反轉(zhuǎn)與強(qiáng)硬一起到來(lái)。關(guān)稅戰(zhàn)再次升級(jí)。

北京時(shí)間4月10日凌晨，特朗普宣布對(duì)不采取報(bào)復(fù)的國(guó)家暫緩征收“對(duì)等關(guān)稅”90天。

并揚(yáng)言稱將對(duì)中國(guó)的關(guān)稅進(jìn)一步提高至125%。

美國(guó)開(kāi)始明牌了：開(kāi)始看起來(lái)對(duì)全世界的無(wú)差別“對(duì)等關(guān)稅”，最終靶心就是中國(guó)。

世界兩大經(jīng)濟(jì)體之間的“戰(zhàn)爭(zhēng)”全面打響。局面脫離了單純的關(guān)稅范疇。單方面的妥協(xié)已無(wú)可能。

目前，關(guān)稅戰(zhàn)已脫離單純的貿(mào)易范疇，演變成經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全面開(kāi)戰(zhàn)。隨著美國(guó)24小時(shí)內(nèi)先對(duì)中國(guó)商品開(kāi)始104%的累計(jì)稅率，后又稱將提高至125%，以及中國(guó)對(duì)美國(guó)所有商品84%反制稅率的生效，中美之間事實(shí)上的“脫鉤斷鏈”，已經(jīng)開(kāi)始。

這些所帶來(lái)的沖擊，將不是短期的。

決策層顯然已經(jīng)對(duì)極端情況做過(guò)多次推演和準(zhǔn)備，緊接著的問(wèn)題是，企業(yè)和個(gè)體該如何應(yīng)對(duì)？國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的政策將如何安排？

特朗普究竟想要什么

如果96個(gè)小時(shí)之前還有諸多聲音在懷疑中國(guó)的決心和魄力，那4月9日晚間中國(guó)接連發(fā)出四道反制措施，則意味著大反攻的開(kāi)始。

這是自布雷頓森林體系崩潰以來(lái)，世界貿(mào)易規(guī)則和秩序重新醞釀的時(shí)刻，真正的“百年未有之大變局”。1971年8月，美國(guó)單方面宣布美元與黃金脫鉤，支撐世界貿(mào)易秩序的底座布雷頓森林體系開(kāi)始崩潰，直至兩年后徹底坍塌。

這一次，又是驚人相似的一幕，幾乎如出一轍。美國(guó)單方面宣布向全世界加征關(guān)稅，塑造了當(dāng)今世界樣貌的WTO規(guī)則開(kāi)始加速瓦解。2025年4月，美國(guó)再次踩響了歷史的韻腳。

同布雷頓森林體系的崩潰一樣，這場(chǎng)關(guān)稅戰(zhàn)也不是突然開(kāi)始的。

早在特朗普第一個(gè)任期內(nèi)，美國(guó)就已經(jīng)開(kāi)始為此準(zhǔn)備了。

此前，有媒體披露了一份名為《重構(gòu)全球貿(mào)易體系用戶指南》的報(bào)告，作者是斯蒂芬·米蘭，他是特朗普第一次總統(tǒng)任期內(nèi)的白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席，因此，這份文件被外界普遍認(rèn)為是特朗普經(jīng)濟(jì)政策的綱領(lǐng)性文件。

根據(jù)這份報(bào)告，美國(guó)需要盡快解決面臨的三大矛盾：1、美元作為國(guó)際結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣導(dǎo)致的長(zhǎng)期逆差與美元霸權(quán)需要的國(guó)際順差矛盾，也就是所謂的“特里芬難題”；2、長(zhǎng)期制造業(yè)空心化導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)矛盾；3、美國(guó)在全球的責(zé)權(quán)失衡問(wèn)題（報(bào)告認(rèn)為美國(guó)承擔(dān)了過(guò)多的國(guó)際責(zé)任，但自己沒(méi)撈著好處）。

報(bào)告開(kāi)出的藥方是關(guān)稅（尤其是對(duì)中國(guó)增加懲罰性關(guān)稅）+匯率+金融制裁。

在第一個(gè)執(zhí)政期，特朗普已經(jīng)按照這個(gè)邏輯開(kāi)始了強(qiáng)硬的關(guān)稅和制裁行動(dòng)。

2018年3月22日，特朗普依據(jù)“301條款”，決定對(duì)從中國(guó)出口到美國(guó)的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國(guó)在美國(guó)的投資。中美貿(mào)易戰(zhàn)正式開(kāi)始。此后，特朗普在多個(gè)場(chǎng)合開(kāi)始將中國(guó)稱為美國(guó)的頭號(hào)對(duì)手。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，此后的5年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)商品在美國(guó)市場(chǎng)占比從22%下滑至11.7%，份額占比減少了一半。

