作者 | 劉曉月

來源| 投資家（ID：touzijias）

小鵬汽車，最近被推上了風(fēng)口浪尖。

一

當(dāng)年畫的餅，現(xiàn)在終于成空了

最近，超千名小鵬P5車主聯(lián)名“維權(quán)”。如今，參與聯(lián)名的車主人數(shù)由發(fā)起時(shí)的256名，增長(zhǎng)至1086名。吸納車主“維權(quán)群”的數(shù)量，逐漸從1排到了10。

車主們控訴，小鵬汽車涉嫌虛假宣傳，讓大家花錢買了個(gè)餅。

事情的起因需要追溯到兩年前，絕大部分廠商對(duì)自動(dòng)駕駛輔助的能力還處于PPT的階段，雖然小鵬也不例外，但是它有信心，所以推出了一個(gè)神操作方式——

對(duì)于帶激光雷達(dá)的P5車系，先把自動(dòng)駕駛輔助所需要的相關(guān)硬件搭配好賣給車主，但自動(dòng)駕駛輔助能力則通過后續(xù)OTA才能對(duì)車主開放，而且相關(guān)硬件的錢也要一分不能少的先收上來。

某種程度上，這是有點(diǎn)像賣期房。先付款后交房，價(jià)格能優(yōu)惠。不過消費(fèi)者能占到便宜的前提是，他能順利拿到房。

出于對(duì)小鵬汽車的信任，有不少車主掏了更多的錢選擇購(gòu)買帶激光雷達(dá)的P5車型，等待日后小鵬在OTA更新下在全國(guó)開放自動(dòng)導(dǎo)航駕駛輔助能力。但直到今天，小鵬P5也只是在五個(gè)大城市的部分道路上支持自動(dòng)導(dǎo)航駕駛輔助能力（北上廣深佛）。

而更為關(guān)鍵的是，從2021年9月到2023年11月，小鵬汽車的自動(dòng)駕駛輔助已經(jīng)從CNGP進(jìn)化到了XNGP。

就在今年小鵬汽車的“1024科技日”上，小鵬汽車也宣布了年底XNGP開通城市將增加到50座、2024年要實(shí)現(xiàn)全國(guó)主要城市路網(wǎng)的全覆蓋。至于CNGP功能則在科技日上則沒有被提起，加之2024款的P5車型已經(jīng)不再搭載高階芯片和高精雷達(dá)，定位變得更加入門。

一系列跡象顯示，這些P5車主當(dāng)年多花了幾萬塊購(gòu)買的雙激光雷達(dá)和高階自動(dòng)駕駛芯片，很可能將變成擺設(shè)。

其實(shí)這種事一點(diǎn)不稀奇，這幾年智能新能源汽車的技術(shù)快速迭代，原有的技術(shù)路線調(diào)整，也是常有的事情，車企為了生存，也只能放棄老車主們了。

但讓車主們感覺憤怒的還有其他原因——P5無法適配小鵬全新發(fā)布的車機(jī)XOS天璣系統(tǒng)。對(duì)此，小鵬官方的回復(fù)是：“XOS天璣系統(tǒng)支持的為橫屏版本，無法支持采用豎向屏幕的P5車型。”

顯然，這樣的回復(fù)太“官方”了。目前小鵬汽車所使用的系統(tǒng)同樣支持橫屏和豎屏，為什么新系統(tǒng)就沒辦法支持豎屏了？

有P5車主直言不諱，不過是廠家覺得P5體量太小，不想適配罷了。如果小鵬汽車不想維護(hù)P5的車機(jī)系統(tǒng)，那么小鵬可以把系統(tǒng)XOS開源出來，讓車主自己去適配。

在輿論的發(fā)酵下，小鵬終于站出來給了回應(yīng)，給出了一人兩萬代金券的補(bǔ)償方案。表示將向已獲得XPILOT 3.5 智能輔助駕駛軟件的小鵬P5 P版現(xiàn)任車主，推出價(jià)值20000元的智駕先享代金券權(quán)益。該權(quán)益可以用于購(gòu)買搭載XNGP智能輔助駕駛系統(tǒng)的小鵬G6、P7、G9、X9車型，也可用于車主指定的購(gòu)車人使用。

但傷掉的心，終于還是挽回不來的。有車主已經(jīng)表示，這個(gè)代金券自己是不會(huì)再用了，正在嘗試轉(zhuǎn)給他人。

二

三年虧了200億，留給小鵬的時(shí)間真的不多了

這起事件，一定程度上也折射了企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的焦慮。

上市三年，小鵬在今年第二季度交出了幾乎是史上最差的財(cái)報(bào)，多項(xiàng)慘烈的數(shù)據(jù)疊加在一起，讓人大跌眼鏡。

先看營(yíng)收方面，在2023年第二季度，小鵬的總收入達(dá)50.6億元，同比下滑31.9%，而汽車銷售的收入下滑更為嚴(yán)重，達(dá)44.2億元，相比去年同期減少了36.2%。

隨著收入的下滑，小鵬的虧損也在加劇。2020-2022年，其凈虧損分別為27.32億元、48.37億元、91.18億元；加之上半年凈虧損51.42億元，近三年半累積凈虧損218.29億元。

由此，小鵬的毛利率可謂是無比慘烈。去年同期，小鵬的整體毛利率和汽車毛利率還能分別達(dá)到10.9%和9.1%，但到了今年第二季度，二者已經(jīng)分別低落到-3.9%和-8.6%。

我們都知道小鵬的產(chǎn)品定價(jià)涵蓋了15萬元-30萬元以上級(jí)別的車型，若按20萬元的平均單車價(jià)格來算，每賣出一輛車，小鵬就要虧損將近1.8萬元。

