趁著今天地產(chǎn)股大漲，想和大家聊聊我們?yōu)槭裁匆诋?dāng)下關(guān)注地產(chǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)在中國的經(jīng)濟(jì)部門中十分重要，它連著居民、地方政府以及金融機(jī)構(gòu)這三張資產(chǎn)負(fù)債表，一舉一動都牽動著廣大老百姓的心。

進(jìn)入24年4月，*房企銷售金額同比下滑47%、環(huán)比下滑13%。前*銷售金額同比下滑39%、環(huán)比下滑21%（克爾瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計）。地產(chǎn)行業(yè)銷售出現(xiàn)了無差別的同環(huán)比大幅下滑。在這種情況下，問題不再是“救不救地產(chǎn)”，而是“什么時候救”以及“通過什么方式救”。

4月14日，國務(wù)院副總理何立峰去鄭州調(diào)研房地產(chǎn)工作，官方通稿是：“何立峰強調(diào)，要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記重要指示精神和黨中央國務(wù)院決策部署，進(jìn)一步認(rèn)識做好房地產(chǎn)工作的重要性，加快推進(jìn)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見效，對符合“白名單”要求的合規(guī)房地產(chǎn)項目要積極給予資金支持，做到“應(yīng)貸盡貸”，保障項目按時建成交付，切實保障購房人的合法權(quán)益，穩(wěn)定預(yù)期，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。”

我們的理解是:1、政治局委員、主管經(jīng)濟(jì)的國務(wù)院副總理去調(diào)研表達(dá)了中央對房地產(chǎn)政策要加大力度支持，是一種重要表態(tài)。2、4月1日鄭州出臺了“今年計劃完成二手住房“賣舊買新、以舊換新”10000套”的房地產(chǎn)新政。

政策非常具有標(biāo)志性的觀察作用。

當(dāng)下的房地產(chǎn)面臨幾個約束：第 一，如何救新房，去保證量價的穩(wěn)定？第 二，如何在救新房的同時去解決保障房的問題？第三，如何在救新房且解決保障房的同時，去進(jìn)行樓市的去庫存？鄭州的政策是收二手房（10000套），用作保障房，四兩撥千斤，同時達(dá)成這三個政策目標(biāo)。

鄭州的政策剛出臺，還沒執(zhí)行下去，國務(wù)院副總理何立峰就去調(diào)研，顯示了政府對房地產(chǎn)行業(yè)的重視，也表明了房地產(chǎn)行業(yè)正在關(guān)鍵時刻，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的政策底線絕不能被突破。

同時430政治局會議要求"研究消化存量房產(chǎn)、優(yōu)化增量住房”，可以預(yù)見，后面各部委和地方政府還會出積極的救市政策。這從何立峰親自去鄭州調(diào)研開始，中國房地產(chǎn)救市思路就發(fā)生了重大變化，不再提三大工程。重要的是保價，而不是保量，重要的是保存量，而不是保增量。

在以上趨勢的變化下，我們關(guān)注地產(chǎn)股的低估值、低預(yù)期、低股價，以及物業(yè)股充沛的現(xiàn)金流和良好商業(yè)模式。

風(fēng)險提示：文中所提個股不作為投資推薦，本文觀點不代表公司立場，不作為投資建議，僅供參考，觀點具有時效性。