2023年的市場，指數徘徊不前，板塊熱點散亂，在這種清湯寡水的行情當中，市場缺乏賺錢效應。

7月24日，中共中央政治局會議指出，要活躍資本市場，提振投資者信心。8月3日，《經濟日報》罕見發聲，呼吁要讓2億股民通過股票賺到錢。中登公司的數據顯示，截至2023年7月，已開立A股賬戶的自然人投資者已達到2.2億，而且每個月都以百萬左右的數字在增長，一個投資者關系著至少一個家庭，這2.2億投資者是否能盈利，背后是多少個家庭的幸福感和獲得感，又是多少個家庭消費能力的提升！

AI時代 機構投資工具能不能“飛入尋常百姓家”？

國家在政策上定調，媒體紛紛發聲，希望能讓投資者賺錢。但是，記者在調查采訪中發現，投資者對市場的信心依然不足。退休的王阿姨表示，她現在買的股票扔在里面看也不看了，跌了也不想去看它了。資深投資者季先生認為，普通投資者賺錢很難，機構無論從信息的準確性，還是數據的可靠性來說，都是普通投資者完全沒有辦法可比的。

股市不是提款機，不會送錢給你，現實的情況是，自然人投資者與機構的差距還在不斷拉大：

資金規模——機構投資者擁有大資金，可以主導市場的風格，而個人投資者只能隨波逐流。

投資策略——機構投資者采用更專業、系統化的投資策略和風控工具，而個人投資者則更多地跟風操作、追漲殺跌。

信息獲取能力——機構投資者具有更廣泛的信息獲取渠道和更深入的分析能力，而個人投資者往往只能依靠自己的經驗和感覺進行投資決策。

投資者如何與時俱進？受訪者表示，應該學習專業知識，深入研究，制定合理的投資策略，控制風險，控制情緒，運用更加高效智能的工具，進化成專業的投資者。而專業的投資者，則應向著機構化的方向進化。

“投資因子化，用因子建模，近百位產業數據研究員實時解讀機構券商等研報，行業和上市公司全鏈預警……”這些機構的專用名詞，機構的運作方式，機構的投研體系，你會感到陌生嗎？會一直是機構專有的高門檻嗎？近日，大智慧推出的大智慧VIP公測版，將這些功能全部解鎖。由此引發了我們的思考：機構的投資工具，是不是可以借助科技實現普惠，“飛入尋常百姓家”了呢？

攝影術誕生于1839年，由法國藝術家達蓋爾發明。當時，一套攝影器材包括了照相機、顯影箱、化學藥品、磨制金屬板等工具，總重約50公斤，售價400金法郎，相當于一個工人8個月的工資。曾幾何時，擁有超高門檻的攝影、攝像工作，只能交給有實力的專業機構，而如今，一部200克左右、數千元的智能手機，攝影攝像功能就能達到專業水準，讓人人成為影像創作者；曾經，作詩、作畫、作曲，是詩人、畫家、作曲家的專屬，而隨著AIGC的普及應用變得人人可及……

AI時代的到來，加速了科技平權。大智慧VIP，不過是AI時代在證券投資領域一個小小的縮影，而那些善于學習的投資者，一直在學習如何做投研，如何做分析，是不是可以換一種思路，去嘗試學習使用工具，去成為第一批借助AI工具的投資者呢？

因子建模+行業投研 專業投資者的機構化生存

在大智慧VIP對外發布的各種宣傳資料中，都將“投資因子化”作為了一項重要的革新。投資者要先了解什么是因子。因子，英文Factors，它并不是一個新概念，二十世紀九十年代，芝加哥大學教授 Fama與麻省理工學院的教授French合作提出了著名的三因子模型：個股及股票組合的平均超額收益可以被市場因子（MKT）、市值因子（SMB）以及價值因子（HML）所解釋，因子投資逐漸風行全球，成為國內外機構投研的一項重要工具。

其實，因子就是影響市場、股票走勢的各種條件，就好像我們可以通過研究維生素C的結構來進一步人工合成維生素C一樣。近十年來，因子投資在私募和公募的量化投資模型中被廣泛應用，并不斷有新的因子被挖掘出來，作為制定投資策略和交易的依據，實踐證明，因子投資助力機構取得了不俗的超額收益。

創立于2000年12月、國內最早的證券信息提供商大智慧，始終伴隨著市場的迭代而推出新的投資工具。公司表示，基于深耕證券市場20多年的數據積累，公司擁有業內獨有的投資因子庫，幾千個因子經過不同組合，形成不同的策略模型，這些因子不僅包括常見的技術面、資金面、題材面和輿情面，還包括非常多的維度，比如特色經營數據、電商數據、原材料漲價概念等等，投資者可以通過這些因子進行股票篩選，也可以用來生成多因子策略及量化策略，還能快速回測5年以上的數據，針對自己的投資邏輯進行一個基于統計學的驗證，自動調整和優化投資策略。

