2024年2月，全市場私募基金（近一年公布凈值）平均收益率2.01%，主要策略中，股市快速下跌后持續拉升，但市場呵護力量明顯向核心指數成分股傾斜，股票多頭策略、指數增強策略平均收益率均跑輸大盤指數；債市走出單邊牛市行情，固定收益策略平均收益率1.07%，盈利占比高達90.15%；商品市場維持震蕩行情，CTA策略平均收益率僅為0.02%。

01 私募基金市場回顧

2月，雖然整體行情回暖，滬指成功站上3000點，但陽光私募發行市場依舊低迷，一共有500只陽光私募產品成立，同比減少86.42%，環比減少71.43%。

分策略來看，2024年，股票多頭策略產品發行量同比減少81.49%、股票市場中性策略產品發行量同比減少86.43%、指數增強策略產品發行量同比減少81.11%、CTA復合策略產品發行量同比減少90.07%。

?陽光私募產品單月成立情況，數據來源：朝陽永續基金研究平臺

分規模統計2月私募基金的平均收益率，100億+、50億+、20億+、10億+、全部私募基金（近一年公布凈值）的平均收益率分別是3.22%、2.55%、2.35%、2.09%、2.01%。同期滬深300、中證500的收益率分別是9.35%、13.83%。

?不同規模私募產品平均收益，數據來源：Wind

· 股票多頭策略

2月主要規模指數漲跌呈紡錘體結構，中證500、中證1000漲幅較大，分別漲了13.83%、11.69%；大盤股次之，上證50、滬深300分別漲了7.05%、9.35%；小微盤股表現最差，中證2000漲了5.97%，萬得微盤股指數跌了4.61%。

行業上，OpenAI發布文生視頻大模型sora引爆了新一輪AI投資熱，2月TMT板塊表現最好，通信、計算機、電子、傳媒漲幅排名前4；綜合、環保、建筑裝飾、房地產排名倒數，但也實現了正收益。

北向資金凈買入607億元人民幣，結束了持續6個月的凈賣出。市場活躍度也有所提升，日均成交金額從上個月的5237億元增加到6597億元，增加了25.96%。

· 指數增強策略

受指數成分股大漲影響，2月指數增強策略基金平均收益率跑輸指數。滬深300指數增強策略基金（公布凈值的私募基金，下同）平均收益率是4.66%，跑輸滬深300指數4.69個百分點；中證500指數增強策略基金平均收益率是1.19%，跑輸中證500指數12.64個百分點；中證1000指數增強策略基金平均收益率是-1.66%，跑輸中證1000指數13.35個百分點。

· 相對價值策略

同樣是受指數成分股大漲影響，2月相對價值策略基金表現也不佳，平均收益率是-2.2%，收益率中位數是-0.87%，均未實現正收益?；罘矫妫汗澢笆苤笖悼焖傧滦杏绊懀琁C、IM的基差年化收益率最低跌到13.17%、15.03%，不過在之后的反彈中快速修復。

· CTA策略

2月商品期貨市場維持震蕩行情，南華商品指數先跌后漲，2月微漲0.25%；股指期貨市場因為股市的巨震波動較大，部分捕捉到波動的管理人獲利頗豐。不過因為整體沒走出趨勢性行情，2月CTA策略基金平均收益率只有0.02%，收益率中位數是-0.3%。

· 固定收益策略

2月，十年期國債收益率收于2.3275%，較上月末下行975個BP，短端（1Y）利率收于1.7790%，較上月末下行96個BP，期限利差下行879個BP，國債收益率曲線走平。

固定收益策略2月平均收益率為1.07%，中位數收益率為0.73%，前1/4平均收益率為3.53%，盈利占比90.15%。

· FOF策略

2月FOF策略基金平均收益率為1.59%，收益率中位數為0.65%，前1/4平均收益率為8.55%，60.81%的套利策略基金獲得正收益。

02 榜單揭曉

2024年第五屆中國銀河專業交易策略公開賽于日前拉開帷幕，作為國內影響力最大的私募大賽之一，本次大賽吸引了一大批優秀的私募基金參加。

根據投資策略的不同，參賽產品被劃分為股票多頭、指數增強、固定收益、相對價值、期貨策略（CTA）、FOF六大組別，分組進行角逐。

在對參賽產品按累計收益率、最大回撤、下行風險、夏普比率、產品平均規模等指標按不同權重分別打分并匯總后，2月排行榜正式出爐，具體名單如下：

注：投資有風險，入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務。本活動不構成要約、不構成投資建議或主動推介，不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證。本活動解釋權在法律法規規定范圍內歸中國銀河證券股份有限公司所有。