2024年5月,制造業PMI意外跌至榮枯線以下,地緣政治再起沖突,美國宣稱將對包括電動汽車、鋰電池、光伏電池、半導體、醫療用品等在內的中國商品加征關稅,成長風格受到打壓,電力設備下跌0.57%,電子下跌1.25%,醫藥生物下跌4.23%,成長繼續跑輸價值。

私募基金整體小幅跑贏指數,全部私募基金(近一年公布凈值)5月的平均收益率是0.23%,跑贏滬深300指數0.91個百分點。分策略來看,指增表現較好,滬深300、中證500、中證1000指數增強策略私募基金的平均收益率均跑贏指數;債市小幅回暖,十年期國債收益率較上月末下行99個BP,固定收益策略私募基金5月平均上漲0.73%。

01私募基金市場回顧

5月,行情低迷,市場成交額也有所降低,陽光私募發行市場依舊不景氣。一共有904只陽光私募產品成立,同比減少64.03%,環比減少53.4%。

分策略來看,截至2024年5月,股票多頭策略產品發行量同比減少56.41%、股票市場中性策略產品發行量同比減少77.48%、指數增強策略產品發行量同比減少80.95%、CTA復合策略產品發行量同比減少81.18%。

▲陽光私募產品單月成立情況,數據來源:朝陽永續基金研究平臺

分規模統計5月私募基金的平均收益率,100億+、50億+、20億+、10億+、全部私募基金(近一年公布凈值)的平均收益率分別是1.19%、1.05%、0.81%、0.70%、0.23%。同期滬深300、中證500的收益率分別是-0.68%、-2.44%。

▲不同規模私募產品平均收益,數據來源:Wind

· 股票多頭策略

5月,行情先橫盤震蕩,然后在下旬快速走低,小盤股跌幅較大,代表大盤股的滬深300跌了0.68%,代表小盤股的中證1000跌了2.59%。

行業上,中國5月制造業PMI錄得49.5%,意外跌至榮枯線以下,沒能延續之前的經濟擴張趨勢,再加上地緣政治,以及美國宣稱將對包括電動汽車、鋰電池、光伏電池、半導體、醫療用品等在內的中國商品加征關稅,依然是價值跑贏成長。煤炭上漲6.33%,公用事業上漲3.15%,銀行上漲2.96%,電力設備下跌0.57%,電子下跌1.25%,醫藥生物下跌4.23%。

房地產行業有“政策組合拳”的利好,上漲6.14%,在申萬一級行業中漲幅排名第二。因為豬價上漲,農林牧漁行業也表現亮眼,5月上漲4.33%,在申萬一級行業中漲幅排名第三。

▲5月申萬一級行業漲跌幅,數據來源:Wind

北向資金繼續凈流入,5月凈買入88億元人民幣,比上月增加28億元人民幣。市場活躍度繼續下降,日均成交金額從上個月的6494億元減少至5894億元,減少了9.24%。

收益上,5月,股票多頭類私募基金(僅統計公布凈值的私募基金,下同)的平均收益率是0.2%,中位數收益率是0.28%。

· 指數增強策略

指數增強策略表現較好,滬深300、中證500、中證1000指數增強策略私募基金的平均收益率均跑贏了指數。

具體來看,滬深300指數增強策略私募基金平均收益率是-0.48%,跑贏滬深300指數0.2個百分點;中證500指數增強策略私募基金平均收益率是-0.68%,跑贏中證500指數1.76個百分點;中證1000指數增強策略私募基金平均收益率是-0.88%,跑贏中證1000指數1.71個百分點。

· 相對價值策略

相對價值策略也實現了正收益。5月相對價值策略私募基金平均上漲0.81%,收益率中位數是0.72%,IC、IM的基差延續之前的震蕩走勢。

▲數據來源:Wind

· CTA策略

商品市場震蕩走低后又快速拉升,南華商品指數5月上漲1.68%。其中,白銀、橡膠、棕櫚油漲幅較大,分別漲了16.72%、8.48%、7.01%;原油、焦炭、棉花跌幅較大,分別跌了6.82%、3.81%、3.69%。

但把握住行情的私募管理人有限,5月CTA策略私募基金平均收益率是0.28%,收益率中位數是0.1%。

· 固定收益策略

5月,十年期國債收益率收于2.2978%,較上月末下行99個BP,短端(1Y)國債收益率收于1.6504%,較上月末下行423個BP,期限利差上行324個BP,長期國債和短期國債之間的收益率差距得到一定程度修復。

采用固定收益策略的私募基金5月平均收益率為0.73%,中位數收益率為0.44%,前1/4平均收益率為2.51%,盈利占比88.09%。

· FOF策略

5月,FOF策略私募基金平均收益率是0.19%,收益率中位數是0.24%,前1/4平均收益率是2.16%,60.65%的FOF策略私募基金獲得正收益。

注:以上內容中,行情統計數據以及私募基金收益數據來源均為Wind

02榜單揭曉

2024年第五屆中國銀河專業交易策略公開賽于2月拉開帷幕,作為國內影響力較大的私募大賽之一,本次大賽吸引了一大批優秀的私募基金參加。

根據投資策略的不同,參賽產品被劃分為股票多頭、指數增強、固定收益、相對價值、期貨策略(CTA)、FOF六大組別,分組進行角逐。

在對參賽產品按累計收益率、最大回撤、下行風險、夏普比率、產品平均規模等指標按不同權重分別打分并匯總后,5月排行榜正式出爐,具體名單如下:

另外,從2024年5月開始,第五屆中國銀河專業交易策略公開賽還增設了“ETF賽中賽”,以ETF配置為基礎,加強私募機構同業間的經驗交流。

最近幾年,主動權益類產品面臨嚴峻考驗,作為可以全球化、多類別配置的工具,ETF漸成市場關注的重點,合計管理規模已經突破2萬億元,也是眾多私募管理人研究配置的方向。

目前,“ETF賽中賽”已經吸引到100多家機構參與,經過激烈角逐,5月優勝產品名單如下:

注:投資有風險,入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務。私募大賽不構成要約、不構成中國銀河證券股份有限公司對私募大賽參與機構及產品的投資建議或宣傳推介,不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證。私募大賽活動解釋權在法律法規規定范圍內歸中國銀河證券股份有限公司所有。