10月30日，海爾智家發(fā)布了2023三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，前三季度海爾智家營(yíng)收1986.57億元，同比增長(zhǎng)7.5%；歸母凈利潤(rùn)131.49億元，同比增長(zhǎng)12.7%。

此次財(cái)報(bào)中，海爾智家的利潤(rùn)增速再次超過營(yíng)收增速，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。當(dāng)我們回看過去2年的7次財(cái)報(bào)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)規(guī)律：海爾智家每次的利潤(rùn)增速都超營(yíng)收增速，且保持兩位數(shù)的高增長(zhǎng)，這在家電行業(yè)頭部企業(yè)中也是唯一做到在高基數(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的。

那么，在高質(zhì)量增長(zhǎng)的背后，海爾智家究竟做對(duì)了什么？

/ 01 /海內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建增長(zhǎng)“動(dòng)力源”

海爾智家的高質(zhì)量發(fā)展，很大原因源于在三級(jí)品牌戰(zhàn)略的指引下，國(guó)內(nèi)堅(jiān)持零售轉(zhuǎn)型、海外堅(jiān)持高端創(chuàng)牌，持續(xù)開辟了新的增長(zhǎng)空間。

在國(guó)內(nèi)，海爾智家堅(jiān)持零售轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)從賣產(chǎn)品思維到賣場(chǎng)景、賣生態(tài)思維轉(zhuǎn)變。這是企業(yè)思維的一次徹底升級(jí)。

首先，海爾智家發(fā)揮場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，把握智能家居市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了份額的持續(xù)凈增。根據(jù)GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，海爾智家前三季度市場(chǎng)份額凈增至28.2%，持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。整體份額的凈增背后是各產(chǎn)業(yè)份額的持續(xù)凈增。財(cái)報(bào)顯示，海爾智家冰箱、洗衣機(jī)市場(chǎng)份額第一基礎(chǔ)上，繼續(xù)大幅提升。其中，冰箱份額持續(xù)凈增至45.4%，首位度4.1；洗衣機(jī)份額持續(xù)凈增至47.6%，首位度 2.3。熱水器在京東、天貓、抖音、蘇寧、五星、聯(lián)盟等渠道份額均為TOP1，且各渠道的增速均遠(yuǎn)超行業(yè)。同時(shí)，海爾空調(diào)實(shí)現(xiàn)了高端份額的持續(xù)增長(zhǎng)，掛機(jī)4000+、柜機(jī)10000+達(dá)到26.2%。智慧樓宇在高效暖通領(lǐng)域獲得3項(xiàng)第一的基礎(chǔ)上，又開拓樓宇智控、熱泵供熱、工業(yè)環(huán)境等新增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，廚電份額持續(xù)逆增，穩(wěn)居行業(yè)線下TOP3。

其次，卡薩帝堅(jiān)持做高端及零售轉(zhuǎn)型成果顯著。卡薩帝通過零售轉(zhuǎn)型通過入住一二線城市的頂級(jí)ShoppingMall，同時(shí)持續(xù)布局產(chǎn)品專營(yíng)店、成套店等觸點(diǎn)，方便正在裝修、或有家居改造計(jì)劃的用戶一站式配齊家居、家電產(chǎn)品，真正做到了“有用戶的地方就有卡薩帝”， 保證了其在高端家電市場(chǎng)上的絕對(duì)引領(lǐng)地位。GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，卡薩帝品牌在多個(gè)品類位居高端市場(chǎng)第一，10000元以上冰箱市場(chǎng)零售額份額為40.3%；10000元以上洗衣機(jī)市場(chǎng)零售額份額為83.5%；15000元以上空調(diào)市場(chǎng)零售額份額為28.5%。其中，卡薩帝冰箱、洗衣機(jī)份額較去年同比凈增1.7個(gè)百分點(diǎn)和4.1個(gè)百分點(diǎn)。

更重要的是，以場(chǎng)景帶動(dòng)銷售，也為海爾智家開辟了全新的增長(zhǎng)賽道。根據(jù)9月26日三翼鳥三周年成果發(fā)布會(huì)最新成果，三翼鳥已經(jīng)為超過34萬(wàn)中國(guó)家庭定制智慧生活方案，并拓展了超過2900家門店。線下門店的開拓，為三翼鳥帶來(lái)了不錯(cuò)的商業(yè)回報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，前三季度三翼鳥場(chǎng)景交易額達(dá)40億。

除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的零售轉(zhuǎn)型，在海外，海爾智家堅(jiān)持高端創(chuàng)牌，為其帶來(lái)了更多的業(yè)務(wù)增量。

分區(qū)域來(lái)看，在歐洲市場(chǎng)，海爾智家通過持續(xù)推進(jìn)高端創(chuàng)牌轉(zhuǎn)型，海爾品牌價(jià)格指數(shù)達(dá)115。同時(shí)，海爾品牌上市嵌入式高端套系設(shè)計(jì)新品，實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)35%；在澳洲市場(chǎng)，新西蘭雙品牌份額提升5個(gè)百分點(diǎn)，澳大利亞雙品牌高端T門冰箱零售渠道銷量份額提升4個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)期來(lái)看，海爾智家國(guó)內(nèi)外的雙線驅(qū)動(dòng)，不僅讓海爾智家有“乘風(fēng)而起”機(jī)遇，更有面對(duì)環(huán)境變化御風(fēng)而行的實(shí)力和魄力。

