6月6日，新能源材料龍頭貝特瑞（835185.BJ）接受博時基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，此次調(diào)研以現(xiàn)場及線上方式舉行。交流中，貝特瑞回答了投資者關(guān)于負(fù)極材料競爭、正極業(yè)務(wù)策略、海外產(chǎn)能進(jìn)展、降本增效舉措等重要關(guān)切。

產(chǎn)能利用率處于較高水平，繼續(xù)發(fā)力定制化和差異化產(chǎn)品

針對近期下游客戶招標(biāo)負(fù)極材料漲價，貝特瑞表示，下游電池廠商對負(fù)極材料的漲價能夠促使負(fù)極材料價格回歸到相對合理盈利空間，部分緩解負(fù)極材料企業(yè)的經(jīng)營壓力，也有利于促進(jìn)行業(yè)健康有序的發(fā)展。

面對市場對同質(zhì)化競爭的擔(dān)憂，貝特瑞認(rèn)為，隨著新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，負(fù)極產(chǎn)業(yè)更趨向于工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)的概念，產(chǎn)品有走向標(biāo)準(zhǔn)化的趨勢。

在行業(yè)普遍承壓的情況下，頭部龍頭企業(yè)展現(xiàn)突出的經(jīng)營韌性。據(jù)鑫欏資訊報道，Q2以來，頭部負(fù)極廠商產(chǎn)能利用率均打滿，行業(yè)整體利用率仍處低位，市場份額頭部集中明顯。貝特瑞在調(diào)研中也表示，公司產(chǎn)能利用率處于較高水平。

同時，作為行業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)頭羊，貝特瑞對長期保持產(chǎn)品優(yōu)勢表示樂觀。公司指出，貝特瑞在研發(fā)方面長期保持高投入，研發(fā)實力強(qiáng)勁，具有全品類優(yōu)勢，能給客戶提供定制化和差異化產(chǎn)品與服務(wù)。

海外產(chǎn)能布局穩(wěn)步推進(jìn)，印尼一期項目預(yù)計下半年建成投產(chǎn)

據(jù)了解，在海外布局中，貝特瑞目前形成了以印尼基地、摩洛哥基地及日、韓、歐美分公司等為支撐的全球化戰(zhàn)略布局。

負(fù)極材料方面，公司在印尼投資建設(shè)的年產(chǎn)8萬噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項目（一期）正在積極建設(shè)中；同時，公司規(guī)劃在印尼基地建設(shè)年產(chǎn)8萬噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項目（二期），項目順利建成后，公司在印尼負(fù)極材料產(chǎn)能將達(dá)到16萬噸/年。正極材料方面，公司計劃在摩洛哥投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸鋰電池正極材料項目。

此次交流中，貝特瑞透露，公司在印尼投資建設(shè)的年產(chǎn)8萬噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項目（一期）正在積極建設(shè)中，預(yù)計今年下半年建成投產(chǎn)。

正極業(yè)務(wù)著力做精做強(qiáng)，聚焦核心客戶需求，面向更多應(yīng)用場景

據(jù)悉，貝特瑞正極聚焦高鎳三元正極材料，公司為SKI及松下提供配套服務(wù)，現(xiàn)有6.3萬噸產(chǎn)能，其中與SKI、億緯合資5萬噸項目2023年已部分投產(chǎn)，合資項目另有2萬噸預(yù)計24年內(nèi)落地，摩洛哥5萬噸正極材料項目將于24年內(nèi)開工。

貝特瑞表示，公司正極業(yè)務(wù)主要定位是做精做強(qiáng)，經(jīng)營重點不在市場占有率，而是提升經(jīng)營質(zhì)量上，更好地服務(wù)核心客戶需求。未來，高鎳三元預(yù)計有更多新的應(yīng)用場景。

業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，隨著新能源車企不斷追求高能量密度、高續(xù)航里程，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、大圓柱電池量產(chǎn)，都有望帶動高鎳正極材料需求增長。

石墨化自給率有望大幅提升，繼續(xù)推進(jìn)精益管理與降本增效戰(zhàn)略

過去兩年，新能源行業(yè)經(jīng)受周期調(diào)整考驗，在這一輪產(chǎn)業(yè)洗牌的過程當(dāng)中，頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)正在不斷通過技術(shù)革新、一體化降本、生產(chǎn)效率提升、管理優(yōu)化等方式持續(xù)鞏固自身的競爭優(yōu)勢。

東亞前海證券曾在研報中指出，一體化是負(fù)極材料企業(yè)降本的主要方式，其中提高石墨化自供率為重中之重。此次調(diào)研中，貝特瑞表示，山西瑞君和云南貝特瑞產(chǎn)能預(yù)計于今年陸續(xù)釋放，石墨化自給率將大幅提升。未來會根據(jù)市場需求逐步增加石墨化產(chǎn)能布局，長期目標(biāo)是達(dá)到50%。

而在經(jīng)營方面，公司將持續(xù)推動降本提效和精益管理，圍繞原料采購、核心工序、工藝革新等方面全方位落實降本提效，推動重大技術(shù)革新和降本專項，做好存貨管控，提升營運效率。