如果說(shuō)當(dāng)時(shí)中國(guó)對(duì)特朗普及其政策邏輯還有些摸不清，接下來(lái)幾年以及拜登政府延續(xù)對(duì)華技術(shù)封鎖和經(jīng)濟(jì)制裁的做法，則讓中國(guó)徹底丟掉了幻想。

只不過(guò)，過(guò)去七八年間，在經(jīng)濟(jì)政策上，中國(guó)對(duì)美國(guó)偶有強(qiáng)硬，但總體上還是“合則兩利，斗則俱傷”的原則下，“管控分歧，拓展合作”，尋找新時(shí)期新條件下的破局之道。

2025年4月9日，國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)布的《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問(wèn)題的中方立場(chǎng)》白皮書(shū)稱，“2018年中美經(jīng)貿(mào)摩擦以來(lái)，美方對(duì)超過(guò)5000億美元中國(guó)輸美產(chǎn)品加征高額關(guān)稅，持續(xù)出臺(tái)對(duì)華遏制打壓政策。中方不得不采取有力應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決捍衛(wèi)國(guó)家利益。同時(shí)，中方始終堅(jiān)持通過(guò)對(duì)話協(xié)商解決爭(zhēng)議的基本立場(chǎng)，與美方開(kāi)展多輪經(jīng)貿(mào)磋商，努力穩(wěn)定雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系。”

但事實(shí)上，美國(guó)內(nèi)部的現(xiàn)實(shí)社會(huì)矛盾、巨大的債務(wù)壓力、失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致其與中國(guó)以及其他世界經(jīng)濟(jì)體之間矛盾日益加深。

自2025年開(kāi)始，高喊“讓美國(guó)再次偉大”的特朗普選擇了最激進(jìn)一種方式。

特朗普希望通過(guò)對(duì)全世界的關(guān)稅戰(zhàn)達(dá)到以下幾個(gè)目的：

1、各國(guó)接受美國(guó)的高額關(guān)稅，通過(guò)關(guān)稅緩解美國(guó)的貿(mào)易逆差（尤其是中美之間的貿(mào)易逆差）。

2、實(shí)現(xiàn)制造業(yè)回流，讓先進(jìn)的制造業(yè)在美國(guó)建廠，全世界投資美國(guó)，減少對(duì)中國(guó)商品的依賴，通過(guò)提振本土產(chǎn)業(yè)緩解經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)矛盾，通過(guò)制造業(yè)增加國(guó)內(nèi)就業(yè)緩解社會(huì)矛盾。

3、通過(guò)美元升值對(duì)沖高關(guān)稅高通脹影響，強(qiáng)化美元霸權(quán)，拿回美聯(lián)儲(chǔ)的全世界印鈔權(quán)，緩解美債壓力，緩解美元的責(zé)任失衡。

這三點(diǎn)如果都能實(shí)現(xiàn)，美國(guó)將通過(guò)貨幣霸權(quán)+產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)的組合，重新奪回其在全球貿(mào)易秩序的決定權(quán)。而一旦在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域達(dá)到此目的，美國(guó)在其他領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)和影響力都將得到全面加強(qiáng)，這也正是特朗普“讓美國(guó)再次偉大”的基本邏輯。

國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)布的《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問(wèn)題的中方立場(chǎng)》白皮書(shū)表示，“美方提高關(guān)稅解決不了自身問(wèn)題，反而引發(fā)金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，推高美國(guó)通脹壓力，削弱美國(guó)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，最終只會(huì)自食惡果。”

內(nèi)循環(huán)開(kāi)始

至少有兩個(gè)原因決定了中國(guó)在特朗普1.0版本下的貿(mào)易戰(zhàn)中并沒(méi)有強(qiáng)硬還擊。

一是中國(guó)并不想破壞原有的世界貿(mào)易格局，中國(guó)的確是WTO規(guī)則下的最大獲益者。

二是中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈尤其是上游高端產(chǎn)品及零部件，在一定程度上還非常依賴美國(guó)，中國(guó)企業(yè)并沒(méi)有做好脫鉤斷鏈的準(zhǔn)備。

