暴跌97%之后，昔日中國教育界首富，將要東山再起？

中公教育，盛極而衰

一提到教育股，很多人不禁感慨萬千，這個之前非常熱門的行業，在前幾年由于大環境的變化，業內上市公司股價出現極度縮水的情況。

例如，美股的新東方一度從200美元附近跌到8美元以下；好未來一度從90美元跌到2美元以下，高途一度從150美元附近跌到1美元以下。

這些公司股價跌幅都非常大，不過由于大部分國內投資者都沒有美股賬戶，因此對中國股民沒什么影響。

在A股上市的教育類公司，引起的關注就要高多了，最受矚目的無疑是中公教育。

在考研熱、考公熱的大背景下，中公教育成為超級大牛股，在2018-2020年分別暴漲104%、178%、99%。

在2020年-2021年之交的巔峰期，中公教育市值一度突破2600億元，老板李永新更是身價暴漲，成為中國教育界首富。

李永新畢業于北大，是1995級校友。2021年3月，正是中公教育的股價歷史最高區間，李永新豪擲10億元，捐贈給了母校北大，一時間震驚全網。

吃瓜群眾們這才知道，搞教育培訓居然這么賺錢！

然而物極必反、樂極生悲，在李永新豪捐10億不久，中公教育股價就直線下跌。李永新捐款時，中公教育還在30元附近，到了當年年底竟然跌到8元以下。

2021年，中公教育暴跌78%，在如此巨大跌幅的基礎上，2022年，中公教育再度暴跌41%。

伴隨著股價暴跌的，是中公教育不斷傳來各種利空消息，如拖欠學員學費不還，拖欠老師工資不發。

反過來，這些利空消息又進一步加速了中公教育的下跌，形成惡性循環。

2021年-2023年，中公教育分別虧損23.7億元、11.02億元、2.09億元，三年累計虧損36.81億元。

進入到2024年以后，中公教育依然不見起色，雖然公司一季度凈利潤同比增長240.67%，達到8279.28萬元，但資本市場根本不認可它。

今年1-6月份，中公教育分別下跌13.48%、1.13%、15.47%、9.83%、11.65%、34.89%，上半年累計62.5%的下跌，跟同期指數對比來看，可謂慘烈至極。

隨著股價持續暴跌，中公教育深陷申請破產及大股東爆倉等種種利空傳言。對此，李永新出面強勢辟謠，稱公司雖然2021年以來出現一些問題，但都在努力解決，目前公司經營正常。

此番表態或許能打消一部分投資者對公司倒閉破產的疑慮，但慘跌的股價卻讓人無法提升信心。

瘋狂減持，微小增持？

7月17日，中公教育發布了李永新及其一致行動人魯忠芳（李永新母親）擬增持公司股份的公告，二人擬增持公司股份2億元-4億元。

7月底開始，中公教育突然大幅拉升，7月30日-8月7日的7個交易日內出現6個漲停板。

眾所周知，大盤指數是今年9月下旬開始暴漲的，所以有些人認為中公教育提前于大盤大漲或許跟母子表態增持有關。

在股價連續大漲之后，中公教育發布了股價異常波動公告，提到公司并沒有應披露而未披露的事項。

對于投資者來說，實控人母子增持確實有些反常，因為中公教育之前的公告里，盡是母子二人減持的信息。

在最開始中公教育借殼上市的時候，母子二人及其一致行動人持有公司股份37.62億股，占總股本比例高達61.01%。

在2021年中公教育股價“暴雷”之后，母子二人加速了減持步伐，僅僅是2022年底，魯忠芳一把減持了5億元以上，當時也是引起一片嘩然。彼時的中公教育已經被各種欠費欠薪搞的滿城風雨，而老板一家居然在大舉減持，無疑讓投資者感到雪上加霜。

在二級市場直接賣股票還不夠，母子二人多次以協議轉讓方式減持，共計減持大約80億元。

截至今年三季度末，母子二人及其一致行動人在中公教育上持股11.09億股，比剛借殼上市時候的37.62億股減少了26.53億股，套現超過100億元！

套現了100多億后表態要增持2-4億，這或許給人一種“實控人認為公司股價低估了”的感覺。

7月19日，中公教育再發公告，1985年出生的龔亞芳成為公司新任證券事務代表，這在股吧里被一些人解讀為“屬重大利好，可以理解為開始重視市值管理了”。

母子二人說要增持，但遲遲不見行動。10月18日，中公教育再發公告稱，本次計劃增持時間已經過半，但增持主體尚未增持公司股份。

此公告發布時，中公教育股價還不到3元，不過距離7月初的低點已經翻倍。

目前，中公教育股價已經來到4元附近，比此公告發布時又漲了30%以上。增持成本越來越高，實控人母子到底會不會履行6個月內增持的承諾，拿出真金白銀買入自家股票，已經可以打一個問號了。

麻煩纏身，擺脫虧損？

梳理最近兩個月中公教育的公告，比較重要的事情有公司在10月底公布了前三季度業績，以及涉及的訴訟、仲裁情況。

今年前三季度，中公教育營收同比下滑21.21%，凈利潤同比下滑30.53%，扣非后凈利潤下滑34.73%，無疑是處在進一步衰退中。

截至今年11月18日，中公教育及控股子公司立連續12個月累計發生的訴訟、仲裁公1437件，其中大部分是退費類糾紛，共計1235起。這些訴訟、仲裁加起來涉案金額高達5774萬元。

這一數字，為今年前三季度中公教育扣非后凈利潤1.58億元的三分之一以上。

中公教育面對的麻煩無疑還有很多，不過也不都是利空。按照今年前三季度的情況來看，公司全年應該是賺錢的，就此能夠擺脫連續三年虧損局面。

近期，隨著2025年度國家公務員考試拉開帷幕，考公熱的消息再度來襲，中公教育也在12月5日、6日連續漲停。

今年的特點是考公人數再創新高，而考研人數大幅減少。

具體數字為：今年考公通過資格審查的人數超過340萬，比上一年的303.3萬增長約12.6%;考研報名人數為388萬，同比減少50萬。　

雖說考公人數的增加對中公教育是利好，但對老學員費用的大面積拖欠，無疑會影響新學員的付費熱情，這種情況下中公教育想要重回神壇可以說是幾乎不可能。