高喊“為人民造車(chē)”的哪吒汽車(chē)，要去IPO了。來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）高喊“為人民造車(chē)”的哪吒汽車(chē)，要去IPO了。近日，哪吒汽車(chē)母公司——合眾新能源汽車(chē)有限公司（合眾新能源）向港交所遞交了上市申請(qǐng)，標(biāo)志著其歷時(shí)4年的坎坷上市之路，終于有了新進(jìn)展。早在2020年，哪吒汽車(chē)就高舉科創(chuàng)板上市大旗，誓要在2021年實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的飛躍，但遺憾未能如愿。隨后的兩年里，盡管市場(chǎng)多次猜測(cè)其赴港上市，卻始終未能塵埃落定。如今，隨著上市申請(qǐng)的遞交，這匹新能源汽車(chē)領(lǐng)域的黑馬，終于有望與蔚來(lái)、理想、小鵬和零跑等新勢(shì)力車(chē)企在港股市場(chǎng)同臺(tái)競(jìng)技。而對(duì)于周鴻祎來(lái)說(shuō)，作為重要股東，也將見(jiàn)證他繼360、360數(shù)科、魯大師、花房集團(tuán)之后的第五個(gè)IPO項(xiàng)目。從“銷(xiāo)冠”到“掉隊(duì)”
哪吒V的誕生，恰逢新能源汽車(chē)市場(chǎng)加速普及的關(guān)鍵時(shí)期。
長(zhǎng)期以來(lái)，10萬(wàn)元以下價(jià)格區(qū)間被微型車(chē)和入門(mén)級(jí)轎車(chē)所主導(dǎo)，消費(fèi)者往往需要在空間、性能和價(jià)格之間做出權(quán)衡。彼時(shí)，大多數(shù)品牌將目光聚焦于高端市場(chǎng)，而忽視了廣大消費(fèi)者對(duì)于經(jīng)濟(jì)實(shí)惠型電動(dòng)車(chē)的需求。哪吒汽車(chē)敏銳地捕捉到這一市場(chǎng)缺口，決定以此為突破口，推出哪吒V填補(bǔ)了10萬(wàn)元以下市場(chǎng)在智能輔助駕駛和大空間車(chē)型方面的空白。主打“大空間、長(zhǎng)續(xù)航、高智能”三大賣(mài)點(diǎn)，直擊消費(fèi)者痛點(diǎn)。在這個(gè)價(jià)位區(qū)間，哪吒V的大空間、長(zhǎng)續(xù)航和智能輔助功能，無(wú)疑為消費(fèi)者提供了難以抗拒的選擇。智能輔助駕駛功能的加入，更是讓哪吒V在同級(jí)別車(chē)型中脫穎而出。這一市場(chǎng)策略，使得哪吒V等車(chē)型在10萬(wàn)元以下市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并在2022年實(shí)現(xiàn)超過(guò)15萬(wàn)輛的交付量，奪得新勢(shì)力銷(xiāo)量冠軍，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。它的成功，不僅體現(xiàn)在銷(xiāo)量上，更在于它改變了消費(fèi)者對(duì)于10萬(wàn)元以下車(chē)型的期待和標(biāo)準(zhǔn)，打破了消費(fèi)者對(duì)于小型車(chē)的傳統(tǒng)印象。進(jìn)入2023年，哪吒汽車(chē)的銷(xiāo)量開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下，排名跌至第六，被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手迅速超越。哪吒汽車(chē)試圖擺脫“低端”標(biāo)簽，向高端市場(chǎng)進(jìn)軍，推出了哪吒S、哪吒GT等車(chē)型，定價(jià)接近翻倍，卻在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中遭遇滑鐵盧。隨著比亞迪海鷗、五菱繽果等車(chē)型的推出，哪吒V的優(yōu)勢(shì)不再明顯，銷(xiāo)量也出現(xiàn)下滑。同時(shí)，哪吒S、哪吒GT等高端車(chē)型定價(jià)過(guò)高，難以與特斯拉Model 3、蔚來(lái)ET5等車(chē)型競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致銷(xiāo)量慘淡。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們紛紛趁虛而入，大肆蠶食其原本占有的市場(chǎng)份額。面對(duì)市場(chǎng)份額的流失和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈攻勢(shì)，哪吒汽車(chē)并沒(méi)有選擇停滯不前。相反，公司迅速轉(zhuǎn)變了發(fā)展策略，選擇了另一條路——向海外市場(chǎng)拓展。特別是在東南亞地區(qū)，哪吒汽車(chē)憑借其精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位和靈活的營(yíng)銷(xiāo)策略，銷(xiāo)量已穩(wěn)居第三位。通過(guò)在泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞建立的海外生產(chǎn)基地，哪吒汽車(chē)的出口量不斷攀升，推動(dòng)其成為新勢(shì)力車(chē)企海外銷(xiāo)量的領(lǐng)頭羊。