2023年12月6日，2023中華股權投資協(xié)會（CVCA）年會暨PE/VC高峰論壇在北京舉辦。在此次高峰論壇上，數(shù)十名中國頂級投資人及專業(yè)人士分享了各自觀點，在五個主題分論壇中，分別從PE/VC、LP/GP等不同角度，深入探討宏觀趨勢和行業(yè)策略，前瞻發(fā)展新機遇。

中華股權投資協(xié)會理事長、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平在論壇現(xiàn)場致開幕詞： “CVCA是中國最早的創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資行業(yè)協(xié)會，成立至今已經20多年。CVCA年會是協(xié)會每年最重要的活動，而今年是時隔三年后首次召開線下年會，得到了眾多會員和非會員單位的踴躍參與和支持。當前股權投資行業(yè)在融資、投資及退出環(huán)節(jié)都經歷了一些新挑戰(zhàn)，大家都希望能在今天的交流中共同探討未來投資的新思路。未來，我們希望借助協(xié)會的日常活動及每年一次的年會，有效推動國內外業(yè)界以及會員間的交流互動，同時與金融監(jiān)管機構展開廣泛的交流合作，共同促進行業(yè)的長遠發(fā)展。”

創(chuàng)新工場董事長兼首席執(zhí)行官李開復在“AI 2.0平臺級變革進行式”主旨演講中表示：“以生成式AI為代表的AI 2.0不僅是人類有史以來最偉大的科技革命，也將是最偉大的平臺革命，為重塑所有軟件提供了無限可能，創(chuàng)造比移動互聯(lián)網時代多10倍的價值。在已經到來的AI 2.0時代，AI 2.0將成為最強大的生產力工具之一，重塑各行各業(yè)，給全球經濟帶來巨大的躍遷。例如：AI 2.0與影視娛樂行業(yè)結合，能千人千面定向制作內容；AI 2.0與醫(yī)療結合，將使個性化治療、AI體檢、AI長壽成為可能。從投資角度看，AI 2.0的應用、平臺及基礎設施將是三個最大的投資方向，預測未來1-2年內，AI 2.0國內商業(yè)化發(fā)展方式在B2C、B2B兩個方向落地各有其機會和挑戰(zhàn)，AI 2.0 賽道非常寬廣，期待有更多的創(chuàng)新來自中國。”

分論壇一：PE看宏觀趨勢和行業(yè)策略

2023年，世界經濟進入新的動蕩變革期，全球經濟增長放緩，包括中國在內的各大經濟體目前均尚未從疫情中完全恢復。中國優(yōu)秀投資人如何預判國內外宏觀趨勢并制定有效的投資策略? 在政策利好、創(chuàng)新和制造業(yè)強勁發(fā)展、估值理性回歸等有利因素下，GP如何從價值投資角度保持定力、在新的經濟環(huán)境下把握投資機會?從中長期看，PE都看好哪些行業(yè)? 消費、制造業(yè)、雙碳等行業(yè)未來前景幾何? TPG集團中國區(qū)董事長孫強、德弘資本董事長劉海峰、太盟亞洲資本總裁及合伙人邱中偉、方源資本董事長及首席執(zhí)行官唐葵、中信資本高級董事總經理/信宸資本管理合伙人信躍升，進行了主題為《PE看宏觀趨勢和行業(yè)策略》的深入探討。

孫強：2023年可能是我們從業(yè)多年來感到挑戰(zhàn)最大的一年，一些海外LP在觀望，但也有很多投資人仍然對中國發(fā)展充滿信心，積極尋找機會加大在中國投資。我們從監(jiān)管層得到的反饋非常積極，政策對于創(chuàng)新科技類的投資非常重視與支持，也愿意拓寬PE的融資渠道，創(chuàng)造更多的LP投資機會，在退出端也在積極創(chuàng)造新的退出渠道和外匯管理渠道。

邱中偉：中國經濟在重新對標的過程中，我們整體上持樂觀態(tài)度，當前政策調控的空間非常大，我們判斷中國或存在比較大的降息的空間，這對并購基金是利好的，因為歷史上首次中國并購基金的債務成本低于美國同行，同時，中國有龐大的市場、有很多人才，經濟的基本面也很穩(wěn)固，這些都是中國的優(yōu)勢。從退出看，作為一支并購基金，PAG大部分項目都不是通過上市途徑來退出的，在很多退出交易中，地方國資是我們主要的交易對象，目前中國市場的退出方式其實遠比歐美要更創(chuàng)新、更多元。

