2024年3月，雖然股市橫盤窄幅震蕩，滬深300上漲0.61%，中證500下跌1.13%，但私募基金卻取得了不錯的業績，全部私募基金（近一年公布凈值）中有75.92%實現了正收益，3月平均上漲1.98%。（數據來源：Wind）

分策略來看，指數增強策略、相對價值策略因為市場橫盤震蕩跑出了明顯的超額收益；商品市場整體也是橫盤震蕩，但幅度較大，部分品種還走出了趨勢行情，CTA策略3月平均上漲2.55%；國債收益率繼續下行，固定收益策略也有不錯表現，3月平均收益率0.75%。（數據來源：Wind）

01 私募基金市場回顧

3月，行情在3000點上方窄幅震蕩，陽光私募發行市場依舊低迷，一共有871只陽光私募產品成立，同比減少82.17%，環比減少22.72%。（數據來源：朝陽永續基金研究平臺）

分策略來看，2024年，股票多頭策略產品發行量同比減少73.23%、股票市場中性策略產品發行量同比減少84.85%、指數增強策略產品發行量同比減少82.7%、CTA復合策略產品發行量同比減少89.47%。（數據來源：朝陽永續基金研究平臺）

▲陽光私募產品單月成立情況，數據來源：朝陽永續基金研究平臺

分規模統計3月私募基金的平均收益率，100億+、50億+、20億+、10億+、全部私募基金（近一年公布凈值）的平均收益率分別是3.28%、3.16%、2.86%、2.6%、1.98%。同期滬深300、中證500的收益率分別是0.61%、-1.13%。（數據來源：Wind）

▲不同規模私募產品平均收益率，數據來源：Wind

股票多頭策略

3月市場整體橫盤窄幅震蕩，但小盤股表現卻好于大中盤股，代表小盤股的中證2000上漲6.21%，代表大盤股的滬深300上漲0.61%，代表中盤股的中證500下跌1.13%。（數據來源：Wind）

行業上，國內經濟數據表現亮眼，3月制造業PMI指數時隔5個月后再次回升到擴張區間；美聯儲3月議息會議再次明確目前利率已處于本輪周期的高峰；國際金價也屢創新高。受此影響，有色金屬行業表現亮眼，3月上漲12.5%。（數據來源：Wind）

能源板塊則出現分化，煤炭行業下跌3.72%，在油價上漲助推下，石油石化行業上漲6.01%。（數據來源：Wind）

北向資金繼續凈流入，但速度有所放緩。3月凈買入220億元人民幣，比上月減少387億元人民幣。市場活躍度繼續提升，日均成交金額從上個月的6597億元增加到6884億元，增加了4.35%。（數據來源：Wind）

收益上，3月，股票多頭（僅統計公布凈值的私募基金，下同）的平均收益率是1.99%，中位數收益率是0.63%。（數據來源：Wind）

指數增強策略

受指數橫盤震蕩影響，3月主要指數增強策略基金的平均收益率均跑贏指數。

滬深300指數增強策略基金平均收益率1.6%，跑贏滬深300指數0.99個百分點；中證500指數增強策略基金平均收益率2.73%，跑贏中證500指數3.86個百分點；中證1000指數增強策略基金平均收益率5.58%，跑贏中證1000指數3.77個百分點。（數據來源：Wind）

相對價值策略

同樣是受指數橫盤震蕩影響，3月相對價值策略基金平均上漲1.37%，收益率中位數是1.53%。基差方面，因春節前指數大跌造成的基差擴大已經被修復，3月IC、IM的基差保持穩定。（數據來源：Wind、Choice）

CTA策略

商品市場也是震蕩行情，但振幅較大，南華商品指數先跌后漲，然后再跌，3月上漲0.38%。部分商品走出趨勢行情，棕櫚油、滬銀、滬金、豆粕、滬銅主力合約分別上漲10.37%、10.35%、10.11%、6.92%、5.5%。把握住機會的基金收益較高，3月CTA策略基金平均收益率是2.55%，收益率中位數是1.52%。（數據來源：Wind）

固定收益策略

3月，十年期國債收益率收于2.2815%，較上月末下行460個BP，短端（1Y）利率收于1.7677%，較上月末下行113個BP，期限利差下行347個BP，國債收益率曲線繼續走平，但幅度有所放緩。（數據來源：Wind）

固定收益策略基金3月平均收益率為0.75%，中位數收益率為0.37%，前1/4平均收益率為2.98%，盈利占比87.1%。（數據來源：Wind）

FOF策略

3月FOF策略基金平均收益率為1.72%，收益率中位數為1.62%，前1/4平均收益率為4.88%，90.05%的FOF策略基金獲得正收益。（數據來源：Wind）

02 榜單揭曉

2024年第五屆中國銀河專業交易策略公開賽于日前拉開帷幕，作為國內影響力較大的私募大賽之一，本次大賽吸引了一大批優秀的私募基金參加。

根據投資策略的不同，參賽產品被劃分為股票多頭、指數增強、固定收益、相對價值、期貨策略（CTA）、FOF六大組別，分組進行角逐。

在對參賽產品按累計收益率、最大回撤、下行風險、夏普比率、產品平均規模等指標按不同權重分別打分并匯總后，3月排行榜正式出爐，具體名單如下：

注：投資有風險，入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務。本活動不構成要約、不構成投資建議或主動推介，不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證。本活動解釋權在法律法規規定范圍內歸中國銀河證券股份有限公司所有。