當(dāng)前，哪吒汽車(chē)的海外擴(kuò)張已經(jīng)初露鋒芒，但這一過(guò)程都需要錢(qián)——而且是大量的錢(qián)。隨著其全球戰(zhàn)略的深入，哪吒汽車(chē)對(duì)資金的需求日益迫切。尤其是在面對(duì)銷(xiāo)量下降和財(cái)務(wù)虧損的雙重壓力下，哪吒汽車(chē)迫切需要通過(guò)IPO來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的注入。畢竟，這次資本市場(chǎng)的“輸血”對(duì)于哪吒汽車(chē)來(lái)說(shuō)，是海外擴(kuò)張不可或缺的動(dòng)力。每賣(mài)一輛車(chē)虧5萬(wàn)
虧損，對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)敏感而沉重的話(huà)題。
哪吒汽車(chē)，作為新能源汽車(chē)賽道上的一顆新星，自誕生之日起便踏上了燒錢(qián)的征途。盡管哪吒汽車(chē)在過(guò)去完成了包括360集團(tuán)、寧德時(shí)代在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)10輪融資，總額高達(dá)228.44億元人民幣，但與之形成鮮明對(duì)比的是，哪吒汽車(chē)的財(cái)務(wù)虧損，卻如同雪球越滾越大，且難以遏制。招股書(shū)顯示，哪吒汽車(chē)近三年累計(jì)虧損超過(guò) 180 億元，2023 年更是虧損的重災(zāi)年，凈虧損高達(dá) 68.67 億元，其毛利率之低簡(jiǎn)直慘不忍睹。與蔚來(lái)、小鵬、理想、零跑的毛利率相比，哪吒汽車(chē)-14.9%的負(fù)毛利率在一眾新勢(shì)力車(chē)企中格外突出。持續(xù)的負(fù)毛利率，也意味著其在2023年每售出一輛車(chē)，平均虧損超過(guò)5萬(wàn)元。這一虧損額度，對(duì)于任何企業(yè)而言都是一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)，尤其是在新能源汽車(chē)這樣一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、對(duì)資金和技術(shù)要求極高的行業(yè)中。哪吒汽車(chē)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的不容樂(lè)觀，更是雪上加霜。賬上僅有的 28.4 億元現(xiàn)金儲(chǔ)備，甚至還不夠支撐其經(jīng)營(yíng)一年的虧損，在龐大的短期債務(wù)面前顯得杯水車(chē)薪。現(xiàn)金流如同企業(yè)的血液，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)受到嚴(yán)重威脅。而哪吒汽車(chē)目前的現(xiàn)金流狀況，顯然無(wú)法支撐其長(zhǎng)期的發(fā)展需求。巨額虧損的背后，是新能源汽車(chē)行業(yè)的高投入、高風(fēng)險(xiǎn)特性。在中高端市場(chǎng)，哪吒汽車(chē)不僅要與蔚來(lái)、小鵬、理想等新勢(shì)力短兵相接，還要在低端市場(chǎng)與比亞迪等更為親民傳統(tǒng)巨頭貼身肉搏。在這虎狼環(huán)伺的環(huán)境中，哪吒汽車(chē)猶如困獸，生存空間被不斷擠壓。如此艱難的情況下，IPO似乎成為了哪吒汽車(chē)解決資金困境的“救命稻草”。通過(guò)上市，哪吒汽車(chē)有望獲得大量的資金注入，緩解當(dāng)前的資金壓力，為其提供了短暫的喘息機(jī)會(huì)。隨著資本的不斷注入，哪吒汽車(chē)如何在虧損中尋找盈利之道，實(shí)現(xiàn)從“燒錢(qián)”到“賺錢(qián)”的轉(zhuǎn)型，將是其未來(lái)發(fā)展的重要看點(diǎn)。欣慰的是，盡管面臨財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)，哪吒汽車(chē)的上市計(jì)劃，還是得到了包括周鴻祎在內(nèi)的股東和機(jī)構(gòu)的大力支持。周鴻祎的參與，不僅為哪吒汽車(chē)帶來(lái)了資金，還帶來(lái)了市場(chǎng)的關(guān)注和信心。周鴻祎的“造車(chē)夢(mèng)”
哪吒汽車(chē)的IPO，還牽動(dòng)著周鴻祎的心。
