杭州的張先生最近正在翻修房子,借著近期杭州市政府的補貼政策,不光領到了超過1萬元的家電補貼,還領到了招行信用卡的補貼券,把家里的家電家具都“煥新”了一遍。“以舊換新正當時啊!”

張先生的感慨背后,是政府的持續發力。加力提效實施宏觀政策、進一步擴大內需、加大助企幫扶力度、促進房地產市場止跌回穩、努力提振資本市場……三季度以來,國家一攬子增量政策落地落實,在提振市場信心、提升發展質量方面發揮了重要作用,更成為提振消費的重要引擎。

政策成效顯著,“可選消費”正當時

2023年,我國內需穩步擴大,消費持續恢復向好,對經濟增長起到強大拉動作用,消費這匹傳統“馬車”對于發展的意義不言而喻。在凱恩斯經濟學的理論框架中,需求不足是導致衰退的主要原因,經濟刺激政策的核心就在于激活市場的需求端。因此,近期政府持續通過增加公共支出、減稅或提供補貼等方式,直接增加市場上的總需求。

本輪政策對需求的刺激主要有兩個顯著特征,一是通過財政補貼、稅收優惠、發放消費券等手段,把促消費和惠民生結合起來,促進中低收入群體增收,讓消費者有更多資金用于消費,從而激發市場活力,提振消費行為。二是結合大規模設備更新和消費品以舊換新的“兩新”政策推動大宗商品消費持續擴大。

整體看,本輪政策成效顯著。國家統計部門數據顯示,在消費品以舊換新政策的作用下,前三季度,限額以上單位家用電器和音像器材類零售額同比增長4.4%,其中9月份涉及以舊換新政策的汽車、家電、家居等產品的零售表現尤為搶眼。11月1日,中證1000可選消費指數報出4267.80點,該市場板塊近一個月上漲7.32%,近三個月上漲24.17%,出現顯著漲幅。該指數由1000家中證內地企業的可選消費品公司組成,專注于可選消費領域,涵蓋了從電器、家居到電子商務的多個行業。可以看出,“可選消費”這股活水的潛能正被激發。

美好生活向往,蘊藏巨大消費潛力

宏觀數據的變化背后,也存在微觀個體選擇的影響。近期,中消協發布調研報告顯示,情緒釋放成為影響年輕一代消費者決策的重要因素。對消費者來說,保障溫飽的“必需消費”之外,“可選消費”承載的是平淡生活中的美好。它不只是物質的堆砌,更是生活品質的映射,是平凡日子里對幸福的無限憧憬。以“種草美好生活”為主題的內容平臺小紅書為例,近年家居家裝內容蓬勃生長,3年來相關內容的筆記規模增長了6倍,相關品類的搜索量增加了3倍多。在今年“6·18”期間,有著51.8萬粉絲的居家博主單場直播成交額破3000萬元,帶動了不少小眾居家品牌成為百萬品牌。數十萬粉絲便能撬動千萬元銷售,一方面與此類商品單價有關,另一方面則是粉絲對于博主居家理念與品味的認可和贊同。

與家居消費類似,旅行消費表現出同樣的反饋。“近年來,我們看到中國旅行者的跨國旅行方式更加個性和多元。”對于今年的冬季旅行季,Airbnb聯合創始人柏思齊提到,除了東南亞的陽光和沖浪,瑞士、奧地利等歐洲滑雪勝地和日本北海道的熱度也在快速攀升,更多人也選擇奔赴南半球的反季之旅。人們對于世界的好奇心、對于品質生活的向往、對于人生意義的價值追尋,最終會在一次又一次“可選消費”的選擇中顯化。

《中國銀行保險報》日前刊載的《釋放可選消費潛力背后的金融邏輯》中曾分析,今天,隨著社會生產力的發展,中國社會已經擺脫了基本生存的焦慮,更多的人開始追問人生之于溫飽之上的價值和意義。看似非必需的“可選消費”,事實上正是社會高質量再生產的必需,也正是馬斯洛需求金字塔頂端的幸福感、滿足感、愉悅感、療愈感、松弛感……從原來滿足人類基本生存所需的大工業生產中,衍生出更加符合個性化和精細化的生產力和生產關系,商業肌理更加豐富而飽滿。

金融的邏輯,為可選消費注入動能

政府的引領對于激活消費需求至關重要,但僅靠政府之力難以全面激發社會活力。作為“血液”的金融工具,亦發揮著重要作用。它不僅是連接供需的橋梁,更是激發消費潛力的催化劑。通過合理利用金融工具,可以在確保風險可控的前提下接力放大釋放消費需求,激發經濟活力,推動社會經濟持續健康發展。

