重組停牌17天，復(fù)牌后22天20漲停的雙成藥業(yè)，正在被投資者津津樂(lè)道，短短20天股價(jià)已經(jīng)翻了4倍多。

當(dāng)下的市場(chǎng)，像雙成藥業(yè)這樣的故事恐怕還會(huì)持續(xù)上演，新的故事就已經(jīng)發(fā)生在了光智科技身上！

6天6漲停

只因“鯨吞”全球龍頭

在之前的文章《5天5漲停，又一“大妖股”誕生！》中，銳眼哥曾寫到，當(dāng)時(shí)市值僅30億左右的賣藥的上市公司雙成藥業(yè)，突然跨界收購(gòu)曾估值超120億的科創(chuàng)板IPO失敗的芯片公司奧拉股份。

今天的主角光智科技的故事幾乎與雙成藥業(yè)如出一轍。

9月27日，光智科技發(fā)布以發(fā)行股份等方式購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易停牌的公告，擬以發(fā)行A股方式獲取從事平板及旋轉(zhuǎn)氧化銦錫靶材（ITO）的先導(dǎo)電科控股權(quán)，預(yù)計(jì)停牌10個(gè)交易日。

光智科技公告顯示，本次交易事項(xiàng)尚處籌劃階段，初步確定收購(gòu)先導(dǎo)電科控股股東先導(dǎo)稀材所持44.9119%的股權(quán)，也有意購(gòu)買先導(dǎo)電科其他股東所持股份，但其他股東的交易意向尚未確定。

（光智科技公告截圖）

10月14日，停牌5個(gè)交易日的光智科技復(fù)牌，比預(yù)計(jì)停牌時(shí)間少5個(gè)交易日，開(kāi)盤直接一字板20%漲停，然后就是連續(xù)的20%一字板漲停，至今已經(jīng)連續(xù)6天20%一字板漲停，較停牌前股價(jià)已經(jīng)暴漲近2倍！

（光智科技股價(jià)走勢(shì)截圖）

同一天，光智科技發(fā)布的資產(chǎn)購(gòu)買草案顯示，先導(dǎo)電科是全球第一的ITO靶材企業(yè)。

（光智科技公告截圖）

值得注意的是，光智科技與雙成藥業(yè)非常雷同，都是重組停牌，停牌時(shí)的市值都只在30億左右，停牌前一天股價(jià)均出現(xiàn)放量異動(dòng)。

雙成藥業(yè)8月27日晚間宣布停牌，當(dāng)天成交金額1.9億、漲幅9.21%，較前一天4692.72萬(wàn)的成交金額放量近5倍。光智科技9月27日晚間宣布停牌，當(dāng)天成交金額1.04億、漲幅7.05%，較前一天4774.27萬(wàn)的成交金額放量?jī)杀抖啵?/span>

同樣雷同的還有，8月27日雙成藥業(yè)新進(jìn)兩名自然人股東為十大股東，9月27日光智科技新進(jìn)兩名自然人股東王學(xué)平、張建龍以及一名機(jī)構(gòu)股東華泰證券信用擔(dān)保賬戶成為十大股東，同時(shí)自然人股東廖魯斌在當(dāng)天也精準(zhǔn)加倉(cāng)27.8萬(wàn)股。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：通達(dá)信）

光智科技的重組與雙成藥業(yè)的重組雷同的地方太多了！

已開(kāi)啟IPO輔導(dǎo)

仍急于上市

光智科技的案例與雙成藥業(yè)雷同的另一點(diǎn)是，雙成藥業(yè)擬收購(gòu)的奧拉股份是科創(chuàng)板IPO失敗，光智科技擬收購(gòu)的先導(dǎo)電科雖沒(méi)有進(jìn)入IPO注冊(cè)階段但也已經(jīng)開(kāi)啟IPO輔導(dǎo)。

這一點(diǎn)說(shuō)明，兩家標(biāo)的公司奧拉股份、先導(dǎo)電科其實(shí)都有獨(dú)立上市的打算，但又都突然轉(zhuǎn)戰(zhàn)想“曲線上市”。

資料顯示，今年2月18日先導(dǎo)電科就已經(jīng)向江蘇證監(jiān)局提交了IPO輔導(dǎo)備案申請(qǐng)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券，截至10月14日輔導(dǎo)已經(jīng)進(jìn)入第三期。該報(bào)告顯示，國(guó)信證券與先導(dǎo)電科于今年2月2日簽署輔導(dǎo)協(xié)議，分別于4月10日、7月11日向證監(jiān)局發(fā)送了第一期、第二期輔導(dǎo)報(bào)告。第三期輔導(dǎo)報(bào)告指出，輔導(dǎo)對(duì)象仍存在財(cái)務(wù)核算不夠完善、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募投項(xiàng)目方向有待完善、公司與控股股東先導(dǎo)稀材之間存在關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題。

