零食巨頭們，不想賣“零食”了。

誰也沒料想到會有這一天，在消費市場持續變革的當下，中國休閑食品行業已是一片紅海。

渠道碎片化導致流量成本攀升，消費分層催生個性化需求，供應鏈冗余拖累運營效率——傳統增長模式面臨三重桎梏。

有的品牌找到了出路，并看到了曙光，有的品牌還在泥潭中掙扎。

過程中，萬億休閑零食賽道誕生了一個有意思的現象，那就是零食巨頭們都紛紛“變陣”，轉型全品類，甚至不少還玩起了“跨界”。

巨鱷轉身，行業震動。

難以想象，走進零食鋪，看到的卻是琳瑯滿目的“雜貨”；

良品鋪子甚至還有暖寶寶、眼罩等生活用品，三只松鼠、來伊份、鳴鳴很忙也忙著進軍酒類市場，零食賽道徹底亂了。

量販零食品牌的快速崛起，給來伊份、良品鋪子、三只松鼠等零食巨頭們帶來不小的沖擊。

都說2025是車圈淘汰賽，其實2025年也將會成為零食賽道的一個分水嶺，“重生”or“落寂”，是擺在零食巨頭面前的“生死選擇”。

你覺得，休閑零食行業在新業態的競爭中誰能笑到最后呢？

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在休閑零食行業競爭白熱化的當下，行業動態頻出引發廣泛關注。

“休閑零食第一股”來一份陷入蜜棗粽風波，零食很忙與趙一鳴零食的母公司鳴鳴很忙向港股遞交招股書，三只松鼠跨界孵化衛生巾品牌……萬億級中國休閑零食市場賽道，依然彌漫著無形的硝煙。

端午節前后，本應是粽子一年中最火熱的銷售季，但一只“帶血創可貼”的意外出現，讓上海來伊份股份有限公司（以下簡稱“來伊份”）與浙江五芳齋實業股份有限公司陷入輿論漩渦。

據多家媒體報道，前不久江蘇的一位消費者連發兩條視頻投訴，稱在來伊份購買的粽子中吃出疑似帶血的創可貼異物。

隨后，來伊份發表聲明稱，公司第一時間啟動調查程序，確保消費者的權益。

來伊份作為知名零食巨頭，國內“休閑零食第一股”，出現這樣的食品安全問題，實在不應該。

好在目前，監管部門未檢出不合格產品，且已和解，只是，零食業酣戰，來伊份本就挑戰重重，創始人施永雷、郁瑞芬夫婦倆，正努力轉型自救，此事無疑雪上加霜。

來伊份誕生于1999年的上海，創始人為施永雷和郁瑞芬夫婦，最初他們的門店主營飲料和炒貨，但施永雷卻希望把休閑食品作為門店的主營范圍，并打算把“直營連鎖專賣店”作目標，上海人買東西的喜歡說“來一份”，給了他們命名的靈感。

于是，“來伊份”品牌就此誕生。

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那時候的零食大品牌，旺旺、恰恰等都是進入大超市、大賣場。

這種零食全部集中在一家店的經營模式，受到了不少消費者的青睞。

可這種經營模式卻有著一個致命缺點，那就是品類繁多，前期只能委托第三方工廠代加工生產，產品質量就無法得到有效控制。

當然，代加工的好處也是有的，品牌商在確保供應商產品質量的前提下，只要做好經營，就可以迅速發展自身，成為行業巨鱷。

2011年，來伊份營業收入就已經超過了25億；

2012年，來伊份門店數量超過2500家，在休閑食品連鎖領域占盡風頭；

2015年，來伊份會員人數超過1200萬，APP裝載量超過100萬，營業收入超過31億。

2016年10月，來伊份登陸上交所，成為國內“休閑零食第一股”，歷史最高股價曾達到57.91元/股，市值近200億。其創始人施永雷也成為一代“零食大王”。

值得一提的是，上市9年來，來伊份的營收雖然一直在穩步上升，但增速其實一直在下滑。

2022年，來伊份營收到達43.82億元的最高點后，便開始走下坡路了。

2024年財報顯示，來伊份期內營收約33.7億元，同比減少15.25%；歸母凈利潤虧損7526.76萬元，同比由盈轉虧。

其實自2023年以來，來伊份業績已經持續下降兩年，門店布局上一邊縮減直營店數量，一邊擴張加盟門店數量，但公司整體門店數量在下降中。

2024年，來伊份總門店數3085家，關閉了600家門店，同比減少16.28%，其中直營門店從2021年的2194家下降至1485家，而加盟店則增加至1600家，占比約52%。

來伊份對外解釋稱，公司正逐漸從傳統零售企業向連鎖管理服務+供應鏈平臺型企業轉變。

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2025年一季報顯示，來伊份營收約10.48億元，同比再降1.23%；歸屬凈利潤僅1243.57萬元，同比大幅縮水79.72%；經營活動現金流量凈額也僅為605.98萬元，同比大降89.07%。