金融監管部門表示,將優化對消費重點領域的金融支持,鼓勵金融機構積極開發符合不同消費群體特點的金融產品和服務,支持大宗商品消費,圍繞教育、文化、體育、娛樂等重點領域,加強對服務消費的綜合金融支持。

一方面,金融聚焦制造業、數字經濟、科技創新、民營小微、交通物流領域,充分發揮金融要素保障和資源配置作用,統籌推進消費供給端擴容提升。如浙江地區持續加大對餐飲、文旅、文娛、體育及會展等傳統線下行業,尤其是小微企業和個體工商戶的信貸投放力度,通過靈活實施貸款展期、延期及續貸等方式,減輕其財務負擔。上海地區印發關于更好發揮消費信貸促進消費提質升級作用的實施意見,鼓勵金融機構發揮各自的競爭優勢和差異化、專業化定位,推出個性化、定制化的消費信貸產品支持,例如支持金融機構與家裝公司等合作聯動,將消費信貸嵌入“家裝鏈”等。

另一方面,通過改變“流動性約束”,加大信用卡金融服務力度、合理優化小額消費信貸利率、還款期限、授信額度等安排,并配合發放各類利息優惠券等舉措,顯著提高消費靈活性和便利性。例如,為踐行金融工作的政治性、人民性,發揮信用卡在“擴內需、促消費”的作用,招商銀行信用卡一方面積極響應國家政策,推出以舊換新、分期購車活動;另一方面聚焦節假日、電商大促等多個熱門消費檔期,多渠道、多形式開展消費促動,持續促進各類民生領域的消費。

近期,招商銀行信用卡在國家“以舊換新”財政補貼的基礎上進一步加碼,為消費者提供60元-100元的額外優惠。客戶在活動指定的門店,使用62開頭招商銀行銀聯信用卡付款,可享受以舊換新招行專屬加碼補貼,目前已覆蓋廣東、深圳、浙江、湖南、四川、重慶、大連、福建、廈門、陜西、吉林等11個地區,將優惠傳遞給更多持卡人。為充分挖掘購車需求,促動客戶汽車消費意愿,招商銀行信用卡還積極試點靈活調整汽車分期產品首付比例,并開展線上、線下限時補貼活動,成功助力上萬客戶優惠購車。

與此同時,近期招行信用卡還推出了“禮迎新年 大集大鯉”活動。活動期間特邀用戶完成集喵任務即可獲得“錦鯉喵”,并可使用“錦鯉喵”參與限時拍好禮及隨心兌優惠。通過這種互動方式,為持卡人的新年消費帶來一層“儀式感”,支持人們更好地追求美好生活。

加大消費信貸支持,金融機構仍需關注風險

在發力“擴內需”之余,金融機構也需對風險保持警惕。有效消費需求暫未完全復蘇,疊加貸款利率持續下降,將使風險防控壓力攀升。2024年前三季度,上市銀行大部分的凈息差仍在下降,甚至出現了與不良率的倒掛。以信用卡為例,其行業風險從十年前就出現苗頭。2014年起,伴隨著互聯網金融的興起,消費金融行業加速擴張,以P2P網絡貸款平臺、小額貸款公司為代表的非持牌機構紛紛涌入,帶來了多頭授信、共債風險的持續累積;2017年,P2P、互聯網金融整治等又加速風險擠出,并傳導至信用卡行業。部分銀行選擇了下沉客戶策略,做大生息資產規模,客觀上以規模增長帶來的分母擴張,緩釋了實際加速累積的風險;也有銀行選擇與互聯網平臺合作,借助流量的優勢實現快速獲客擴張,進一步埋下了風險傳導的隱患。金融機構如若按照傳統模式繼續加大消費信貸支持,未來將面臨較大的風險防控壓力。為維護市場秩序和金融業自身安全,加強宏觀研判和風險防控尤為重要。

我國金融監管部門在銀行業、信用卡發展的不同階段陸續出臺的相關規范性指引,已經逐漸形成了具有中國特色的信用卡行業監管模式,也為中國特色的信用卡行業健康有序發展提供了堅實的制度保障。相信在監管的有力領導下,信用卡行業能夠邁入高質量發展新階段,在風險可控、發展穩健的前提下,不斷促進供需兩端的雙向奔赴,持續發揮“擴內需、促消費”的助推器作用。

消費,不僅是生產的動力,也是產業鏈升級進化的起點和落腳點。金融以信貸之手,為消費者的選擇權賦能,也為企業的產能擴張提供動力。近期數據已然顯示出,一攬子增量政策“含金量”正不斷提升,消費潛力得到大幅釋放,內需紅利逐步顯現。可以預見,金融對消費的支撐作用將越來越明顯,同時消費與金融的良性協同也將越來越順暢,金融機構將持續踐行金融工作的政治性、人民性,幫助人民實現對美好生活的追求。