繼上半年公司權益類產品平均收益率奪冠①之后，截至8月底，宏利基金近一年主動股票投資管理能力同樣位居第一②。亮眼成績的背后，是宏利基金在相關產品線上的及早布局、成功預判，以及對整體權益投研體系的全面升級。

立足全球視野和全局思維，宏利基金從自上而下戰略視角出發，構建了一個既多元又精細的主動投資平臺。當前，宏利基金權益投研團隊以“全市場策略、行業主題策略、絕對收益策略、量化策略、資產配置策略”為核心，打造多元化投資平臺，主動權益投資管理能力顯著提升。

一、前瞻布局，成績斐然

銀河證券顯示，截至8月底，宏利基金近一年主動股票投資管理能力在124家可比公募基金管理人中排名第一。在截至7月末的排名中，宏利基金近一年主動股票投資管理能力同樣位居榜首。

今年上半年，海通證券數據顯示，宏利基金公司權益類產品平均收益率15.07%，在169家可比公司中排名第一；中長期來看，宏利基金近五年平均收益率為85.96%，在128家可比公司中排名第六。

宏利基金是上半年主動權益業績榜單的“大贏家”。Wind數據顯示，宏利基金旗下6只基金躋身主動權益榜單前十，其中宏利景氣領航兩年持有混合基金以30.19%的收益奪冠。上半年主動權益榜單上，收益超過25%的主動權益產品僅有12只，其中宏利基金管理的產品占了6席。

優異的業績也為持有人帶來相對較好的持有體驗。天相投顧數據顯示，根據基金中期報告數據，宏利基金在主動權益基金上整體基金利潤19.70億元，躋身上半年主動權益基金利潤榜單Top 3，也是市場上為數不多上半年主動權益基金利潤超10億元的基金管理人。

這一切收獲有跡可循。

在宏利金融集團全資控股、新的管理團隊加盟之后，宏利基金權益投資團隊開始對投研體系、投研流程、組織架構等方面進行優化，通過不斷深入的資產配置研究、宏觀基本面研究，強化一體化、平臺化的投研體系，讓投資更具前瞻性。而前瞻性的判斷同時也助力業績全面提升。

比如，在2022年底，宏利基金布局高股息策略產品、信創策略產品，直到現在紅利和人工智能都是資本市場兩大最熱門的投資主線，相關產品也取得不俗的業績。

宏利轉型機遇股票A自2023年開始逐步布局人工智能板塊，該基金近五年收益率為171.98%，同類排名為1/184；宏利市值優選混合A重點關注周期、紅利板塊，近1年回報22.28%，同類排名3/1630。宏利周期混合近五年收益率為165.63%，同類排名為1/117。(數據來源：銀河證券，截至6月30日)

2023年以來，宏利基金陸續布局美債策略產品、上游周期主題策略，為投資者提供更多元化的資產配置解決方案。宏利印度股票(QDII)基金作為目前國內市場上唯一一只自下而上、主動管理的印度股票基金，為投資者提供了全球資產配置的多樣選項。該產品近一年收益率為25.14%，同類排名為3/65。(數據來源：銀河證券，截至7月31日)

基金二季報數據顯示，宏利全能混合（FOF）A配置方向為 “短債打底、美債增強”，通過結合國內優質債券和全球低波資產，構建跨國別、跨資產的創新組合。銀河證券數據顯示，該產品近一年回報2.82%，同類排名為3/70。(數據來源：銀河證券，截至8月31日)

出于相對左側的長期布局考量，宏利基金權益產品線也增加了科創板主題策略及醫藥主題策略產品。

二、多元化投研平臺建設全面升級

投資管理能力是公募基金的核心競爭力，而業績則是投資能力的直接體現。宏利基金主動權益投資管理能力體現在其對資本市場的洞察力和敏銳度、對行業專業的研究能力，以及投資判斷力的前瞻性。

這些能力的背后則是宏利基金權益團隊逐步完善的“平臺型、團隊制、一體化、多策略”的投研體系。這個投研體系有四大特色：

1、全球視野，全局思維

在當前資本市場復雜多變的環境下，科學合理的資產配置方法，有助于構建更加合理的投資組合，提高投資效率，實現資產的優化配置。如此，不僅可以降低組合的整體風險，還可以在不確定的市場環境中盡量保持或提高投資收益。

過往20多年，宏利基金權益團隊著重打造投研團隊的選股能力，整體偏重成長風格。在宏利金融集團全球資源稟賦的支持下，過去兩年，宏利基金權益團隊持續加強投研團隊的資產配置能力和宏觀研究能力。具體來看，團隊會定期與宏利金融集團討論全球各類資產和宏觀經濟基本面的觀點，通過定量與定性的方式對全球各類資產進行展望和打分。

