10月29日，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司（以下簡稱“邁瑞醫療”）的2024年三季度報告出爐。數據顯示，公司2024年1月-9月實現營業收入294.85億元，同比增長7.99%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤106.37億元，同比增長8.16%。受益于國際市場高端戰略客戶和中大樣本量實驗室的持續突破，以及動物醫療、微創外科、AED等種子業務的放量，邁瑞醫療在國內市場面臨多重因素的挑戰之下，營收和凈利潤依然實現了雙增長。值得注意的是，公司前三季度經營活動產生的現金流量凈額110.73億元，同比增長42.50%，現金流凈額高于同期凈利潤，延續了高質量增長。

與此同時，邁瑞醫療在2024中報期間進行第一次中期分紅的基礎上，又推出2024年第二次中期分紅計劃，擬派發現金紅利20億元，占今年第三季度歸母凈利潤的比例持續超過65%。值得注意的是，截至三季度末，邁瑞醫療自2018年A股上市以來已經累計分紅297.23億元（包含回購股份20億元），5倍于IPO募資額59.34億元，用真金白銀回報投資者。

邁瑞醫療董事長李西廷在財報后的投資者交流會上表示，堅信邁瑞一定會再次克服重重困難險阻、并回到快速增長的發展階段，給各位股東帶來可持續的長期回報。

國際業務高歌猛進 發展中國家表現亮眼

邁瑞醫療主營業務覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫學影像三大領域，擁有國內同行中最全的產品線，并積極培育動物醫療、微創外科、AED等種子業務，自2000年開啟國際化以來，產品已經遠銷全球190多個國家和地區。

作為多產線全球化布局的行業龍頭，邁瑞的業績也展現了更強的韌性。邁瑞醫療在交流會上表示，公司國際市場業務前三季度增長18.3%，其中第三季度增長18.6%，這主要受益于海外高端戰略客戶和中大樣本量實驗室的持續突破，以及動物醫療、微創外科、AED等種子業務的放量。

值得注意的是，得益于生命信息與支持和醫學影像產線、以及配套的數智化系統已經在技術創新上實現了全球一流水平，邁瑞醫療海外高端戰略客戶突破進展迅速。目前，公司已經在英國、法國、意大利、西班牙等國家最頂尖的醫院實現了裝機，高端戰略客戶占國際收入的比重已經提升至14%。其中，歐洲市場延續今年上半年的復蘇態勢，第三季度同比增長近30%，各主要西歐國家均增長顯著，預計歐洲全年有望維持高速增長。

而在發展中國家市場，邁瑞醫療的增長潛力依然在釋放。數據顯示，發展中國家市場前三季度增長19%，第三季度增長超過20%。以印度、印尼、澳大利亞為代表的亞太區增長顯著，第三季度增長達32%，以巴西為代表的拉美區第三季度明顯加速，同比增長約25%，公司預計發展中國家市場全年有望保持快速增長。

國內業務短期承壓 行業發展依然處于快車道

在國際市場快速增長的同時，邁瑞醫療國內市場的業務面臨短期的增長壓力。邁瑞醫療表示，國內因醫療領域整頓和醫療設備更新項目等多因素影響導致醫院采購推遲，同時醫院建設資金緊張和非剛性醫療需求低迷，國內市場前三季度增長不到2%。

實際上，從2023年下半年開始，以上多重外部因素給整個醫療行業都帶來較大的增長壓力，但需求并沒有消失，行業也正走向高質量發展階段。邁瑞醫療表示，過去幾十年中國醫療器械從零到發展成為全球第二大市場，這中間經歷了一個長周期的高速發展階段，當前的外部環境不會改變行業的長期增長趨勢，國內仍然面臨著人均醫療資源匱乏、以及優質醫療資源分布不均的現狀，同時，科技進步將拉動人們對于更快更早更精準的診療的永恒追求，未來行業仍會持續較快成長。

對邁瑞而言，未來成長的核心邏輯是加大研發創新，通過開發更高性能的試劑、成像更清晰的影像設備來盡早發現疾病，通過更精準易用的微創外科和介入器械讓疾病在早期就能得到治愈，通過結合AI大模型的數智化解決方案提高醫療水平均質化的同時，幫助醫院提質增效、控費降本，最終將優質的生命關懷盡可能地惠及到每個人。實際上，過去單純依賴同質化競爭下的價格內卷、以及營銷渠道拓展的廠家將不可避免地會被逐漸淘汰，無論是競爭格局還是采購的集中度未來都勢必提升，引導行業真正朝著高質量的方向發展。

李西廷表示，我堅信邁瑞一定會再次克服重重困難險阻、并回到快速增長的發展階段，給各位股東帶來可持續的長期回報，信心主要來源于以下三點：一是醫療需求長期來看由技術進步和人口老齡化驅動的本質并沒有發生改變，我國對醫療投入的重視程度仍然很高，市場將長期高質量增長；二是邁瑞的產品創新能力已經逐漸步入國際一流水平，獨一無二的數智化解決方案能真正幫助醫院提升診療能力和效率，同時實現醫療均質化和控費降本；三是邁瑞組織架構的成熟程度和邁瑞人經歷行業變革時的應對能力早已今非昔比，我們有能力在任何環境下敏銳地捕捉外部市場機遇，獲得比同業競爭對手更加優異的表現。