此外，中國(guó)需要時(shí)間。——盡管在第二次總統(tǒng)選舉期間，特朗普已經(jīng)聲稱，如果再次當(dāng)選，他將采取更為激進(jìn)和孤立主義的政策，計(jì)劃對(duì)所有國(guó)家的進(jìn)口商品征收20%的普遍關(guān)稅，對(duì)中國(guó)商品則額外加征60%，將電動(dòng)汽車的關(guān)稅提高至200%。

一個(gè)普遍被忽視的背景是，經(jīng)過(guò)三年疫情的極致考驗(yàn)，經(jīng)過(guò)幾年的“延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”計(jì)劃和“筑本強(qiáng)基”戰(zhàn)略，中國(guó)基本上已經(jīng)完成了經(jīng)受美國(guó)極端政策的壓力測(cè)試。當(dāng)然代價(jià)也不小。

從4月2日美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策出臺(tái)后，中國(guó)一系列的應(yīng)對(duì)措施中可以看出，決策層對(duì)目前甚至比目前更糟糕局面，已經(jīng)有過(guò)多次測(cè)算和推演。因此，反擊的態(tài)度、節(jié)奏、策略，乃至后續(xù)措施，都如此堅(jiān)決、果斷、有底氣。

4月7日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表的評(píng)論員文章稱，“我們已與美國(guó)打了8年貿(mào)易戰(zhàn)，積累了豐富的斗爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)。雖然國(guó)際市場(chǎng)普遍認(rèn)為美濫施關(guān)稅超預(yù)期，但黨中央對(duì)美方對(duì)我實(shí)施新一輪經(jīng)貿(mào)遏壓已有預(yù)判，對(duì)其可能造成的沖擊有充分估計(jì)，應(yīng)對(duì)預(yù)案的提前量和富余量也打得較足。”

到目前為止，面對(duì)特朗普兩波關(guān)稅戰(zhàn)進(jìn)攻，中國(guó)應(yīng)對(duì)手段已涉及對(duì)等關(guān)稅、追加關(guān)稅訴訟、特定企業(yè)制裁、赴美警告等方面。

而對(duì)美國(guó)的服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域尚未開(kāi)始采取措施。截至美國(guó)服務(wù)貿(mào)易總額已增長(zhǎng)至1.9萬(wàn)億美元，是中國(guó)服務(wù)貿(mào)易規(guī)模的近2倍，其服務(wù)貿(mào)易順差高達(dá)2933.3億美元，是全球最大的服務(wù)貿(mào)易順差國(guó)。

國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)布的《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問(wèn)題的中方立場(chǎng)》白皮書(shū)顯示，美國(guó)是中國(guó)服務(wù)貿(mào)易最大逆差來(lái)源地，逆差規(guī)模總體呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，2023年為265.7億美元，占美國(guó)服務(wù)貿(mào)易順差總額的9.5%左右。

此前，通過(guò)“央行+中央?yún)R金”中國(guó)版平準(zhǔn)基金的果斷出手，加國(guó)家隊(duì)的集體護(hù)盤(pán)，關(guān)稅戰(zhàn)給資本市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊已經(jīng)基本穩(wěn)住。

更多新的應(yīng)對(duì)預(yù)案和新政策也已經(jīng)開(kāi)始醞釀。

4月9日下午，國(guó)務(wù)院召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見(jiàn)建議。

座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，“面對(duì)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的新變化，要實(shí)施好更加積極有為的宏觀政策，靠前發(fā)力推動(dòng)既定政策盡快落地見(jiàn)效，根據(jù)形勢(shì)需要及時(shí)推出新的增量政策，以有力有效的政策應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。”

座談會(huì)傳遞出的另一個(gè)清晰的信號(hào)是：內(nèi)循環(huán)和擴(kuò)內(nèi)需，成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。

座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，“要做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，把擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略”，并“希望廣大企業(yè)家厚植家國(guó)情懷，積極應(yīng)變局促發(fā)展，做強(qiáng)做優(yōu)做大企業(yè)。”

這是疫情結(jié)束后，公開(kāi)報(bào)道中，國(guó)務(wù)院座談會(huì)為數(shù)不多地強(qiáng)調(diào)：“要做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，把擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略。”

