突然之間，光伏好像又行了，隆基綠能、通威股份、TCL中環、福萊特等光伏產業股紛紛沖擊漲停板，光伏股又要卷土重來了？

巨頭漲停，光伏ETF暴漲

10月25日A股一開盤，光伏產業鏈強勢沖高，多家行業巨頭股價漲停或沖擊漲停，光伏股領漲兩市。

開盤半小時后，科創板的大全能源沖上20%漲停板，稍微震蕩之后強勢封死20CM漲停，封單超4萬手。然后是天合光能，開盤后持續上沖，到10點半左右已漲近14%，創業板的邁為股份也沖高超10%。

漲停板只有10%的里面，TCL中環、通威股份、福萊特，開盤僅十分鐘后就已經封死漲停，千億巨頭隆基綠能也在10點半左右沖上漲停板位置，午后也封死漲停。

（隆基綠能股價走勢截圖）

隨著光伏板塊龍頭股的強勢大漲，行業對應的ETF自然受益最大，10點40左右，科創板能源ETF已漲超8%，幾只光伏ETF也大漲超7%，光伏相關ETF領漲全市場ETF。到收盤，科創能源ETF漲超10%，光伏ETF均漲超9%。

實際上，自9月24日以來，漲幅能與創業板指數相比的，除了熱火朝天的半導體、芯片、軟件等與華為產業鏈相關的板塊外，好像也只有光伏板塊表現更強了，規模最大跟蹤光伏產業的ETF漲幅已超40%。

（光伏ETF價格走勢截圖）

從另一個角度看，相較于10年8日那天的高點來說，目前光伏ETF已經突破10月8日那個高點，足見行業近期之強勢。

大家可能還記得，銳眼哥近期在關于市場行情的文章中，一直在強調“波動率”，而包括創業板、科創板、北證以及光伏、半導體、華為概念等板塊都是高波動率板塊，高波動代表高風險也代表高收益。

對于光伏產業股票近期的表現，大家還是應該根據自己的風險承受能力去做決策。

行業協會呼吁停止“內卷”

在光伏股走強的背后還是有些刺激因素的，市場似乎圍繞幾個傳言在炒作。

第一個傳言是關于行業能耗限制的，據傳要求光伏硅料生產企業的單KG能耗不能高于50度電。

這條傳言若是真的，對光伏上游硅料環節影響最大，限制能耗就有可能從供應端緩解光伏行業目前供需矛盾的問題。因為，有言論指出，目前國內能把單KG硅料能耗降至50度以下的硅料企業，好像還沒有，這樣的話要么影響產量要么影響價格。

所以，這條傳言真實性還存在很大疑問。

第二個傳言是說要限制光伏產業各個環節的產能利用率，可能從能耗的角度去調整，迫使供應端降低產能來穩定各環節的價格。

這條傳言實際上還是第一條的延伸，都是說要限制生產端供應，只不過第一條說限制硅料環節，第二條說限制各個環節。

數據顯示，今年上半年國內光伏產業各環節產量均繼續保持高增長。多晶硅環節產量同比增長74.9%，硅片環節同比增長58.6%，電池環節同比增長38.1%，組件環節同比增長32.8%，各環節產量同比均增長超30%。

（數據來源：工信部網站）

再看一下上半年國內光伏裝機容量情況。今年上半年，國內光伏新增裝機容量102.48GW，同比增長30.68%。

也就說，上半年國內光伏產業各個生產環節產量增速都遠超新增裝機增速，供應端存在嚴重的過剩。

由此來看，限制光伏各環節產能利用率似乎是解決光伏行業供需不平衡的有效方法。

不過，到目前為止，無論是限制硅料環節能耗，還是限制各環節產能利用率，都還只是傳言，沒有正式的相關文件，說不定又是市場的“小作文”。

還有第三個傳言，中國光伏行業協會呼吁不要“內卷”。10月18日協會官方公眾號發布“光伏組件當前成本分析：低于成本投中標涉嫌違法”的文章指出，當前一體化企業N型M10雙玻組件最終含稅生產成本為0.68元/瓦，已是行業優秀企業在保證產品質量前提下的最低成本，并呼吁防止“內卷式”惡性競爭，不要進行低于成本的銷售和競標。

（中國光伏協會公眾號截圖）

顯然，第三個關于行業協會呼吁“反內卷”的傳言是真實的，似乎也起了效果，A股光伏股確實也是在10月18日開始反彈的，板塊反彈幅度已超20%。

機構“自救出逃”？

不過，市場上還有另一種聲音，光伏企業三季報不太好，機構拉升自救出逃。

2022年下半年以來，無論是機構還是散戶，投資光伏股的投資者均損失慘重，今天一度漲停的光伏ETF自那時以來最大跌幅超66%，隆基綠能、TCL中環、通威股份這些巨頭股價跌幅更是超80%。這次市場整體強勢大漲反彈，是光伏股過去三年多以來難得的反彈行情。

然而，如前文所述，光伏行業供需矛盾的基本面問題還是非常嚴重，這對所有光伏生產企業都是考驗！

本周已經是10月下旬了，最后一兩周內光伏企業的三季報就會全部披露，只是到目前為止，包括隆基綠能、TCL中環、陽光電源、通威股份等光伏核心企業都還未發布今年三季報，也沒有發布三季報的業績預告，這種情況就讓市場對這些企業的業績很擔憂。

目前，光伏產業領域較大的上市公司中只有晶盛機電在昨日晚間披露了三季報，結果并不樂觀。晶盛機電三季報顯示，三季度營收43.3億、同比下滑14.34%，歸母凈利潤8.63億、同比下滑33.96%，前三季度營收144.78億、同比增長7.55%，歸母凈利潤29.60億、同比下滑15.76%，前三季度經營現金流大幅下滑48.72%。

（晶盛機電三季報截圖）

晶盛機電其實并不處于光伏產業的核心環節，不生產硅料、硅片，也不造電池片，更不生產組件，它只是做光伏及半導體各環節所需設備的，設備商的業績尚且如此，恐怕三季度光伏各環節生產企業的情況只會更不容樂觀。

實際上，今年上半年隆基綠能業績下滑157.13%、通威股份下滑123.58%、大全能源下滑115.14%、晶澳科技下滑118.16%、TCL中環下滑167.53%、愛旭股份更是下滑233.3%、東方日升下滑211.8%……

在這樣的基本面情況下，光伏股股價的反彈高度恐怕有限，考慮股市近期各種“小作文”亂飛的情況，也不排除機構利用“小作文”來制造出逃機會的可能性。