摘要:
江山代有才人出,各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)百年。這句話放在公募基金行業(yè),應(yīng)該改成“各領(lǐng)風(fēng)騷兩三年”。
每一個(gè)頂流基金經(jīng)理的問世,大都來自于他們過去兩三年凈值的狂飆,但只要把時(shí)間拉長看,他們大都會(huì)被流量反噬。
謝治宇,絕對(duì)的頂流
前段時(shí)間從圓信永豐基金“轉(zhuǎn)會(huì)”到富國基金的范妍,雖然最近兩年也回撤的比較明顯,但跟某些所謂的頂流同行比還是要好很多,因此才會(huì)獲得身為大機(jī)構(gòu)、但過去兩年巨虧超過1000億的富國基金青睞。
范妍在基金圈非常有名,除了她之前的業(yè)績(jī)還不錯(cuò)之外,跟她有個(gè)同為頂流基金經(jīng)理的老公也有很大關(guān)系。
范妍的老公,就是興證全球基金分管投研的副總謝治宇。
范妍和謝治宇同為復(fù)旦大學(xué)校友,范妍是管理學(xué)碩士,謝治宇是經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。
筆者在前兩天的文章中提到過,范妍從2015年10月28日開始掌管圓信永豐優(yōu)加生活基金,任職回報(bào)率為190%左右,年化回報(bào)率在13%左右。
那么,跟校友妻子相比,謝治宇的業(yè)績(jī)?nèi)绾文兀?/span>
2015年A股大牛市期間,謝治宇管理的興全合潤基金收益率將近90%,這讓他名聲開始崛起。也正是從2015年開始,謝治宇頻繁獲得“基金屆奧斯卡”之稱的金牛獎(jiǎng)。
多次獲獎(jiǎng)讓謝治宇名聲大噪,追著他買基金的投資者紛至沓來。僅在2018年初的某天,他掌管的的興全合宜基金就單日吸金300多億,震驚資本市場(chǎng)。
可以說,謝治宇比張坤等頂流火的更早。
在經(jīng)歷了2019-2021年的公募基金抱團(tuán)牛市后,謝治宇的基金徹底大爆發(fā)。
他掌管的興全合潤混合基金單位凈值從2019年的不到1元,漲到了2021年4月的2.08元以上,翻倍都不止。
炸裂的、直線拉升的凈值曲線讓無數(shù)投資者將謝治宇奉為神明、頂禮膜拜,搶破頭買他的基金。
到2021年底,謝治宇管理的基金規(guī)模已經(jīng)高達(dá)963億,中國又一個(gè)屈指可數(shù)的千億基金經(jīng)理已經(jīng)呼之欲出!
如此之大的基金規(guī)模,讓謝治宇管理費(fèi)收到手軟,2021年光管理費(fèi)就賺了20多億。
火了之后就巨虧,高位接盤問題股
2021年是謝治宇的巔峰,2022年他的業(yè)績(jī)就直線墜落。當(dāng)年他管理的4只基金,累計(jì)虧損超過240億元,虧損幅度幾乎達(dá)到30%,大幅跑輸同期-15%的上證指數(shù)。
2023年,謝治宇再遭滑鐵盧,他掌管的興全合潤全年下跌9.33%,虧損23.92億元;掌管的興全合宜A份額全年下跌15.89%,C份額下跌16.39%,虧損28.28億元。
謝治宇之前給人的印象是水平極為高超,但居然連續(xù)兩年大虧,轉(zhuǎn)折為何如此之大?
鑒于目前曝光的蔡嵩松等基金經(jīng)理老鼠倉、黑箱操作等違法違規(guī)?事件越來越多,我們不妨看看謝治宇的操作有什么讓人質(zhì)疑的地方。
謝治宇是2023年8月離任興全趨勢(shì)投資混合這只基金的,他2021年10月20日擔(dān)任此基金的基金經(jīng)理。
在此期間內(nèi),準(zhǔn)確點(diǎn)說是2023年二季度,謝治宇通過興全趨勢(shì)新進(jìn)泛微網(wǎng)絡(luò)186萬股。
泛微網(wǎng)絡(luò)是典型的問題股,2022年4月因?yàn)楸粫?huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見的審計(jì)報(bào)告,而被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示,之后就是連續(xù)跌停。
2022年底,泛微網(wǎng)絡(luò)因?yàn)檫`規(guī)向關(guān)聯(lián)方借款,以及未及時(shí)披露計(jì)提大額資產(chǎn)減值的信息,直接被上交所出具警示函。
業(yè)績(jī)方面,在謝治宇進(jìn)場(chǎng)之前,泛微網(wǎng)絡(luò)2023年一季報(bào)的歸母凈利潤僅為57.55萬元,同比下降高達(dá)96.20%;扣非后的凈利潤更是虧損714.65萬元。
無論是公司治理,還是公司業(yè)績(jī),泛微網(wǎng)絡(luò)都是一塌糊涂,但謝治宇愣是買了不少。
而且,謝治宇在泛微網(wǎng)絡(luò)上是明顯的高位加倉!
泛微網(wǎng)絡(luò)是從2022年下半年30多元漲到2023年4月份最高的93.29元的,謝治宇恰恰是在股價(jià)最高的這個(gè)季度加倉的這只股票。之后,泛微網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)了巨大的、趨勢(shì)性的下跌,2024年年初一度跌到了30元以下。
不到一年從90多元跌到20多元,泛微網(wǎng)絡(luò)吹起的泡沫終究還是破了,而謝治宇恰好是在泡沫吹到最大時(shí)候接盤的。
有這樣的操作,謝治宇管理的興全趨勢(shì)業(yè)績(jī)自然很爛,在他掌管此基金不到兩年的時(shí)間里,給客戶帶來的回報(bào)率是-27%。
是不是業(yè)績(jī)太差、虧損太多、惹怒了基民,謝治宇才從興全趨勢(shì)這只基金離職的?
高位入場(chǎng)三安光電,買成重倉股
泛微網(wǎng)絡(luò)畢竟是個(gè)小盤股,沒什么名氣,謝治宇對(duì)于三安光電的操作才讓人吐血。
謝治宇是從2021年三季度大舉建倉三安光電的,他當(dāng)時(shí)用興全合潤買了16.5億元,成本大約是39元;用興全合宜買了11.17億元的資金,成本大約是37元。
筆者回看三安廣電股價(jià)走勢(shì)圖,簡(jiǎn)直驚呆了,因?yàn)槠錃v史最高價(jià)恰好出現(xiàn)在2021年三季度,是當(dāng)年8月4日的44.77元。
之后,三安光電的股價(jià)就一路下跌,目前已跌到12元附近,距離歷史最高價(jià)足足下跌了73%!
然而,謝治宇卻非常頭鐵的一路下跌一路買,有人在去年底算了下,光是高位接盤三安廣電,就讓興全合潤、興全合宜虧了將近20億元。
在剛過去的2023年,三安光電的業(yè)績(jī)大幅下滑,凈利潤3.67億元,同比減少46.5%。
截止2023年一季度,在謝治宇目前掌管規(guī)模最大的基金興全合宜混合A中,業(yè)績(jī)、股價(jià)雙殺的三安光電依舊以3.61%的持股比例位高居第五大重倉股。
連續(xù)在泛微網(wǎng)絡(luò)、三安光電身上高位接盤,謝治宇這葫蘆里到底賣的神么藥?
對(duì)于基民來說,這種操作無疑是毒藥!
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