而對于解決投資者的信息差距和專業投研能力缺乏的問題，公司表示，大智慧金融信息研究院吸收了近百位產業數據研究員，搜羅研報、專業網站等來源的信息。在大智慧VIP當中，能以口語化、投資者能理解的方式，通過提取研報精華、直播、慧信群等快捷形式與投資者溝通，投資者有疑問或想法，可以在線和研究員互動交流，這樣，可以讓個人投資者也能及時獲得市場上的一手信息以及理解專業信息背后的含義，在不斷的探討中，更好地梳理自己的投資思路，讓個人投資者在尋找投資標的時也富含邏輯。

大智慧創始人張長虹認為，投資者大部分的虧損，是因為受到市場情緒的影響，不夠堅定。不夠堅定是因為信心不足，信心不足是因為沒有策略和工具。作為投資者，一方面要有對市場、對未來的長期判斷，對中國經濟的未來發展充滿信心。另一方面，在投資策略上也要進行一些調整，用更專業的工具，更系統的方法，來強化我們的這種信心，使我們在心中能保持一種定力，這樣在投資中才不會被左右打臉。

大智慧VIP的全鏈預警功能，集合了宏觀數據、公司和行業數據，實時跟蹤數據動態。AI監控發出提示信息后，由專業研究員篩選關鍵因子，進行綜合判斷，人機結合，雙重驗證，為投資者提供機會和風險預警。

張長虹表示，技術發展大約七八年一個周期，市場也有這個特點，也是七八年一個周期。從技術上來說，從最早的寬帶互聯網到移動互聯網，到現在的AI。從市場來說，現在的市場發生了很大的變化，一個是規模大了，一個是影響因素變多了，交易頻率和交易速度也變快了。這樣不同用戶的需求就不一樣了，A股市場專業的用戶有500萬，他們對信息的全面性、及時性、信息處理的專業性有更高的要求，他們也應該有這樣一個要求，才能在下一個階段投資中更加的順風順水。

進入AI時代，投資理應更加高效、智能。一旦投資者掌握了機構的工具和方法，又擁有了機構不能比擬的靈活性和自主性，戰勝市場的概率就會大大提高。可以說，機構化的生存方式，是投資者未來進化的方向。

大智慧VIP能否成為機構模型的“平替”？還需市場驗證

模型算法、策略定制、風險預警、高端圈層互動……金融信息服務邁入數字化+專業化的時代。“大智慧VIP”已于7月28日開啟公測，公測一段時間以來，各方的感受如何？

徐先生是一位資深投資者，他傾向于“資金面+基本面”的投資邏輯。他借助手機端，鎖定了多個資金面的因子，點擊“參數調優”后加入基本面條件，很快定位到自己想要的方向的股票。他選擇了其中一只，馬上回測了5年的歷史數據，并一鍵進入這只股票所在的“產業研究群”，公司所屬行業的研究員是這個群的管理員，一直在群里“站崗”，陪伴，解疑釋惑。他表示，當我們的投資還只是一個模糊的概念或一個不成熟的想法時，進入大智慧VIP之后，從回測到與專業人士交流，相當于幫我們做了一個梳理，可以強化我們對股票的認知，提升投資的信心。

鄭先生是一位財經媒體人，在體驗了大智慧VIP后他表示，對于媒體人而言，第一時間獲取突發消息和數據變動至關重要。比如，他最近關注一家知名的家電制造企業，大智慧VIP提供的數據不是來自單一數據源，不止是家電行業的數據，還有像天貓、淘寶、京東的電商數據，房地產銷售的數據，社會零售數據，形成整個全鏈的數據，只要影響到產業鏈中任何一點的消息和數據變動，都會及時反應。

孫阿姨是擁有30年投資經驗的老股民，用她自己的話說，“曾經炒股炒出了三套房子”。但是，知識迭代的速度非常快，舊的知識體系和操作方法在現在的市場里很難奏效，她也在不斷學習新知識。她在這次體驗中利用智能聊天機器人——AI小慧，實時學習投資知識。因為操作簡單，只需一問一答就能得到專業的答案，老年人使用也沒有太多障礙。AI小慧本身也具有機器學習功能，能不斷自主學習，豐富金融知識儲備。孫阿姨在投資無聊、焦慮或者開心的時候也會找小慧聊天。有一天，孫阿姨股票賺錢了，她問小慧有沒有什么吃飯的地方推薦，小慧馬上幫她列舉了一些附近的餐廳。

中國投資者一直很勤奮的在學習，“裝備”一直在提升，但是為什么多數還是虧的呢？張長虹表示，中國證券市場一直處于發展的階段，需要有一個積累，過去的時間可以叫做積累階段，積累階段完成以后，更多的會體現在投資者得到的價值。但投資者不能被動的去等待行情，應該主動出擊，通過工具的提升，通過分析方法的提升，來提升我們的能力。

大智慧VIP能否成為機構模型的“平替”？又能否推動中國投資者的轉型升級？還需市場驗證。我們拭目以待。