劉海峰：宏觀經濟不是PE投資唯一的影響因素。在一些歐美及亞洲的成熟市場，GDP的增速遠低于中國，但好的PE基金仍然能獲得長期優(yōu)異的投資回報。隨著中國市場愈加成熟，好的中國PE基金投資人也應專注于深入理解企業(yè)長期內在價值，尋找到具有持續(xù)盈利能力、正現(xiàn)金流的投資項目，并以合理估值投入。另外，通過專業(yè)的投后管理賦能，幫助企業(yè)實現(xiàn)更好增長。真正優(yōu)秀的PE投資人應能夠創(chuàng)造跨周期的Alpha，而不是去追隨熱點賽道或是市場的Beta。

信躍升：整體來看市場是有一定困難的，但悲觀是不應該的。中國數(shù)字化的水平全球領先，中國是全世界競爭最激烈的市場，各行各業(yè)都培養(yǎng)出最有競爭力的企業(yè)，中國企業(yè)的創(chuàng)新很快，效率很高，成本較低。今天我們面臨的問題更多只是流動性問題，不是長期的問題，PE要做的事是找到最好的企業(yè)，我覺得最好的企業(yè)不是在國內卷，而是卷出海外去占有更大的國際市場。今天在中國做PE或VC的人，第一面臨的是一大堆全世界最有競爭力的企業(yè)；第二，這些企業(yè)都很便宜，因為流動性很差；第三，很大的成長空間，全世界還有數(shù)十億人等著中國的產品和服務，我們可以幫助這些企業(yè)國際化，只是需要靜下心來去挑最好的企業(yè)。

唐葵：從PE的角度，不應該去追逐熱點。首先并不是熱點的行業(yè)才能賺錢，其次還有熱點項目的估值是否太高，我認為更重要的是在看得懂的行業(yè)里找到比較好的公司，國際上很多好公司在傳統(tǒng)領域都做得很好，當下中國市場在“吃穿住行”領域仍有很大的機會，但價值回歸也是必須的。整體而言，國內市場的退出渠道越來越寬，相對來說并購退出的渠道會更快。

分論壇二：VC看宏觀趨勢和行業(yè)策略

中國股權投資市場整體延續(xù)下滑趨勢，募資、投資節(jié)奏正在放緩，但縱觀行業(yè)發(fā)展歷程，逆周期時刻往往也是一級市場出手的好時機。面臨多重挑戰(zhàn)的VC如何理解當下新變局?后疫情時代及“去風險化”趨勢下，中國經濟發(fā)展的動力在哪里? 地緣政治背景下及資本市場持續(xù)調整變局中，幾大熱門行業(yè)(芯片、AI、新能源、生物醫(yī)藥)將何去何從? VC行業(yè)的大咖們對降低投資風險又有什么好提議? 德同資本董事長/創(chuàng)始主管合伙人邵俊、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平、愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海、BAI資本創(chuàng)始及管理合伙人龍宇、高銳律師事務所中國主管合伙人劉真在主題為《VC看宏觀趨勢和行業(yè)策略》的討論中，表達了獨到的見解。

邵俊：VC天生就比PE更樂觀，也更關注微觀，我們做VC投資的態(tài)度很清晰，堅持投早投小，但在新形勢下也有一些新打法，那就是要深度參與國家戰(zhàn)略新興產業(yè)。投資人在不確定的大環(huán)境下要尋找到下一個增長點，就更需要深入產業(yè)前線，像朱子所提倡的“格物致知”，從細微處去感受未來方向。

鄺子平：VC需要具備在一家企業(yè)還沒有正現(xiàn)金流、甚至還未產生收入的時候，就能對企業(yè)的未來做出準確預判的能力，這一點是無論經濟處于任何周期都是適用的。總的來說，我們對未來仍然充滿信心，第一，堅持做好自身較熟悉的領域，雖然會有挑戰(zhàn)，但我們需要在不確定因素越來越大的情況下去尋找新的增長點。第二，我看到了很多全球性趨勢，比如人工智能，如何在中國把握住這些機會？我們仍然會投初創(chuàng)型企業(yè)去捕捉未來較大的科技發(fā)展機會。當前啟明創(chuàng)投重點關注科技及消費、醫(yī)療健康兩大板塊，中國的人口基數(shù)，決定了醫(yī)療領域特別是生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務，數(shù)字醫(yī)療這幾個方面都擁有巨大的發(fā)展空間。

