突發(fā)，家居業(yè)再次爆出重大消息。

繼居然之家實控人汪林朋之后，又一家居龍頭企業(yè)創(chuàng)始人被留置。

是的，百億“家居賣場龍頭”紅星美凱龍創(chuàng)始人兼總經(jīng)理車建興也被立案調(diào)查并實施留置了。

說起中國家居圈，就不得不提紅星美凱龍和居然之家，就像互聯(lián)網(wǎng)始終繞不開阿里、騰訊一樣。

兩位家居業(yè)“大佬”，先后被調(diào)查留置，中國家居業(yè)將迎來重大變革！

在紅星美凱龍因債務(wù)爆雷而控制權(quán)易主后，“千年老二”居然之家終于翻身坐上了行業(yè)一哥的位置。

可才坐了不到一年時間，就在居然智家（居然之家24年底改名）數(shù)智化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻，實控人汪林朋就被留置了。

本是紅星美凱龍再成龍頭的關(guān)鍵時刻，其創(chuàng)始人車建興又被調(diào)查留置了。而且雪上加霜的是，就在2個月前，紅星美凱龍原執(zhí)行總裁高爽也因職務(wù)侵占被判刑。

房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型期，家居業(yè)難免震蕩，兩大家居巨頭接連“出事”，傳統(tǒng)建材賣場模式又該走向何方呢？

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一紙公告，將“家居賣場龍頭”紅星美凱龍再度推向臺前。

近日，紅星美凱龍發(fā)布公告稱，收到董事車建興（又名車建新）及其家屬通知，近日收到云南省監(jiān)察委員會電話通知，對車建興進行立案調(diào)查并實施留置措施。

作為業(yè)界知名的家居大佬，車建新16歲輟學當木匠，曾借錢600元創(chuàng)業(yè)，從小作坊起步，一路在市場里“攻城略地”，將公司帶到“A+H”雙平臺上市，做成了家居龍頭；他身家也跟著水漲船高，一度成為常州首富，一度達到430億元！

然而，隨著消費需求的變化與行業(yè)的變遷，紅星美凱龍遭遇了“擱淺困境”。

2021年，紅星美凱龍集團的家居、地產(chǎn)板塊業(yè)績出現(xiàn)雙雙倒退，面臨著流動性困境的車建新，為化解債務(wù)壓力而尋求股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2023年，當時的美凱龍控股股東——紅星美凱龍控股集團、實控人車建新以4.82元/股的價格，轉(zhuǎn)讓美凱龍29.95%股份。轉(zhuǎn)讓完成后，美凱龍易主，廈門市國資委成為實控人，“中國MALL王”車建新退場，辭去董事長職務(wù)，但仍擔任美凱龍董事、總經(jīng)理。

紅星美凱龍易主后，車建新在家居行業(yè)逐漸淡化。

今年紅星美凱龍進入“多事之秋”：先是2月份，因紅星美凱龍財務(wù)造假，車建新被罰款2萬元，紅星美凱龍再次受到關(guān)注。

同年3月，紅星美凱龍前高管高爽因在紅星美凱龍任執(zhí)行總裁期間涉嫌職務(wù)侵占而被判刑三年。

這次創(chuàng)始人車建新又被立案調(diào)查并留置，事態(tài)之嚴重性可見一斑，2025可謂是紅星美凱龍的“水逆之年”。

有趣的是，二級市場反應(yīng)還算淡定。

5月14日，美凱龍股價僅微跌1.36%，近2個交易日跌幅在2%左右，市值穩(wěn)在125億元左右，這也說明在這家由他創(chuàng)立的家居公司，車建新已成了“非核心角色”。

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可在紅星美凱龍輝煌的過去，車建興卻是“核心角色”般的存在。

據(jù)說，車建興之所以改名為“車建新”，是希望自己日后的墓志銘上，別人會這樣寫:“車建新是一位創(chuàng)新者、時代的潮流者“。暫且不論這些傳聞的真假，但值得肯定的一點是，回顧這位中國家居首富的發(fā)家史，創(chuàng)新確實貫穿始終。

車建興1966年出生于江蘇常州，爸爸和兩個哥哥都是泥瓦匠，16歲那年，初中沒念完的車建新就出去打工了，輾轉(zhuǎn)常州、鎮(zhèn)江、西安等地的建筑工地做木工活兒。

1986年，已經(jīng)熟練掌握了木工技術(shù)的車建新，不僅帶了5個徒弟，還積累了一定的市場和人脈資源，此時的他也漸漸悟出了一個道理——給別人打工永遠沒有出路。

于是，他向親戚籌借了600元，和徒弟們一起創(chuàng)辦了手工作坊“紅星家具”，正式開啟了家具生意。

由于技藝精湛、匠心制造，車建新團隊制作的家具款式新穎，漸漸地，整個常州都知道了紅星家具。

兩年后，車建新不僅擁有了自己的第一家家具門面，還賺到了人生的第一桶金50萬元！

乘著國內(nèi)地產(chǎn)上行的東風，車建興的生意越做越大，1991年，車建興投資100多萬元創(chuàng)辦了常州市及周邊地區(qū)的第一家大型家具專營商場——“紅星家具城”。