截至6月4日收盤，來伊份股價15.08元/股，總市值約50.43億元。

作為A股的休閑零食連鎖第一股，來伊份最近幾年真的是每況愈下，轉型迫在眉睫。

于是，來伊份進軍了醬香白酒行業，推出氣泡水產品，還先后嘗試過糧油、水果生鮮等品類，涉足咖啡、美妝個護、乳制品、預制菜等多個領域，不過最后均以失敗告終。

究其根本，是來伊份的品牌價值在縮水，甚至可以說是負面不斷。

2012年以來，來伊份就先后陷入毒蜜餞、牛軋糖大腸菌群超標、手撕肉條菌落超標等事件；2013年至2016年上半年，來伊份共召回不合格產品70250公斤，其中涉及肉制品、水產品、糕點、果蔬等。

近幾年，來伊份多次因產品質量問題登上監管部門抽檢“黑榜”，多家門店因經營超過保質期的食品被市場監管部門處以行政處罰。

據黑貓投訴平臺數據，截至2025年5月12日，來伊份的相關投訴達到1094條，主要涉及食物發霉、出現異物、售后服務不佳等問題。

此次“創可貼門”事件，暴露了代工模式下品牌方（來伊份）與代工廠（五芳齋）的質量管控漏洞。

盡管來伊份已對相關批次產品進行下架封存處理，但消費者對涉事品牌的信任修復尚需時間。

畢竟，比起產品是否下架，更讓消費者關心的是：兩家上市公司為何連一片創可貼都管不??？

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近幾年，鳴鳴很忙、好想來等量販零食品牌來勢洶洶，用更新的渠道、更低的價格，在下沉市場迅速跑馬圈地。

而以往主打一二線城市，強調健康優質的高端品牌，不得不自降身價，換取市場份額。

從昔日對手來看，2023年初，三只松鼠就率先打出“高端性價比”戰略，良品鋪子也在年底宣布全面降價。

用良品鋪子彼時董事長楊銀芬的話說就是：“不走這條路，就是死路！”

2020年至2024年，良品鋪子總營收由78.94億降至71.59億元，近兩年都是同比雙位數的負增長，這與前幾年20%左右甚至超30%的增速相比明顯天差地別。

2024年以來，良品鋪子進行了一系列轉型調整：開始全面“優化”店鋪，直營和加盟店總量凈減少589家；大力推動團購業務，通過打造健康配方、國潮文化IP及創意包裝產品，增強差異化競爭力。

近日，良品鋪子的直播間除了賣零食，還開始售賣小龍蝦等生鮮半成品。在某電商活動中，良品鋪子還推出了蓮藕、臍橙、艾草包等商品及衍生品。

從供應鏈下游回溯到原產地，同步銷售零食的原料和原料衍生品，良品鋪子的轉型之路依舊漫長。

而這一點，三只松鼠是做的最“極限”的。

你有見過哪家企業會一口氣發布33個子品牌、2個線下新業態？

不久前，三只松鼠創始人、CEO章燎原高調宣布，三只松鼠正在孵化33個子品牌，涉及飲料、日化、咖啡、水飲、預制菜、女性用品等多個領域。

按照計劃，今年將開出20家全品類生活館，首店預計今年6月開業。

2023年，三只松鼠提出“高端性價比”戰略，被視為企業轉型的關鍵。2024年，

三只松鼠實現了此前喊出的“重回百億”目標，交出106.22億元營收、85.51%凈利潤增長的亮眼答卷。

同時，三只松鼠宣布了赴港二次上市的決定。若成功上市，三只松鼠將成為國內首個“A+H”雙上市的零食品牌。

不過，三只松鼠的2025年一季度報未延續2024年年報同比雙位數的增長態勢，一季度營收37.23億元，同比增長2.13%；歸屬凈利潤約為2.39億元，同比下降22.46%。

截至6月4日收盤，三只松鼠報30.05元/股，總市值120.5億元。

面對“是否貪大求全”的質疑，章燎原直言“不被嘲笑的夢想，不值得實現”。

這只從堅果殼中破繭的“巨龍”，能否真正翱翔于全品類、全渠道的新大陸，市場正在等待答案。

2024年，萬億零食行業呈現顯著分化。

三只松鼠營收破百億，萬辰集團量販零食業務預計營收同比增長240%以上，而同期來伊份、良品鋪子卻深陷利潤下滑困境。

更值得注意的是，休閑零食行業消費投訴量卻正呈上升趨勢 —— 據中國電子商會消費服務保障平臺 “消費?！逼脚_發布的休閑零食投訴數據顯示，2024 年相關投訴量同比增長301.33%，商品質量、服務態度等問題成為消費者主要痛點。

2025年，休閑零食市場正經歷多重考驗，頭部零食企業的戰略抉擇正重塑競爭格局，新一輪洗牌已然開啟。