現在，宏利基金投研團隊成員兼具全球資產比較思維和宏觀/中觀研究思維， 將自上而下全局思維及自下而上個股的挖掘進行了有效結合。

2、前瞻判斷，多元布局

都說選擇比努力重要，成功的預判對資本市場尤為關鍵。過去兩年的前瞻布局，助力宏利基金實現“近一年主動權益管理能力冠軍”的不俗業績。

這一切主要歸因于，整個投研團隊通過資產配置、宏觀策略、行業研究、個股挖掘等多元維度，為不同產品、不同策略的投資提供全面支持。

第一，全球資產配置視角——通過對全球不同地域資產屬性和配置價值的分析，把握全球各類資產中長期配置機會，以及短期戰術配置交易機會；第二，宏觀全局思維，通過對經濟基本面、政策影響、周期等宏觀要素的分析，提供投資策略和行業配置建議；第三，中觀產業視角，通過將產業鏈劃分為周期組、消費組、成長組等相互區隔又相互融通的大組，每個組由資深基金經理帶隊，努力把握產業中長期發展趨勢；第四，個股挖掘能力，行業研究員從中微觀出發，佐證行業配置的邏輯，提供行業配置策略及個股投資建議。

3、平臺賦能，各放異彩

宏利基金權益團隊一方面高度重視、強調投研一體化、平臺化的建設，另一方面也充分重視對基金經理投資風格的梳理和定位。

目前宏利基金權益團隊形成全市場策略、行業主題策略、絕對收益策略、量化策略、資產配置策略五個業務模塊，在統一平臺化架構下相互融通、相互促進，各個業務模塊以及基金經理必須要向平臺、團隊內部輸出，充分釋放團隊合力，夯實投研基石。

同時，基于對基金經理的投資風格的深入分析和梳理，投研團隊充分尊重基金經理的個體化特征，鼓勵基金經理獨立思考、深度研究，結合自己的專長和興趣，在擅長的領域內持續做精做深，建立符合其性格和經驗的投資框架，獲得在市場本身之外的超額收益。

4、精細管理，提升效率

在系統化的投研融合平臺建設過程中，精細化的過程管理，有助于提高投研轉化效率。

這些精細化的管理包括：1）注重內部投研團隊的融合與協作，增加投研定期交流、分享機制，不同投研團隊各展所長，通過信息共享與資源優化配置，實現優勢互補，共同捕捉市場動態，把握投資機會；2）完善研究員培養體系，公司研究部實行基金經理帶領的研究小組制，根據不同行業特點將研究團隊分為成長、穩定、周期三個研究小組，這種投研組織模式，極大地提升了研究成果向投資成果的轉換效率、研究員的培養效率；3）調整和界定研究員覆蓋范圍，更加聚焦優質龍頭企業，提高研究效率的同時增強研究深度等。

提高投資勝率，是資本市場的永恒話題。一套穩定有效的投資體系對于提升業績的穩定性和持續性至關重要。深入的資產配置研究、宏觀基本面研究為科學的策略研究提供關鍵支撐，也讓投資更具前瞻性。一體化、平臺化的投研體系建設，讓平臺充分為投資賦能，加強投資精細化過程管理也有效提升了投研轉化效率。

依托股東宏利金融集團多元化的業務布局和領先的投資研究能力，未來，宏利基金將繼續突出主動管理的專業優勢，通過專業的投資和優異的業績，贏得更多投資者的信任。

特別聲明：基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。

備注：①數據來源：海通證券，截至2024年6月30日；②數據來源：銀河證券，截至2024年8月31日。

宏利景氣領航兩年持有混合、宏利市值優選混合A、宏利轉型機遇股票A、宏利周期混合風險等級為R3-中風險，宏利印度股票(QDII)基金風險等級為R4-中高風險，宏利全能混合（FOF）A R2-中低風險，此評級為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準。

風險提示：宏利印度股票(QDII)為QDII基金，投資范圍包括境外證券，投資者購買本基金，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資之外，還需面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險，具體詳見本基金的招募說明書。

宏利全能混合（FOF）A基金主要投資于基金，投資者購買本基金面臨的特有風險包括但不限于被投資基金業績不達目標影響本基金投資業績表現的風險、贖回資金到賬時間較晚影響投資者資金安排的風險、本基金投資于非本基金管理人管理的其他基金時的雙重收費風險等。本基金的投資范圍包括QDII基金，投資者購買本基金，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。基金過往業績不預示其未來表現。基金有風險，投資需謹慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》、《托管協議》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等文件及相關公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。