近期債市呈現出較為復雜的態勢。跨季后資金面均衡偏松，市場整體情緒向好，美國大選對債市略有擾動，從中期視角而言，增量國債發行以及美國大選對國內債市影響或相對有限，央行貨幣寬松方向較為明確意味著債市不具備大幅調整的基礎。在央行公開市場操作下，11月呈現凈回籠2685億元的情況，資金分層現象明顯。國債、國開收益率漲跌不一，如1年期國債收益率較9月末上行5.81BP，而10年期國債收益率卻下行0.42BP。在這樣的債市環境中，市場波動與調整不斷上演。

然而，從資產配置的角度來說，短債基金卻在諸多方面展現出獨特優勢，并受到了越來越多投資者的青睞。首先，從基金特點上，短債基金因為久期短，所以價格波動相對更小，回撤相對較低，資產配置中可以起到一定的“壓艙石”的作用。其次，流動性較好，投資者能較容易地抽回資金，便于快速調整投資組合，帶給基民更好的持有體驗，某種程度增加了盈利的概率。整體而言，短債更加適合中低風險偏好的投資者。

近期債市調整中短債產品規模雖有所下降，但隨著債市企穩，其規模有望回溫。在財政政策落地前，雖現券調整有反復，但整體債市相對有利環境仍在。對此，民生加銀基金固定收益部總監謝志華指出，當前宏觀環境處于弱現實與強預期并存階段，經濟雖有邊際企穩跡象但持續性待觀察，不過短端信用債信用利差已到較吸引人水平，銀行間市場資金狀況穩定且融資成本低。在這樣的市場觀點下，短債產品的投資機會愈發凸顯。

當下或是配置短債產品的好時機。由謝志華管理的民生加銀月月樂30天持有期短債A（016596）更是其中值得關注的產品。該基金成立于2022年9月20日，通過科學的資產配置方法，充分發揮基金管理人信用研究成果挖掘低估券種獲取信用溢價。其采用多種投資策略，在謹慎投資前提下力爭高于業績比較基準的收益。最新三季報顯示，截至2024年9月30日，該基金近一年、成立以來凈值增長率分別為2.94%、5.39%，同期業績比較基準收益率分別為2.31%、4.52%。憑借穩健的風格與良好的業績，民生加銀月月樂30天持有期短債A（016596）在當下債市環境中，為投資者提供了一個頗具吸引力的短債投資選擇。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