劉二海：創(chuàng)業(yè)投資正在發(fā)生范式變革。其一，從原來的互聯(lián)網“平臺”到現(xiàn)在的“雙邊重構”，新基礎設施在用戶端、產品/服務端，重構整個價值體系；其二，全球化3.0正在興起，其特點是：“生而全球化”的企業(yè)大量涌現(xiàn)，充分利用數(shù)字基礎設施，照顧本地利益相關者和關注ESG；其三，投資從“邊際成本趨近于零”的主題，擴展到汽車、新能源、新材料等“重資產”行業(yè)。愉悅資本主要關注“大技術”，也就是未來能成為新基礎設施的技術，以及巨型行業(yè)重構所帶來的機遇。

龍宇：當前是容錯率很低的時代，我們BAI資本的三個投資原則是：一、監(jiān)管中性，即政策禁止的領域堅決不碰，政策鼓勵的領域也需持謹慎態(tài)度；二、以市場為導向；三是聚焦C端。在AI大主題下，我們堅決不參與大模型的現(xiàn)金消耗戰(zhàn)，但密切地關注技術的進展和真實的場景。與此同時，全球化的時代可能已經結束了，目前更多是需要精準的國際化和區(qū)域化的布局，對VC來說也是高質量競爭的開始——VC需清晰地認識到自身團隊的不足、邊界但同時也突出自身錯位競爭的優(yōu)勢。

劉真：公司出海要特別重視架構設計、處理數(shù)據(jù)安全及監(jiān)管合規(guī)等問題。我們建議企業(yè)首先要基于自身的實際情況去考量架構搭建和分拆及增量定位，比如科研團隊所在地、產品針對市場、知識產權歸屬等，不能完全寄希望于復制此前成功的公司模式；其次，無論是從法律層面還是地緣政治帶來的國際強監(jiān)管環(huán)境下，單純將企業(yè)注冊地挪至境外是不能規(guī)避中美貿易摩擦的風險的，所有的環(huán)節(jié)需經得起他國監(jiān)管機構的深入質詢，企業(yè)需提前做好充分評估；第三是重視文化差異，包括與境外監(jiān)管、媒體的溝通互動，理解不同政經環(huán)境下的語言體系，避免因為溝通的方式方法給出海之路制造更多障礙。

分論壇三：融資策略與趨勢

面對充滿不確定性的世界經濟，中國人民幣基金與美元基金的募資市場分別出現(xiàn)了什么新變化？在目前募資、投資及退出均面臨壓力的背景下, LP如何甄選出具有超強抗周期風險能力的GP，同時，對GP有哪些要求和建議?當下的市場周期，LP如何選擇投資策略，關注的行業(yè)及階段是什么？中國特色的S基金發(fā)展之路在哪里？TPG NewQuest合伙人王岱宗、國壽投資保險資產管理公司總裁助理顧業(yè)池、元禾辰坤主管合伙人徐清、德勤財務咨詢華東區(qū)主管合伙人王絢，在《融資策略與趨勢》主題論壇中，深入探析未來投融資發(fā)展新方向。

王岱宗：“錢”從哪來是令很多GP非常焦慮的一個話題，今年我們看到一些頭部基金和全球性資產管理平臺的整體募資情況可能是不及預期，因此現(xiàn)在國內的一級市場中，人民幣基金的募資變得越來越重要，包括很多以前傳統(tǒng)的美元GP也會增加人民幣基金的募集。市場變了，GP也需要作相應的調整以適應環(huán)境的變化。

顧業(yè)池：過去三年對整個投資行業(yè)來說都是一個深刻學習的過程，在中國做好投資必須讀懂宏觀。11月舉行的中央金融工作會議對行業(yè)的意義值得所有從業(yè)者仔細研究。第一，政策對直接融資、耐心資本持非常積極的支持態(tài)度；第二，將所有金融活動納入監(jiān)管，這會給行業(yè)帶來巨大的影響，隨著金融供給側的改革，股權市場的出清或已開始，這對頭部的GP可能是機會。LP與GP應互相尊重彼此的核心利益訴求，險資LP對合規(guī)性和安全性要求較高，對持有期間收益有需求，符合這些條件的專項基金和S基金產品對險資就更有吸引力。