在關(guān)稅戰(zhàn)全面升級(jí)的背景下，意味不言而喻。

需要承認(rèn)的一個(gè)事實(shí)是，關(guān)稅戰(zhàn)已經(jīng)脫離了單純的貿(mào)易范疇，演變成了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全面開(kāi)戰(zhàn)。中美之間事實(shí)上的“脫鉤斷鏈”，已經(jīng)開(kāi)始。

這一事實(shí)所帶來(lái)的沖擊，極有可能不是短期的。接下來(lái)，企業(yè)和個(gè)體該如何應(yīng)對(duì)？政策將如何安排？

擺在政府、企業(yè)面前的兩大挑戰(zhàn)是：如何穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本盤(pán)，以及如何穩(wěn)住市場(chǎng)對(duì)內(nèi)循環(huán)式增長(zhǎng)的信心。

新出海與新內(nèi)需

根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，美國(guó)對(duì)中國(guó)的全面關(guān)稅政策，將對(duì)中國(guó)GDP造成的影響幅度約為0.6%～1%，若考慮到其他受到美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策影響的經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)的間接影響，大約拖累GDP為2個(gè)百分點(diǎn)。按照2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量134.91萬(wàn)億粗略測(cè)算，關(guān)稅戰(zhàn)將對(duì)中國(guó)GDP帶來(lái)8000億-2.7萬(wàn)億的沖擊。

自2020年疫情以來(lái)，出海，成為諸多中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)萎縮的主要策略，新能源汽車、機(jī)械制造、家電、消費(fèi)電子、紡織服裝、文化娛樂(lè)等產(chǎn)業(yè)正是在出海過(guò)程中找到了第二增長(zhǎng)曲線。眼下，隨著關(guān)稅戰(zhàn)的升級(jí)，出海之路受阻已成既定事實(shí)。

美國(guó)市場(chǎng)的關(guān)閉迫切需要中國(guó)企業(yè)找到其他海外市場(chǎng)來(lái)消化產(chǎn)能，這其中還要規(guī)避美國(guó)對(duì)一些國(guó)家的脅迫。這是緩解關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)層面沖擊的措施。

需要警惕的是，關(guān)稅戰(zhàn)打響后，應(yīng)竭力避免與歐盟、東盟及周邊國(guó)家等其他主要經(jīng)濟(jì)體的被動(dòng)脫鉤。而這也正是特朗普希望通過(guò)關(guān)稅施壓和談判誘導(dǎo)達(dá)到的目的。如果關(guān)稅戰(zhàn)滑入這一趨勢(shì)，對(duì)中國(guó)而言，將是最糟糕的局面。

4月9日，歐盟成員國(guó)投票通過(guò)首輪對(duì)美關(guān)稅反制措施，將對(duì)一系列美國(guó)產(chǎn)品征收高達(dá)25%關(guān)稅，首輪將于4月15日生效。如果美國(guó)同意達(dá)成公平、平衡的談判結(jié)果，這些反制措施可以隨時(shí)停止。這是到目前為止，自中國(guó)之外，第一個(gè)明確對(duì)美國(guó)采取反制措施的經(jīng)濟(jì)體。

情況很快出現(xiàn)搖擺。北京時(shí)間4月10日下午，歐盟外交官表示，歐盟考慮在4月15日暫停其針對(duì)美國(guó)關(guān)稅的應(yīng)對(duì)措施90天。而在同日凌晨，特朗普宣布對(duì)那些對(duì)美國(guó)不采取報(bào)復(fù)的國(guó)家暫緩征收“對(duì)等關(guān)稅”90天，并將與這些國(guó)家就貿(mào)易、貿(mào)易壁壘、關(guān)稅、匯率操縱以及非貨幣性關(guān)稅等相關(guān)議題進(jìn)行談判以尋求解決方案。

此舉意味著，美國(guó)在主動(dòng)緩和與其他國(guó)家的緊張局面，同時(shí)縮小對(duì)中國(guó)的包圍圈。

4月8日、9日，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤先后與歐盟、東盟經(jīng)貿(mào)官員進(jìn)行視頻通話，就共同應(yīng)對(duì)美加征所謂“對(duì)等關(guān)稅”等問(wèn)題深入交換意見(jiàn)。

著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，中國(guó)更需要與歐洲及周邊國(guó)家盡快達(dá)成新貿(mào)易同盟，這既是為開(kāi)拓海外新市場(chǎng)創(chuàng)造條件，更是提前布局關(guān)稅戰(zhàn)沖擊后構(gòu)建新世界貿(mào)易格局的現(xiàn)實(shí)需要。