之后，紅星家具城升級為紅星美凱龍家居集團，并于1997年開啟美凱龍的連鎖家居品牌之路，這在當時的國內(nèi)還是首創(chuàng)。

第一家Mall成立之后，紅星美凱龍便大步流星走向快速擴張之路，沒有回頭。2008年，車建新就把店開到了50家。

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熱衷于走重資產(chǎn)運營模式的車建興，在規(guī)模擴張的年代，一度通過紅星控股，大量融資舉債。毫無意外，跑馬圈地的高杠桿、高負債模式也為其衰落埋下了伏筆。

2009年，車建興成立“紅星地產(chǎn)”。從模式上來看，紅星地產(chǎn)打著家居旗號，實為房地產(chǎn)開發(fā)，即先用自有資金或募資自建家居商場，再進行統(tǒng)一招商，從而收取租金和管理費，還會給加入賣場的其他商家進行貼牌，收取一定的咨詢費用及管理費用。

一方面，通過做包租公，賺得盆滿缽滿。另一方面，為了持續(xù)擴大規(guī)模，車建新將家居商場進行抵押，再次進入買地、蓋樓、招商的循環(huán)，實現(xiàn)“家居+地產(chǎn)”的雙輪驅(qū)動。

2015年，紅星美凱龍在香港成功上市，三年后的2018年又在A股上市，成為家居行業(yè)首個“A+H”股。

車建興的身家也水漲船高，2020年一度高達430億元，成為江蘇常州首富的同時，更是登頂家居行業(yè)首富。

巔峰時期，紅星美凱龍商場數(shù)量曾達到256家，甚至超過彼時的萬達，總資產(chǎn)達到千億規(guī)模，被稱為全球“MALL王”。

轉(zhuǎn)折是從2020年開始的。那一年美凱龍光免租就少收入6億元，而雪上加霜的是，車建興那一年并未嗅到房地產(chǎn)下行的信號，竟出資47億元接受了金科股份。在車建興接盤金科股份之后，47億元的股票已經(jīng)縮水至7.6億元，市值蒸發(fā)近40億元。這一錯誤的決定更加重了紅星控股的負擔。

之后，美凱龍的經(jīng)營每況愈下。

就負債來看，2019年-2021年，紅星控股的負債總額為1680.96億元、1966.06億元、1241.96億元。

在殘酷而嚴峻的現(xiàn)實面前，車建興不得不斷臂求生，將一手打造的家居帝國一點點交付出去。

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然而，紅星美凱龍雖然易主，卻依舊深陷泥潭。

2023年，美凱龍營收115.15億元，同比減少18.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損22.16億元。2024年，美凱龍營收78.21億元，同比減少32.08%；歸母凈利潤虧損同比擴大34.61%至29.83億元，連續(xù)兩年虧損。?

2025年一季報顯示，美凱龍營收16.2億元，同比下降23.5%；歸母凈利潤進一步擴大為虧損5.13億元；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-1.12億元，同比增長38.1%；

截至一季度末，公司總資產(chǎn)1165.33億元，較上年度末增長0.3%；歸母凈資產(chǎn)為459.22億元，較上年度末下降1.2%。今年前5個月，紅星美凱龍關(guān)閉了6家商場。

屋漏偏逢連夜雨，紅星美凱龍債務(wù)纏身的同時，又遇新愁。

今年春節(jié)過后，因財務(wù)造假，紅星美凱龍及車建興被監(jiān)管處罰。緊接著，紅星美凱龍原美女高管因職務(wù)犯罪獲刑三年。如今，創(chuàng)始人直接被留置了，紅星美凱龍別提重回巔峰了，先重建品牌信任再說吧。

以600元創(chuàng)業(yè)起家，用30余年將美凱龍發(fā)展成為中國家居零售行業(yè)龍頭企業(yè)，車建興的成功毋庸置疑，但方式方法卻有待商榷。

而導(dǎo)致車建興困局最核心的原因之一，就是紅星美凱龍的資產(chǎn)構(gòu)成實在是太重了。從拿地-招商收租-運營-物業(yè)資產(chǎn)化-抵押-再買地，看上去是一個閉環(huán)，實際上每一個環(huán)都很“重”，需要大量的資金投入，而商業(yè)物業(yè)的運營周期又特別長，不確定因素多，融資門檻高。

這樣的模式在房地產(chǎn)高歌猛進的時候，家居行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈上重要的一環(huán)自然也是飛速發(fā)展，然而在如今房地產(chǎn)一片寒冬之時，美凱龍過于龐大的資產(chǎn)構(gòu)成則成了企業(yè)難以轉(zhuǎn)向或掉頭的“累贅”。

一個月前，A股家居龍頭居然智家實控人兼董事長汪林朋才被留置，如今另一位家居業(yè)大佬又“重蹈覆轍”，近6萬股民懵了，讓人不禁猜測：家居賣場行業(yè)到底怎么了？傳統(tǒng)建材賣場模式又該走向何方呢？

作為房地產(chǎn)下游的家居零售市場，承壓的不止紅星美凱龍一家，可爆雷的卻只有紅星美凱龍和居然之家，顯然答案就在題面上，它們的創(chuàng)始人和實控人難辭其咎。

紅星美凱龍的易主與居然智家的黯殤，也共同揭示了行業(yè)洗牌的必然性。

家居行業(yè)想要更具競爭力，追求“匠心”的同時，更要懂用戶的“苦心”！