徐清：當前融資環(huán)境發(fā)生了很大變化，美元資金在下降，人民幣基金中70%以上都是國資，資金來源和性質決定了LP的訴求，每個不同背景的LP訴求不一，對GP的要求也更高。LP自身需明確投資策略，即在不同的經濟環(huán)境下、從企業(yè)的哪個階段獲取收益？在此基礎上再對GP進行選擇；在募資難的環(huán)境下，建議GP為融資留足更多的時間，并清醒地認識到自身的長處和缺點。此外，無論是GP或LP，對股權市場未來的整體投資收益可能要用一個更平穩(wěn)、更踏實的心態(tài)，告別高歌猛進的投資方式，而專注在助力實體經濟發(fā)展。

王絢：GP在募資時就需要理解LP的硬性指標，很多地方引導基金都以招商引資為工作重點，希望在當?shù)禺a生一定規(guī)模的產業(yè)集群效應，還有些國資LP的考核指標里不允許項目失敗，以及投前、投中、投后GP如何與LP建立溝通機制。我們發(fā)現(xiàn)一些有創(chuàng)造力的GP通過結合自己過去的成功經驗、品牌、以及在不同市場的資源網絡，能深入理解當?shù)卣漠a業(yè)發(fā)展指導思想，再利用本身的能力去積極回應LP訴求。當前對真正有創(chuàng)造力的GP來說是展現(xiàn)能力的好機會，但需要保持謙遜的心態(tài)，提升募投管退的能力，我相信優(yōu)秀的GP一定能找到滿足LP合理訴求的方法，為各地產業(yè)發(fā)展做出PE/VC界應有的貢獻。

分論壇四：投后管理與退出策略

專業(yè)的投后管理是提升被投企業(yè)管理運營水平、提高投資回報的重要方式。當下，GP在國內投后管理的最大挑戰(zhàn)是什么?如何將歐美市場行之有效的投后管理體系應用到中國市場?資本市場作為中國PE投資的主要退出渠道面臨著哪些挑戰(zhàn)?并購退出面臨的主要挑戰(zhàn)是什么? BPEA EQT合伙人崔桂勇、華平投資中國私募股權投資聯(lián)席總裁/董事總經理方敏、古玉資本創(chuàng)始人林哲瑩、亞投資本創(chuàng)始合伙人/董事長/CEO劉二飛、KKR投資集團合伙人孫錚、Morgan, Lewis & Bockius合伙人張寧就《投后管理與退出策略》分享了各自的經驗。

崔桂勇：過去相當長的一段時期，股權投資基金的回報和退出都非常依賴資本市場、依賴整體市場的高速增長，但這個時期已經結束了。我們進入了GDP增速相對較低的新常態(tài)，此前可能被忽略的PE投后管理、增值服務、退出等話題現(xiàn)在越來越受關注。投后管理及退出可能不需要太多理論，而是強調實操，更多依賴于每只基金在實際投資過程中積累的經驗。

方敏：華平在中國30年投資了約150個企業(yè)，數(shù)量不多但每一筆投資都比較重。我們的心得是：首先在投資前PE就要把投后及退出規(guī)劃好，華平會以投資條款的形式要求企業(yè)董事會、股東等各個層面的決策鏈做出保證；其次PE機構需要專業(yè)的投后管理團隊，要和被投企業(yè)管理層進行良好的溝通互動，不能只用財務維度去思考問題。從退出角度上，過去幾年大家遇到一些挑戰(zhàn)，我在華平一直負責醫(yī)療投資，過去15年間我們在中國市場投了160億、退了270億，除了IPO外，并購或者企業(yè)創(chuàng)始人的回購也非常重要，如果有足夠的資金流入，二級市場也會恢復，一級市場的退出也會更加活躍。