周鴻祎，這位在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域叱咤風(fēng)云的商業(yè)大佬，近年來(lái)將目光轉(zhuǎn)向了新能源汽車(chē)賽道，投身于造車(chē)熱潮之中。哪吒汽車(chē)，作為周鴻祎投資版圖中的重要一環(huán)，承載著他的“造車(chē)夢(mèng)”。隨著哪吒汽車(chē)IPO的臨近，這個(gè)夢(mèng)想也即將接受資本市場(chǎng)的檢驗(yàn)。周鴻祎的投資策略，歷來(lái)以分散化著稱(chēng)。哪吒汽車(chē)，雖是其投資組合中的一員，但并非孤注一擲。周鴻祎的投資邏輯，是基于對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的判斷，尤其是對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)看好。他不僅在汽車(chē)制造領(lǐng)域布局，還關(guān)注了360智行、360車(chē)聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游的創(chuàng)新項(xiàng)目，顯示出其全面布局的決心。盡管如此，周鴻祎的“造車(chē)夢(mèng)”并非一帆風(fēng)順。哪吒汽車(chē)的持續(xù)虧損，成為了他投資路上的一塊絆腳石。自成立以來(lái)，哪吒汽車(chē)的巨額虧損，對(duì)周鴻祎的投資回報(bào)率造成了明顯的影響。2022年的一個(gè)舉動(dòng)，更是將周鴻祎推上了風(fēng)口浪尖。他宣布放棄繼續(xù)對(duì)哪吒汽車(chē)的增資計(jì)劃，并以0元價(jià)格轉(zhuǎn)讓了部分股權(quán)，這一決策引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其投資策略的廣泛討論。然而，即使在這一系列變動(dòng)之后，周鴻祎依然保持著哪吒汽車(chē)重要股東的地位。這表明，盡管他在短期內(nèi)調(diào)整了投資策略，但長(zhǎng)期而言，他仍對(duì)哪吒汽車(chē)抱有堅(jiān)定的信心和支持。作為哪吒汽車(chē)的重要股東，周鴻祎一直對(duì)其寄予厚望，并多次公開(kāi)為哪吒汽車(chē)站臺(tái)。周鴻祎的每一次亮相，都為哪吒汽車(chē)帶來(lái)了額外的關(guān)注度，這對(duì)于一家正在尋求市場(chǎng)突破的新興汽車(chē)品牌來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一筆無(wú)形的資產(chǎn)。周鴻祎向來(lái)以直言不諱著稱(chēng)，對(duì)哪吒汽車(chē)的發(fā)展，也是毫不留情地提出批評(píng)和建議，他主張哪吒汽車(chē)向小米學(xué)習(xí)營(yíng)銷(xiāo)模式，試圖為其指明一條出路。甚至還因哪吒汽車(chē)改名，與CEO張勇產(chǎn)生激烈辯論，在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)酵后引發(fā)了廣泛討論。這種獨(dú)特的營(yíng)銷(xiāo)策略，打破了傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)的沉悶，讓哪吒汽車(chē)以一種前所未有的方式進(jìn)入了大眾視野。每一次直播，每一次公開(kāi)言論，都像是為哪吒汽車(chē)量身定制的廣告，不僅提升了品牌的知名度，還激發(fā)了消費(fèi)者的好奇心與購(gòu)買(mǎi)欲。在資本與輿論的雙重作用下，周鴻祎的角色變得復(fù)雜而微妙。他的每一次動(dòng)作，都牽動(dòng)著哪吒汽車(chē)的命運(yùn)。作為投資者，周鴻祎的資本注入，為哪吒汽車(chē)提供了寶貴的彈藥，助力其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。然而，作為營(yíng)銷(xiāo)策略的主導(dǎo)者，周鴻祎的個(gè)性與方法論，又讓哪吒汽車(chē)在享受流量紅利的同時(shí)，承受著輿論的波動(dòng)與消費(fèi)者的審視。在周鴻祎的“營(yíng)銷(xiāo)”之下，哪吒汽車(chē)的某些決策與產(chǎn)品設(shè)計(jì)被置于放大鏡下，任何瑕疵都可能被無(wú)限放大，從而影響消費(fèi)者的信任度。更重要的是，這種爭(zhēng)議性的營(yíng)銷(xiāo)手法，雖然短期內(nèi)能帶來(lái)高曝光度，但長(zhǎng)期來(lái)看，可能會(huì)讓消費(fèi)者產(chǎn)生審美疲勞，甚至對(duì)品牌產(chǎn)生負(fù)面印象，認(rèn)為哪吒汽車(chē)過(guò)于依賴(lài)爭(zhēng)議，而非實(shí)力。哪吒汽車(chē)，需要在保持品牌獨(dú)立性與借助外部力量之間找到平衡，既要珍惜周鴻祎帶來(lái)的流量與資本，又要警惕過(guò)度依賴(lài)所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。周鴻祎的造車(chē)夢(mèng)，從資本運(yùn)作到公共形象塑造，每一個(gè)環(huán)節(jié)都透露出他對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的熱情和執(zhí)著。但其“造車(chē)夢(mèng)”能否實(shí)現(xiàn)，很大程度上取決于哪吒汽車(chē)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的表現(xiàn)。在資本的助力下，哪吒汽車(chē)能否突破重重困難，實(shí)現(xiàn)從虧損到盈利的轉(zhuǎn)變，將決定周鴻祎投資故事的最終結(jié)局。哪吒汽車(chē)的IPO之路充滿(mǎn)變數(shù)，對(duì)周鴻祎來(lái)說(shuō)，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。
2025-02-08