（資料來(lái)源：公開(kāi)輔導(dǎo)公示網(wǎng)）

這樣看來(lái)，先導(dǎo)電科似乎有點(diǎn)“一顆紅心，兩手準(zhǔn)備”的意思。一面繼續(xù)著IPO上市輔導(dǎo)工作，一面又準(zhǔn)備通過(guò)把公司裝入已有上市公司來(lái)實(shí)現(xiàn)曲線上市。

其實(shí)，無(wú)論是雙成藥業(yè)之于奧拉股份，還是光智科技之于先導(dǎo)電子，頻繁“曲線救國(guó)”的背后反映的是當(dāng)下A股IPO放緩、重組道路打開(kāi)的現(xiàn)實(shí)！

最近一波A股的大漲行情就始于9月24日發(fā)布的資產(chǎn)重組新規(guī)，要求加大上市公司重組并購(gòu)改革力度，提高市場(chǎng)活力與效率。

再說(shuō)回光智科技擬收購(gòu)的標(biāo)的先導(dǎo)電科。

10月14日光智發(fā)布的預(yù)案顯示，先導(dǎo)電科的主要客戶包括京東方、TCL華星光電、三星、LG、群創(chuàng)光電、惠科、天馬等全球知名廠商。截至今年上半年，先導(dǎo)電科總資產(chǎn)153.3億、總負(fù)債67.23億、凈資產(chǎn)86億、營(yíng)收15.86億、凈利潤(rùn)2.6億，2023年?duì)I收28.82億、凈利潤(rùn)4.11億。

（光智科技公告截圖）

提起濺射靶材很容易讓人想起A股的江豐電子，它是鋁靶、銅靶、鈦靶領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前江豐電子的總市值是180億左右，市盈率在50倍左右。

光智科技擬收購(gòu)的先導(dǎo)電科所在領(lǐng)域?yàn)檠趸熷a（ITO）靶材，在這個(gè)領(lǐng)域先導(dǎo)電科似乎也是龍頭，那么按江豐電子50倍的市盈率計(jì)算，先導(dǎo)電科應(yīng)該估值超200億。而實(shí)際上，早在2022年9月先導(dǎo)電科的B輪融資時(shí)就已經(jīng)估值超140億。

然而，再看一下目前的光智科技，經(jīng)過(guò)這幾天的連續(xù)20%漲停之后，最新市值也還不到百億。不僅已經(jīng)連續(xù)10個(gè)報(bào)告期虧損，截至今年上半年的總資產(chǎn)也只有35.14億，賬上現(xiàn)金更是僅有5911.65萬(wàn)元。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站）

在這種情況下，光智科技竟然想要收購(gòu)資產(chǎn)超153億的先導(dǎo)電科，這恐怕已經(jīng)無(wú)異于借殼上市了！

又一出“左手倒右手”

下一個(gè)雙成藥業(yè)？

最后，再來(lái)說(shuō)一個(gè)光智科技與雙成藥業(yè)雷同的地方，左手倒右手。

雙成藥業(yè)左手倒右手是因?yàn)殡p成藥業(yè)、奧拉股份的實(shí)控人都是王成棟父子，而光智科技左手倒右手也是因?yàn)楣庵强萍肌⑾葘?dǎo)電科的實(shí)控人都是朱世會(huì)。

在光智科技10月14日發(fā)布的預(yù)案中顯示，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)方之一先導(dǎo)稀材為上市公司實(shí)控人朱世會(huì)控制的企業(yè)，交易對(duì)方之一環(huán)恒投資為上市公司實(shí)控人朱世會(huì)持有合伙份額且能夠控制的合伙企業(yè)，均系上市公司關(guān)聯(lián)方，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

（光智科技公告截圖）

具體而言，朱世會(huì)直接持股先導(dǎo)稀材23.24%股權(quán)，通過(guò)先導(dǎo)科技集團(tuán)持有68.05%股權(quán)，而朱世會(huì)直接持有先導(dǎo)科技集團(tuán)100%股權(quán)。與此同時(shí)，朱世會(huì)通過(guò)直接持股99.97%股權(quán)的佛山粵邦投資間接持有上市公司光智科技29.98%股權(quán)。

（光智科技公告截圖）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站）

因此，光智科技收購(gòu)先導(dǎo)電科這筆交易完成后，不僅先導(dǎo)電科實(shí)現(xiàn)了曲線上市，而且受益最大的顯然是朱世會(huì)。即使這筆交易不能順利完成，因?yàn)橹亟M預(yù)期光智科技連續(xù)6個(gè)20%漲停，間接持股29.98%的朱世會(huì)財(cái)富已經(jīng)大幅飆漲近20億。

可以預(yù)期，隨著A股重組新規(guī)的持續(xù)落地，像雙成藥業(yè)、光智科技這種重組案例還會(huì)出現(xiàn)。