做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，意味著中國(guó)需盡快釋放內(nèi)需潛力。

中泰證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷建議，應(yīng)盡快擇機(jī)實(shí)施有力度的降準(zhǔn)降息，此外，尤其要通過(guò)大力度促消費(fèi)來(lái)改善供需關(guān)系。具體舉措方面，或許可考慮再增加1萬(wàn)億超長(zhǎng)期特別國(guó)債，用于促消費(fèi)，同時(shí)對(duì)中低收入群體采取各種補(bǔ)貼、增加收入、增加養(yǎng)老金等舉措。

與國(guó)務(wù)院座談會(huì)上“把擴(kuò)大內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略”的表述相比，以往的財(cái)政操作手段，顯然已經(jīng)不能匹配。簡(jiǎn)單依靠提高赤字率、專項(xiàng)債、擴(kuò)充財(cái)政預(yù)算等手段，并不能破解“做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)”的長(zhǎng)期命題，且政策的邊際效應(yīng)已經(jīng)越來(lái)越明顯。

好在中國(guó)產(chǎn)業(yè)韌性強(qiáng)，可激發(fā)的要素潛力大。因此，應(yīng)當(dāng)趁此外患之際，及早推出長(zhǎng)短搭配的財(cái)政措施，走在數(shù)據(jù)和預(yù)期之前，拉動(dòng)有效需求。4月7日，關(guān)稅戰(zhàn)開(kāi)打時(shí)，央行、金融監(jiān)管總局、中央?yún)R金等部門(mén)對(duì)股市的密集果斷出手的做法，堪為借鑒。

更重要的是，應(yīng)趁此機(jī)會(huì)推出強(qiáng)有力的改革舉措，破除盤(pán)桓多年的要素障礙更為關(guān)鍵，這不僅有利于提振企業(yè)信心，創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)會(huì)，也更從根本上有利于促進(jìn)形成統(tǒng)一、高效、勢(shì)能長(zhǎng)遠(yuǎn)的國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)。

李迅雷建議說(shuō)，有必要進(jìn)一步落實(shí)國(guó)民收入再分配改革，繼續(xù)發(fā)揮財(cái)稅改革對(duì)促消費(fèi)的牽引作用。比如推進(jìn)個(gè)稅改革，以家庭為單位征收綜合稅等。

中國(guó)能夠通過(guò)改革釋放的要素潛力遠(yuǎn)不止收入分配和財(cái)稅體制。從根本上說(shuō)，這是最應(yīng)該堅(jiān)定不移干好的自己的事。

百年未有之大變局已來(lái)，這是一場(chǎng)沒(méi)有退路的戰(zhàn)爭(zhēng)。

關(guān)稅戰(zhàn)如同一片鋒利的犁鏵，正將全球貿(mào)易格局撕裂得溝壑縱橫。盡管尚有通過(guò)談判磋商解決分歧的概率，但世界已不可能再回到從前的樣子。

2025年4月1日，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤會(huì)見(jiàn)了美國(guó)橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐。會(huì)談中，王文濤指出，貿(mào)易戰(zhàn)損人不利己，中美雙方應(yīng)堅(jiān)持正確相處之道，通過(guò)平等對(duì)話尋求經(jīng)貿(mào)問(wèn)題的解決方案。達(dá)利歐表示，愿為美中關(guān)系發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

這次會(huì)見(jiàn)24小時(shí)后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮簽署“對(duì)等關(guān)稅”行政令。關(guān)稅戰(zhàn)開(kāi)啟。

達(dá)利歐在隨后發(fā)表的一篇文章中稱，“不要誤以為當(dāng)前正在發(fā)生的一切主要只是關(guān)于關(guān)稅的問(wèn)題。……我們正在經(jīng)歷一場(chǎng)典型的全球貨幣、政治與地緣秩序的系統(tǒng)性瓦解。這類瓦解每一代人只會(huì)遇到一次，但在歷史上，它在類似不可持續(xù)的條件下曾多次上演。”

無(wú)論結(jié)果如何，世界貿(mào)易秩序和格局都將發(fā)生深刻改變。而這些改變，將重塑中國(guó)企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)中的參與方式，個(gè)體在未來(lái)的生活方式。

或快或慢，或隱或現(xiàn)。影響終將到來(lái)。