OPEC+是石油輸出國(guó)組織和其他主要非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的聯(lián)盟，其成立的目的是協(xié)調(diào)和統(tǒng)一石油生產(chǎn)政策，以控制全球石油供應(yīng)，穩(wěn)定油價(jià)。而歐佩克+定期召開的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議的主要目的是評(píng)估全球石油市場(chǎng)狀況，討論和決定生產(chǎn)政策，以影響全球石油供需平衡和油價(jià)。 　　

2024年6月2日，歐佩克+以視頻方式舉行第37次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。在部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議召開的間隙，沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼8個(gè)“歐佩克+”成員國(guó)的代表在沙特首都利雅得會(huì)面，商議產(chǎn)量政策。

根據(jù)聲明，8國(guó)決定把2023年11月宣布的日均220萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至今年9月底，之后將視市場(chǎng)情況逐步回撤這部分減產(chǎn)力度。此外，8國(guó)將把去年4月宣布的日均165萬桶的自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年底。

“歐佩克+”當(dāng)天決定將2025年原油總產(chǎn)量目標(biāo)調(diào)整為日均3972.5萬桶，并公布了各成員明年的原油產(chǎn)量目標(biāo)。除阿聯(lián)酋的產(chǎn)量目標(biāo)明年日均上調(diào)30萬桶至日均351.9萬桶外，其他“歐佩克+”成員2025年的產(chǎn)量目標(biāo)與今年基本保持一致。

歐佩克+自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)將對(duì)全球原油市場(chǎng)帶來重大影響，連帶引發(fā)各國(guó)的消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。首先，延長(zhǎng)減產(chǎn)期限的直接結(jié)果是全球原油供應(yīng)減少。在供應(yīng)減少的情況下，若需求保持不變甚至增加，短期油價(jià)將不可避免地波動(dòng)。CPT Markets分析師指出自愿減產(chǎn)將于 2024 年四季度逐步退出，直至 2025 年 9 月末。該減產(chǎn)政策延長(zhǎng)符合市場(chǎng)預(yù)期，但四季度開始自愿減產(chǎn)逐步退出，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)原油價(jià)格漲勢(shì)受抑。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期并權(quán)衡油市供需前景，原油市場(chǎng)波動(dòng)行情料將延續(xù)。

其次，歐佩克+延長(zhǎng)減產(chǎn)期限的另一個(gè)重要目的是穩(wěn)定市場(chǎng)。過去幾年，原油市場(chǎng)經(jīng)歷了前所未有的波動(dòng)，尤其是在新冠疫情初期，油價(jià)一度跌至負(fù)值。通過延長(zhǎng)減產(chǎn)，歐佩克+希望減少市場(chǎng)波動(dòng)，維持油價(jià)在相對(duì)高位。這種穩(wěn)定性對(duì)生產(chǎn)國(guó)非常重要，因?yàn)樗鼈冃枰€(wěn)定的收入來支持國(guó)家財(cái)政。CPT Markets分析師表示石油收入占到許多成員國(guó)財(cái)政收入的70%以上。維持穩(wěn)定的油價(jià)有助于這些國(guó)家平衡預(yù)算，避免財(cái)政赤字。

油價(jià)上漲對(duì)全球消費(fèi)者產(chǎn)生直接影響，尤其是在汽油、柴油等終端產(chǎn)品價(jià)格上。根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，油價(jià)每上漲10美元/桶，美國(guó)汽油價(jià)格大約會(huì)上漲25美分/加侖。這對(duì)家庭支出構(gòu)成壓力，尤其是在當(dāng)前通脹水平已經(jīng)較高的情況下。數(shù)據(jù)顯示，2024年1~3月美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)環(huán)比年化增長(zhǎng)率為3.4%，比2023年10~12月的1.8%擴(kuò)大，且大幅超過2%的目標(biāo)。高油價(jià)可能進(jìn)一步推高通脹，增加消費(fèi)者的生活成本。

在高油價(jià)環(huán)境下，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商有望增加產(chǎn)量。頁(yè)巖油的開采成本較高，但在油價(jià)高企時(shí)，生產(chǎn)變得更有利潤(rùn)。根據(jù)CPT Markets分析師分析，若油價(jià)維持在70美元/桶以上，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量有望在未來兩年內(nèi)增加100萬桶/日。頁(yè)巖油的增加產(chǎn)量可能在一定程度上抵消歐佩克+的減產(chǎn)效果，但頁(yè)巖油生產(chǎn)的迅速反應(yīng)能力也將增加市場(chǎng)的不確定性。　　

全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，然而高油價(jià)可能成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路上的障礙。高油價(jià)意味著能源成本上升，這將影響工業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)輸成本，從而抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的報(bào)告，高油價(jià)可能使全球GDP增長(zhǎng)率下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。尤其是對(duì)能源依賴型經(jīng)濟(jì)體，高油價(jià)將導(dǎo)致進(jìn)口成本增加，貿(mào)易赤字?jǐn)U大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。　　

歐佩克+的減產(chǎn)決定也反映了主要產(chǎn)油國(guó)之間的地緣政治考慮。歐佩克+中包括沙特阿拉伯和俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)，這些國(guó)家通過協(xié)調(diào)減產(chǎn)，可以增加其在全球能源市場(chǎng)中的影響力。減產(chǎn)協(xié)議的延長(zhǎng)可能對(duì)國(guó)際關(guān)系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。例如，美國(guó)作為世界上最大的原油消費(fèi)國(guó)，其能源政策將受到歐佩克+減產(chǎn)政策的影響，這可能影響美俄、美沙關(guān)系的走向。根據(jù)美國(guó)能源部的數(shù)據(jù)，2021年美國(guó)原油進(jìn)口量中約有30%來自歐佩克國(guó)家，歐佩克+的減產(chǎn)可能使美國(guó)進(jìn)一步尋求能源獨(dú)立或增加對(duì)其他能源供應(yīng)國(guó)的依賴。

長(zhǎng)期來看，歐佩克+的減產(chǎn)可能限制投資于新油田的開發(fā)。在高油價(jià)環(huán)境下，投資者可能會(huì)認(rèn)為未來供應(yīng)充足，無需增加新的投資。然而，長(zhǎng)期供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。國(guó)際能源署(IEA)警告稱，若全球原油投資不足，未來5年內(nèi)可能面臨每日300萬桶的供應(yīng)缺口。這將對(duì)未來油價(jià)產(chǎn)生更大的上行壓力，形成惡性循環(huán)。