OPEC+是石油輸出國組織和其他主要非歐佩克產(chǎn)油國組成的聯(lián)盟，其成立的目的是協(xié)調(diào)和統(tǒng)一石油生產(chǎn)政策，以控制全球石油供應(yīng)，穩(wěn)定油價。而歐佩克+定期召開的部長級會議的主要目的是評估全球石油市場狀況，討論和決定生產(chǎn)政策，以影響全球石油供需平衡和油價。 　　

2024年6月2日，歐佩克+以視頻方式舉行第37次部長級會議。在部長級會議召開的間隙，沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼8個“歐佩克+”成員國的代表在沙特首都利雅得會面，商議產(chǎn)量政策。

根據(jù)聲明，8國決定把2023年11月宣布的日均220萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長至今年9月底，之后將視市場情況逐步回撤這部分減產(chǎn)力度。此外，8國將把去年4月宣布的日均165萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長至2025年底。

“歐佩克+”當(dāng)天決定將2025年原油總產(chǎn)量目標(biāo)調(diào)整為日均3972.5萬桶，并公布了各成員明年的原油產(chǎn)量目標(biāo)。除阿聯(lián)酋的產(chǎn)量目標(biāo)明年日均上調(diào)30萬桶至日均351.9萬桶外，其他“歐佩克+”成員2025年的產(chǎn)量目標(biāo)與今年基本保持一致。

歐佩克+自愿減產(chǎn)措施延長將對全球原油市場帶來重大影響，連帶引發(fā)各國的消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的波動。首先，延長減產(chǎn)期限的直接結(jié)果是全球原油供應(yīng)減少。在供應(yīng)減少的情況下，若需求保持不變甚至增加，短期油價將不可避免地波動。CPT Markets分析師指出自愿減產(chǎn)將于 2024 年四季度逐步退出，直至 2025 年 9 月末。該減產(chǎn)政策延長符合市場預(yù)期，但四季度開始自愿減產(chǎn)逐步退出，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，預(yù)計原油價格漲勢受抑。市場繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲降息預(yù)期并權(quán)衡油市供需前景，原油市場波動行情料將延續(xù)。

其次，歐佩克+延長減產(chǎn)期限的另一個重要目的是穩(wěn)定市場。過去幾年，原油市場經(jīng)歷了前所未有的波動，尤其是在新冠疫情初期，油價一度跌至負(fù)值。通過延長減產(chǎn)，歐佩克+希望減少市場波動，維持油價在相對高位。這種穩(wěn)定性對生產(chǎn)國非常重要，因?yàn)樗鼈冃枰€(wěn)定的收入來支持國家財政。CPT Markets分析師表示石油收入占到許多成員國財政收入的70%以上。維持穩(wěn)定的油價有助于這些國家平衡預(yù)算，避免財政赤字。

油價上漲對全球消費(fèi)者產(chǎn)生直接影響，尤其是在汽油、柴油等終端產(chǎn)品價格上。根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，油價每上漲10美元/桶，美國汽油價格大約會上漲25美分/加侖。這對家庭支出構(gòu)成壓力，尤其是在當(dāng)前通脹水平已經(jīng)較高的情況下。數(shù)據(jù)顯示，2024年1~3月美國個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)環(huán)比年化增長率為3.4%，比2023年10~12月的1.8%擴(kuò)大，且大幅超過2%的目標(biāo)。高油價可能進(jìn)一步推高通脹，增加消費(fèi)者的生活成本。

在高油價環(huán)境下，美國頁巖油生產(chǎn)商有望增加產(chǎn)量。頁巖油的開采成本較高，但在油價高企時，生產(chǎn)變得更有利潤。根據(jù)CPT Markets分析師分析，若油價維持在70美元/桶以上，美國頁巖油產(chǎn)量有望在未來兩年內(nèi)增加100萬桶/日。頁巖油的增加產(chǎn)量可能在一定程度上抵消歐佩克+的減產(chǎn)效果，但頁巖油生產(chǎn)的迅速反應(yīng)能力也將增加市場的不確定性。　　

全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，然而高油價可能成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路上的障礙。高油價意味著能源成本上升，這將影響工業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)輸成本，從而抑制經(jīng)濟(jì)活動。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的報告，高油價可能使全球GDP增長率下降0.5個百分點(diǎn)。尤其是對能源依賴型經(jīng)濟(jì)體，高油價將導(dǎo)致進(jìn)口成本增加，貿(mào)易赤字?jǐn)U大，經(jīng)濟(jì)增長放緩。　　

歐佩克+的減產(chǎn)決定也反映了主要產(chǎn)油國之間的地緣政治考慮。歐佩克+中包括沙特阿拉伯和俄羅斯等主要產(chǎn)油國，這些國家通過協(xié)調(diào)減產(chǎn)，可以增加其在全球能源市場中的影響力。減產(chǎn)協(xié)議的延長可能對國際關(guān)系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。例如，美國作為世界上最大的原油消費(fèi)國，其能源政策將受到歐佩克+減產(chǎn)政策的影響，這可能影響美俄、美沙關(guān)系的走向。根據(jù)美國能源部的數(shù)據(jù)，2021年美國原油進(jìn)口量中約有30%來自歐佩克國家，歐佩克+的減產(chǎn)可能使美國進(jìn)一步尋求能源獨(dú)立或增加對其他能源供應(yīng)國的依賴。

長期來看，歐佩克+的減產(chǎn)可能限制投資于新油田的開發(fā)。在高油價環(huán)境下，投資者可能會認(rèn)為未來供應(yīng)充足，無需增加新的投資。然而，長期供應(yīng)不足的風(fēng)險也隨之增加。國際能源署(IEA)警告稱，若全球原油投資不足，未來5年內(nèi)可能面臨每日300萬桶的供應(yīng)缺口。這將對未來油價產(chǎn)生更大的上行壓力，形成惡性循環(huán)。