林哲瑩：古玉資本目前管理的基金超過50億人民幣，共40多個投資項目，投資的成功率超過90%。我們最近一期20多億的基金在2020年12月完成募集。我們的策略是PIPE+并購，在經濟下行時抄底，目前這一策略依然行之有效，但經濟下行的時間比我們預期得更長，需具備資源整合能力，加強安全策略布局及構建；在中國做投資僅掌握財技是不夠的，二十大報告的關鍵詞是“安全”，因此我們會考慮國防安全、數(shù)據(jù)供應鏈安全、產業(yè)鏈安全、糧食安全、信息安全等投資領域，當前募投管退各階段確實都有難點，但每個GP也依然有自己的活法。

劉二飛：在投資過程中，基金的作用都只能是“送企業(yè)一程”，區(qū)別是在企業(yè)的什么階段注入資金以及在什么階段退出。GP在投資前就要規(guī)劃好如何為企業(yè)賦能，在投后管理方面，如果是控股收購，收購前我們一般都已選定了企業(yè)管理層，更多是做“場外指導”，但當股權比例較小時，GP可能只有否決權，這樣就需要具備和企業(yè)管理層打好交道的能力，足夠的資源和抓手。退出方面，我們建議將預期拉長，有長期價值的公司退出是時間長短的問題，但千萬不要失敗在半路上，未來并購會成為越來越重要的退出渠道，但短期內不會成為主流。

孫錚：在投后管理中，我們發(fā)現(xiàn)最大的挑戰(zhàn)都跟人相關，小股權投資的挑戰(zhàn)通常在于對企業(yè)創(chuàng)始人的判斷，不僅僅是運營能力或企業(yè)家精神，非常重要的一點是他是否有同理心，是否能聽取投資機構的建議。并購項目更是如此，最大的挑戰(zhàn)在于中國并購市場相對還不成熟，企業(yè)缺乏能跟GP一起合作的職業(yè)經理人團隊。此外，我們認為并購會成為一個更重要的退出渠道，但不會是終極的解決方案，終極解決方案是被投企業(yè)自身的健康發(fā)展和現(xiàn)金流；其次，并購比小股權投資更復雜、更加要求GP的經驗和操盤能力，只有很少的機構能做好，在選擇 GP的時候一定要關注其繼往是否有成功案例。

張寧：在前幾年，IPO是一個很好的退出市場，因為大家都會得到很好的回報。近期越來越多的公司發(fā)現(xiàn)相比上市，可能并購退出是最好的選擇，將來并購會作為一個投資手段，在中國市場的發(fā)展也會慢慢跟上歐美市場的步伐。

分論壇五：新領域新趨勢

在當前的宏觀經濟環(huán)境下，中國企業(yè)將面臨怎樣的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)？最值得投資人關注的新領域及新趨勢是哪些？面對人工智能、新能源、半導體、生命科學、先進制造等新行業(yè)的蓬勃發(fā)展，投資人應如何抓住投資機會、應對挑戰(zhàn)？后疫情時代，隨著全球產業(yè)鏈供應鏈深度調整，投資人如何看待新地域和新幣種的募投機會？高鵠資本創(chuàng)始人/管理合伙人金明、光速光合創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人蔡偉、集富亞洲管理合伙人潘瑞婷、紅杉中國合伙人浦曉燕、高盛資產管理中國私募股權及成長型企業(yè)股權投資董事總經理施軼全面解讀新領域、新趨勢和新機遇。

金明：這兩年資本市場和投資行業(yè)都面臨著較大的挑戰(zhàn)，但不管環(huán)境挑戰(zhàn)有多大，投資人一直在努力尋找新的機會。做投資離不開產業(yè)，每一年都會有新的機會出現(xiàn)，無論是AI、新能源、醫(yī)療或消費領域都存在不同的機會。

蔡偉：我們美國投資團隊已經All In AI，整體上我們在中國也非常看好這個方向。今年，有些領先的AI初創(chuàng)公司拿到了10-20億人民幣的融資，資金的壁壘、人才的壁壘都已形成；從AI基礎設施看，市場的商業(yè)化沒有那么成熟，C端的應用可能是大家最看好的方向，AI跟硬件結合未來在中國市場有非常大的機會。整體上，投資行業(yè)環(huán)境可能沒有那么好，但危中有機、冷中有熱。未來我們會持續(xù)看好中國科技企業(yè)，保持穩(wěn)定的投資節(jié)奏，用更加積極的心態(tài)適應變化，這樣才能在周期中投到更好的公司。