/ 02 /數(shù)字化轉(zhuǎn)型價(jià)值顯現(xiàn)，費(fèi)率連年優(yōu)化

如果說，國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)為海爾智家構(gòu)建了新的增長(zhǎng)動(dòng)能，那么數(shù)字化的意義則在于，通過內(nèi)部效率優(yōu)化，進(jìn)一步提升公司的盈利能力。

縱觀海爾智家的發(fā)展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以說是公司邁向高質(zhì)量增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)。今年前三季度，海爾智家仍在持續(xù)深化數(shù)字化變革，通過目標(biāo)、組織、機(jī)制、流程的4個(gè)重構(gòu)，加速?gòu)摹捌髽I(yè)數(shù)字化”到“數(shù)字化企業(yè)”轉(zhuǎn)型。

回看海爾智家2年的這7次財(cái)報(bào)，其費(fèi)率始終在優(yōu)化：2022Q1優(yōu)化0.7個(gè)百分點(diǎn)，2022H1優(yōu)化0.9個(gè)百分點(diǎn)，2022前三季度優(yōu)化0.8個(gè)百分點(diǎn)，2022年優(yōu)化0.5個(gè)百分點(diǎn)，2023Q1優(yōu)化0.5個(gè)百分點(diǎn)，2023H1優(yōu)化0.3個(gè)百分點(diǎn)，2023前三季度優(yōu)化0.3個(gè)百分點(diǎn)。不難發(fā)現(xiàn)，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入，費(fèi)用率下降的趨勢(shì)還將持續(xù)。

/ 03 /海爾智家增長(zhǎng)背后的“長(zhǎng)期主義”

正如羅馬不是一天建成的，海爾智家也是經(jīng)歷了幾十年的成長(zhǎng)才有了如今世界品牌的地位。

站在海爾智家A股上市30年的歷史節(jié)點(diǎn)，回顧過往，不難發(fā)現(xiàn)，海爾智家往往能夠先于把握時(shí)代的變化，從最早做出海創(chuàng)牌，到后來(lái)布局高端品牌和智慧家庭，海爾智家無(wú)不大幅領(lǐng)先于行業(yè)。如今，這些“播種”就已經(jīng)在業(yè)績(jī)中綻放出鮮艷的“花朵”。

盡管這些布局前期投入大、時(shí)間成本高，但海爾智家卻能夠堅(jiān)定不移地投入，這背后源于其對(duì)于價(jià)值的長(zhǎng)期堅(jiān)守。上市30年來(lái)，海爾智家以用戶需求為中心，從產(chǎn)品的持續(xù)引領(lǐng)到智慧場(chǎng)景的持續(xù)引領(lǐng)。持續(xù)創(chuàng)新，為用戶創(chuàng)造價(jià)值、帶來(lái)美好生活體驗(yàn)。

持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，也為股東帶來(lái)了投資回報(bào)。公開資料顯示，上市30年來(lái)，海爾智家收入復(fù)合年均增長(zhǎng)率為21.8%，凈利潤(rùn)復(fù)合年均增長(zhǎng)率為20.3%，且上市至今已累計(jì)分紅296.87億元，平均年分紅率32%。

在海爾智家在獲得商業(yè)成功的同時(shí)，還不忘對(duì)于社會(huì)價(jià)值和員工價(jià)值的反哺。

在社會(huì)價(jià)值上，海爾智家積極踐行ESG理念。其中，在綠色發(fā)展上，海爾智家圍繞產(chǎn)品全生命周期減碳，譬如回收環(huán)節(jié)，打造了業(yè)內(nèi)首個(gè)再循環(huán)互聯(lián)工廠。在社會(huì)公益上，海爾智家是團(tuán)中央希望工程中援建希望小學(xué)最多的企業(yè)，海外向英國(guó)、意大利、印尼等多個(gè)國(guó)家的當(dāng)?shù)毓娼M織和慈善活動(dòng)捐贈(zèng)物資和現(xiàn)金。同時(shí)，海爾智家自身提供10萬(wàn)+的工作崗位，還帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)超百萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。

員工價(jià)值方面，海爾智家尤其注重員工的培養(yǎng)。自成立以來(lái)，海爾智家員工數(shù)量已從最初的1568人發(fā)展為如今的超10萬(wàn)人。更難能可貴的是，在海爾智家的平臺(tái)上，每一位員工都能獲得充分的歷練和成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值的最大化。從2007年到2023年，僅海爾智家制造體系就有243名員工獲得市級(jí)以上榮譽(yù)、27名員工獲得省級(jí)以上榮譽(yù)、7人獲得國(guó)家級(jí)榮譽(yù)。

某種程度上說，以上這些價(jià)值共振恰恰是海爾智家能夠跨越式發(fā)展的核心原因。回歸于投資者視角，一個(gè)啟示便在于：比追逐十倍股產(chǎn)業(yè)邏輯重要百倍的，是對(duì)于一家公司在長(zhǎng)周期下對(duì)抗熵增的能力的捕捉與透視。

而這也為我們揭示了海爾智家的未來(lái)：以價(jià)值共振為底層邏輯，通過業(yè)務(wù)端的數(shù)字化、智能化、全球化轉(zhuǎn)型為抓手，讓海爾智家這棵參天大樹持續(xù)向上生長(zhǎng)。