期投資業績。據銀河數據，截至2024 年 8月31，宏利基金近一年主動股票投資管理能力在124 家管理人中排名第 1。另據天相投資顧問有限公司公募基金評級結果，截至2024年9月30日，宏利基金獲評兩項5A最高評級，分別為基金管理人三年期綜合5A評級和主動股混三年期5A評級。

備注：①宏利價值驅動六個月持有混合、宏利睿智穩健混合產品風險等級為R3-中風險，此評級為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準。宏利價值驅動六個月持有混合自 2024 年 8 月 26 日起至 2024 年 11 月 25 日止，通過基金管理人指定的銷售機構的基金銷售網點公開發售，具體以實際為準，詳情參見官網公告及基金合同、招募說明書等法律文件。

②排名及評級數據來源：銀河證券，同類為混合基金-靈活配置型基金A 類，基準股票比例 30%-60%。

③評獎機構：證券時報，評獎時間：2023年6月。

孟杰在管的混合型基金有宏利睿智穩健混合、宏利行業精選混合、宏利睿智成長混合、宏利半導體產業A。宏利睿智穩健混合A 成立于20161123，2019-2023年每年收益依次為22.38%、35.39%、47.71%、-7.42%、-5.49%，業績比較基準：中證綜合債券指數收益率 65%+ 滬深300指數收益率*35%，同期漲跌幅依次為15.24%、11.54%、1.84%、-5.77%、-0.96%，歷任基金經理：劉欣(20161123-20201130) 、孟杰 (20200907至今)。宏利行業精選混合A成立于20040709，2019-2023年每年收益依次為59.03%、91.67%、9.75%、-14.51%、-5.95%，業績比較基準富時中國A600指數收益率*70%+中債國債總指數(財富)*30%，同期漲跌幅依次為25.18%、18.02%、1.04%、-13.93%、-6.93%，歷任基金經理：曾昭雄(20040709-20040723)、劉青山(20040709-20130221)、梁輝(20130221-20150403)、陳丹琳(20150403 -20190809)、冀楠(20190722-20210120)、張勛(20190722-20220706)、孟杰 (20211230至今) 。宏利睿智成長混合A成立于20240514 ，業績比較基準：中證 1000 指數收益率*75%+中債綜合全價指數收益率*20%+恒生指數收益率（使用估值匯率折算 )* 5%，因成立不滿六個月，暫不展示業績，歷任基金經理：孟杰 (20240514 至今) 。、宏利半導體產業A成立于20240723，業績比較基準：中證全指半導體產品與設備指數收益率*80%+中債綜合財富(總值)指數收益率*15%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率*5%，因成立不滿六個月，暫不展示業績，歷任基金經理：孟杰 (20240723 至今) 、崔夢陽(20240723 至今)。以上數據摘自基金定期報告。

風險提示：以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。基金過往業績不預示其未來表現。基金有風險，投資需謹慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》、《托管協議》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等文件及相關公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。