潘瑞婷：在今年各方面挑戰(zhàn)都很大的背景下，我們比較關注高科技行業(yè)發(fā)展，比如在生命科學、醫(yī)療器械賽道上尋找硬件和軟件能結合的點，或從降本增效的角度去切入；此外，雖然新能源行業(yè)中產業(yè)資本布局已較完善，留給財務投資人的機會并不多，但我們也會積極尋找細分有潛能的領域。關于新的海外投資市場，如東南亞，數(shù)字經濟或互聯(lián)網化的確會有一些機會，但相對中國，還是缺了強大供應鏈。如果國內的GP考慮海外投資的話，需要考量當?shù)厥欠裼斜就翀F隊，投前盡調投后支持，因為各個國家不盡相同，政策監(jiān)管風險不一。集富深耕中國三十年，對中國的未來、對創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展非常有信心，當前的行業(yè)只是短期的小波動。

浦曉燕：紅杉中國是一家全周期、全鏈條和全階段的私募股權投資基金。我們聚焦科技、醫(yī)療健康、消費三大核心主題，從早期、初創(chuàng)期到成長期、并購等，在企業(yè)發(fā)展的全生命周期都有系統(tǒng)性布局。除了大家都關注的人工智能發(fā)展帶來的生成式AI的涌現(xiàn)，我們傾向于從結構性變化中尋找投資機遇，比如汽車電氣化帶來的EV產業(yè)鏈的機會，能源格局的變化帶來的新能源機遇，消費代際和消費模式變化帶來的國產品牌崛起的機會，老齡化和科技躍遷帶來的新醫(yī)藥、新器械以及國產替代的機會等等。我們投資中國，投資中國企業(yè)家，中國一直都是我們的“主戰(zhàn)場”。我們也會探索沿著中國企業(yè)家國際化的步伐，尋找中國產品、技術和服務出海的投資機會。同時，我們在過去幾年也成立了并購業(yè)務線，積極尋找海內外的并購投資機會。

施軼：2024年可能會有更多機會，一方面因為估值在持續(xù)調整中，另一方面因為上市等退出渠道不通暢，逐漸開始有些不錯的公司愿意考慮控股型出售，也有上市公司或跨國企業(yè)分拆國內業(yè)務的機會出現(xiàn)。目前我們還沒有看到特別新的行業(yè)出現(xiàn)，會花更多時間在原有的行業(yè)里尋找有能力穿越周期、帶來持續(xù)增長的企業(yè)；在增長相對緩慢的賽道，一些優(yōu)秀的企業(yè)憑借原有的供應鏈、品牌和渠道優(yōu)勢，可能擴張到相鄰賽道或者新的區(qū)域，甚至通過有協(xié)同效應的收購來達到持續(xù)的雙位數(shù)增長。隨著越來越多的中國企業(yè)在海外市場獲得了成功，相信國際化會是很多中國企業(yè)未來探索的一個主題，但國際化對企業(yè)的能力要求也會相應更高，成熟及專業(yè)的財務投資人在這方面可以給他們更多的賦能。

中華股權投資協(xié)會（CVCA）成立于2002年，是大中華區(qū)成立最早的創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資行業(yè)協(xié)會組織。協(xié)會依托國際化的背景，秉持獨立性、專業(yè)性的理念，通過市場化運作，致力于推動創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資在大中華地區(qū)的健康、可持續(xù)發(fā)展。CVCA現(xiàn)有逾百家會員公司，囊括了一大批國際國內最知名最具影響力的機構，包括凱雷、KKR、華平、TPG、鼎暉、貝恩、弘毅、高盛、紅杉、高瓴、IDG、啟明創(chuàng)投、中信資本等等。截止目前，CVCA會員機構管理的大中華地區(qū)美元基金約390支，總額約六千多億美元；人民幣基金約1,290支，總額超一萬億人民幣。他們擁有世界一流的投資經驗和金融人才，經過全球不同地區(qū)和不同經濟周期的歷練，回歸深耕中國市場，并成功投資于大中華地區(qū)的眾多行業(yè)領域；他們致力于在中國大陸推動中國私募股權市場的繁榮和行業(yè)發(fā)展，同時也為眾多最具創(chuàng)新性和成長潛力的公司帶來快速發(fā)展機會。