與其它兩家造車新勢(shì)力相比，截止2023年第二季度小鵬毛利率為-3.9%，蔚來毛利率為6.2%，理想毛利率已經(jīng)達(dá)到了21.8%。即使是售價(jià)更低的零跑汽車，其毛利也有-5.2%，竟然比小鵬略好。

小鵬汽車的盈利能力如此慘烈，主要還是銷量的問題。

招股書及財(cái)報(bào)顯示：2020-2022年小鵬交付量為27041輛、98155輛、120757輛。2023年上半年，小鵬的交付量為41435輛，同比下降39.9%；其交付量不足去年整年數(shù)據(jù)的三分之一。

相比之下，理想汽車的上半年累計(jì)交付量已超2022年全年，達(dá)到139117輛，同比大增130.31%。

銷量同樣也反映在了收入層面，作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的汽車銷售，2020-2023年上半年，小鵬的汽車銷售收入為55.4億元、200.4億元、248.4億元、79.4億元，其中2023年上半年同比下滑43.0%。

在飛速發(fā)展的新能源汽車行業(yè)之中，留給小鵬汽車的時(shí)間，真的不多了。

三

嘴強(qiáng)王者可能影響輿論,真搞技術(shù)才能創(chuàng)造未來

“我們不會(huì)畫餅，不喜歡用‘民間視頻’強(qiáng)調(diào)遙遙領(lǐng)先，就是真搞技術(shù)的。”小鵬汽車董事長(zhǎng)、CEO何小鵬最喜歡向外界展示小鵬汽車的技術(shù)標(biāo)簽。

造車新勢(shì)力三劍客中各有特色，理想汽車強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品為王，蔚來主張服務(wù)至上，小鵬汽車則埋頭死磕技術(shù)，三者一度各領(lǐng)風(fēng)騷。

然而經(jīng)過一輪競(jìng)爭(zhēng)之后，三方的格局已變。二季度小鵬營(yíng)收50.6億元，蔚來營(yíng)收87.7億元，而理想營(yíng)收規(guī)模達(dá)286.5億元，較一季度增長(zhǎng)近百億，創(chuàng)歷史新高，而這個(gè)數(shù)字已經(jīng)是小鵬總收入的五倍之多。

然而一波未平，一波又起。在“蔚小理”之外，華為、賽力斯聯(lián)手打造的問界又來攪局，這無疑沖擊了小鵬汽車的“技術(shù)制勝”“中國(guó)智能駕駛技術(shù)先行者”的基本盤。

比如華為最近發(fā)布的問界新M7，得到了華為重金投入五個(gè)億。華為公司副董事長(zhǎng)余承東稱新的車機(jī)系統(tǒng)像Mate 60 PRO一樣流暢。

如何能保證智駕能力的業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，是關(guān)乎小鵬汽車生死的關(guān)鍵考驗(yàn)。

從研發(fā)團(tuán)隊(duì)來看，華為車BU研發(fā)人員有7000余人。小鵬汽車截止2023年6月研發(fā)人員為5715人。小鵬汽車想在技術(shù)上與華為拉開差距，恐怕是難上加難。

有意思的是，最近何小鵬和余承東還掀起了“隔空互懟”。

起因是何小鵬在接受采訪時(shí)，毫不避諱的直指友商涉嫌“虛假宣傳”。他還說“在很多事情上，我還是有我的節(jié)操，雖然不是很高，但肯定比友商高。”

被媒體問及友商用戶大多數(shù)愿意為AEB主動(dòng)安全系統(tǒng)買單時(shí)，何小鵬稱“第一，大部分人可能從來沒有碰過AEB。第二，友商講了AEB，我認(rèn)為99%是假的，它就是造假，那些宣傳都不是公司官方發(fā)布的，全是來自小視頻。我們的人也去問了，它的AEB根本不能開，路上誤剎車的情況太多了。”

雖然沒有明確點(diǎn)出這個(gè)“友商”是誰，但是問界的新M7車型系列，恰好就將AEB當(dāng)作賣點(diǎn)之一。

于是余承東坐不住了，發(fā)文嗆聲“連AEB是什么，居然有車企的一把手還根本沒搞懂呢！”“有的車企，整天忙著做智能駕駛，AEB主動(dòng)安全測(cè)試結(jié)果非常差，一問才知道他們卻連AEB基本功能居然都沒有做，要么讓手下忽悠了，要么對(duì)汽車行業(yè)的發(fā)展缺乏最基本的認(rèn)知！”

沒多久，何小鵬發(fā)了一個(gè)朋友圈，“我最近評(píng)價(jià)了一個(gè)行業(yè)亂象，結(jié)果行業(yè)沒急，非行業(yè)的倒急了，不知道他急什么”。

此番battle，引起了汽車圈吃瓜群眾的一眾圍觀。但我們知道，競(jìng)爭(zhēng)力不是靠打嘴仗能贏來的，得靠真刀真槍的硬實(shí)力。

正如小鵬自己所說，“嘴強(qiáng)王者可能影響輿論,真搞技術(shù)才能創(chuàng)造未來”。對(duì)于當(dāng)下的小鵬而言，既要守住智能駕駛技術(shù)壁壘的同時(shí)，也要開拓更多的利潤(rùn)增量。畢竟只有車賣出去了、能賺到錢了，才有資本搞研發(fā)。

而眼下的當(dāng)務(wù)之急是，與其花心思和別人打嘴仗，贏得了表面的厲害，不如多下點(diǎn)功夫處理好車主維權(quán)事件、安撫好用戶，這才是真正的實(shí)在。