國內消費金融公司自2009年開始試點，至今已有十余年，在經濟快速發展的帶動下，前十年，消費金融業務快速增長，行業規模已發展至近九千億元。而過去兩年，規模大擴張時代已然落幕，中國消費金融行業發展來到了新的階段性拐點，年輕的消費金融行業“終于”迎來了周期的考驗。

經濟環境的變化與嚴監管加持下，用戶需求與底層技術急劇變化，過去幾年，消費金融機構在產品、技術、利率和商業模式等方面也經過數次迭代升級，消費金融行業步入分化時代，這場大考中，科技力成為消費金融公司抵御周期來臨的護城河。

可持續增長：把握風口，穿越周期

挑戰重重的2022年，消費金融公司業績分化明顯，馬太效應更加顯著。從消金行業成績單來看，大部分機構業績增速放緩，但頭部機構發展依然穩健。招聯消費金融、興業消費金融和馬上消費金融一道，成為“消金三巨頭”。數據顯示，三家消金公司總資產、營收、凈利潤等多個業績指標穩居行業前三甲。

其中，馬上消費的亮眼表現引人側目，其營業收入135.30億元，同比增長14.48%；凈利潤17.88億元，同比增長29.34%，均實現兩位數高質量增長。不同于其他幾家頭部消金企業，該企業既無全國性商業銀行輸血，也無大型互聯網平臺流量加持，卻展現出穿越下行周期的韌性。

回顧消費金融行業發展的歷程來看，從2009年第一家消費金融公司在國內落地的開端，到2014年,消費金融行業迎來了第一個“分水嶺”，互聯網的“東風”帶來了消費金融行業的爆發式增長。消費金融牌照“開閘”，互聯網資本入局，多家公司在2014年獲批籌建，馬上消費金融也在第二年趕上了這趟“東風”，于2015年成立也剛好趕上金融供給側結構性改革開啟的時代。

時間來到2020年，高速增長時代暫告一段落，普遍降速時代悄然到來，過去一段時間，穿越周期，也成為消費金融公司必須面對的命題。

嚴監管下的利率壓降，疊加疫情沖擊下的獲客、融資、風險管理和運營成本高企，消費金融行業挑戰嚴峻。“整個行業可以說是面臨最近若干年以來最為困難的發展階段。”很多消金行業從業者這樣評價過去兩年的行業發展瓶頸。但挑戰也帶來機遇，有消費金融企業首席風控官就認為，“降低風控成本能帶來更多的利潤。我們風險降低0.1%，對應的可能是幾億甚至幾十億的利潤。”

有行業分析人士指出，提升風控、獲客兩大核心能力是破局的關鍵方法，而以科技為核心的數字化能力重塑了金融業務流程，對整個經營管理進行精細化再造，將在消費金融企業未來發展中起到全局性和決定性作用。正如趙國慶多次強調那樣，規模不是馬上消費追求的唯一目標，要將科技和閉環能力放在第一位。

“消費金融不僅要有金融的本質，還要有科技的內涵。縱觀世界的一流金融機構皆是以科技或數據來做決策，重慶乃至國內優秀的金融公司數不勝數，但以互聯網技術和數據驅動的卻少之又少。” 馬上消費董事長趙國慶在一本為八周年出版的內部書籍《創業之路》中回憶道，公司首筆自主研發經費3000萬元就是他個人自掏腰包，創業之初就立志打造以科技為驅動的金融機構。

△馬上消費董事長趙國慶在八周年慶典上講話

高韌性成長：錨定科技，善于破局

穿越周期迷霧的困局，是一場需要前瞻布局的征程。

“轉型哪怕晚一點點，對公司影響都非常大。如果沒有2019年完成的戰略大轉型，很難想象，企業將走向何方。”趙國慶在《創業之路》中坦言。他說的是從2018年底開始的線下向線上轉型，耗時僅半年就完成。實際上，這也不是馬上消費的第一次戰略轉型，八年來，在創業初期進行的多次“上上下下”的轉型，才讓馬上消費螺旋式實現了最初的目標，也正是這些轉型，才讓馬上消費奠定了以科技為核心競爭力的發展路徑。

馬上消費最初定位做一家線上的公司，在沒有客戶、沒有場景、沒有數據、系統也不完備的情況下，迅速上線了自營產品。但當時核心技術能力缺乏，讓很多“羊毛黨”有了可乘之機，詐騙接踵而至。在這樣的條件下，難以一步到位大規模發展線上業務，因此，2016年1月，馬上消費轉型做線下，這一重要決策讓公司起死回生。

兩年后，馬上消費抓住機遇再次向線上轉型，成功規避了疫情防控帶來的線下業務拓展難題。這次線上業務開始嘗試與互聯網平臺展開合作，當時還沒有知名度，也沒有資金優勢的馬上消費與每一家互聯網平臺的合作都很難談，盡管難度大、條款復雜，也沒有行業先例參考，團隊還是堅持一家一家的啃下來了。除了配合度高，從創業之初就從未停止過發力的技術能力也得到了市場的驗證。據了解，自成立起，馬上消費在科技發展上分階段按照年收入的3%、5%、8%進行投入，2016年-2018年投入3%，第二個三年投入5%，2023年投入8%，未來，將提升到10%的投入比例,至今已經累計投入超30億元。

“我們公司能穿越那么長的經濟周期，科技起到了至關重要的作用。”較早入局發展科技服務力，或許是馬上消費提前突破周期的底氣。如今，自營平臺、開放平臺、云計算平臺構成了馬上消費的三個齒輪，正在探索如何相互咬合，彼此賦能。

隨著今年擴內需、促消費等措施的發力，消費金融行業將再次迎來新的發展機遇，也將走進一個價值分化的拐點。通過數實融合打造數字價值生態，持續完善數字科技、普惠金融與社會責任的一體化價值模型迭代，實現發展由規模到價值的能力轉變已成為頭部消費金融企業們的新使命。