面板行業(yè)今年以來(lái)暖風(fēng)頻傳，近期行業(yè)龍頭TCL科技公布的回購(gòu)計(jì)劃更進(jìn)一步令“面板回暖”成為關(guān)注焦點(diǎn)。6月1日，TCL科技發(fā)布股票回購(gòu)計(jì)劃，以不低于2.2億元且不超過(guò)2.5億元的回購(gòu)金額在同日發(fā)布回購(gòu)公告的24家公司中居首，其回購(gòu)價(jià)格上限不超過(guò)5.78元/股。

市場(chǎng)有人士認(rèn)為，受此前行業(yè)周期下行影響，面板廠商股價(jià)已較長(zhǎng)時(shí)間在歷史底部徘徊，TCL科技此時(shí)啟動(dòng)回購(gòu)有利于提振市場(chǎng)信心、穩(wěn)定股價(jià)，充分體現(xiàn)公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心及對(duì)公司股票長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可。

值得注意的是，2023年以來(lái)面板下游消費(fèi)電子需求持續(xù)復(fù)蘇，疊加618促銷(xiāo)備貨拉動(dòng)，尤其在下半年消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季的預(yù)期下，國(guó)內(nèi)主要品牌采購(gòu)明顯回升，市場(chǎng)對(duì)下半年的發(fā)展多持樂(lè)觀積極態(tài)度。一邊是二級(jí)市場(chǎng)層面股票回購(gòu)的重啟，另一邊是所處行業(yè)的加速回暖，兩大利好的疊加效應(yīng)將為T(mén)CL科技股價(jià)長(zhǎng)期反彈提供有力的“雙支撐”。

TCL科技宣布回購(gòu)計(jì)劃，市場(chǎng)信心提振對(duì)其前景更加看好

根據(jù)TCL科技發(fā)布的公告稱，擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，資金總額不低于2.2億元且不超過(guò)2.5億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)5.78元/股，回購(gòu)股份將用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，公司將使用自有資金、自籌資金及其他籌資方式以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份。

TCL科技表示，本次回購(gòu)是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，以維護(hù)股東利益，同時(shí)兼顧公司員工激勵(lì)的需要。

在二級(jí)市場(chǎng)上，上市公司實(shí)施回購(gòu)?fù)灰暈槊鞔_的積極信號(hào)，一方面展示了公司具備持續(xù)的發(fā)展能力和充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，另一方面通常表明其認(rèn)為公司的估值處于低估狀態(tài)，公司通過(guò)主動(dòng)回購(gòu)向投資者傳達(dá)積極信號(hào)，以增強(qiáng)投資者對(duì)本企業(yè)的信心和投資意愿。

受外部經(jīng)濟(jì)走弱、需求萎靡等因素影響，面板行業(yè)自2021年年中開(kāi)始下行，各大面板廠商業(yè)績(jī)大幅承壓，股價(jià)亦持續(xù)在底部低迷。今年以來(lái)，面板下游需求有所回暖，行業(yè)景氣度逐步企穩(wěn)回升。TCL科技于此時(shí)公布回購(gòu)計(jì)劃，不難看出管理層對(duì)今年業(yè)績(jī)改善的信心，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒、提振股價(jià)有充分助益。此外，從公告發(fā)布當(dāng)日（5月31日）收盤(pán)價(jià)3.86元/股來(lái)看，此次回購(gòu)股份價(jià)格上限5.78元/股比現(xiàn)價(jià)高出近2元，亦極大顯示出管理層對(duì)公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定預(yù)期。

事實(shí)上，受面板行業(yè)整體復(fù)蘇預(yù)期，今年以來(lái)面板廠商的股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，截至6月7日TCL科技收盤(pán)價(jià)3.84元，年初至今累計(jì)漲幅高達(dá)13.6%，市值超721億元。在面板股價(jià)回升之余，不少機(jī)構(gòu)紛紛對(duì)TCL科技、京東方A等面板龍頭上調(diào)評(píng)級(jí)。中信證券最新研報(bào)指出，半導(dǎo)體顯示行業(yè)已企穩(wěn)靜待復(fù)蘇，后續(xù)需求復(fù)蘇有望帶動(dòng)TCL科技業(yè)績(jī)回暖，同時(shí)光伏半導(dǎo)體第二成長(zhǎng)曲線凸顯，看好公司垂直整合顯示產(chǎn)業(yè)鏈+布局泛半導(dǎo)體生態(tài)獲得的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

下游需求持續(xù)回升，面板價(jià)格續(xù)漲全面站上現(xiàn)金成本

消費(fèi)電子需求數(shù)據(jù)表明，第二季度市場(chǎng)需求進(jìn)入快速回升階段，刺激面板板塊開(kāi)啟上行周期，同時(shí)618促銷(xiāo)活動(dòng)驅(qū)動(dòng)面板備貨需求增加，整體面板出貨量有望逐月回溫，加之各尺寸顯示面板價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)上行周期開(kāi)啟。

自年初以來(lái)，中國(guó)彩電市場(chǎng)回暖信號(hào)明顯。根據(jù)洛圖科技最新數(shù)據(jù)，2023年4月，中國(guó)電視市場(chǎng)的品牌整機(jī)出貨量達(dá)到281萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%。其中TCL、海信、創(chuàng)維三大中國(guó)電視品牌表現(xiàn)突出，4月份共出貨159萬(wàn)臺(tái)，同比連續(xù)三個(gè)月大幅增長(zhǎng)，漲幅高達(dá)33.6%。今年“五一”期間彩電消費(fèi)繼續(xù)火熱，根據(jù)GfK中怡康最新數(shù)據(jù)顯示，“五一”彩電全渠道銷(xiāo)量和銷(xiāo)售額分別同比增長(zhǎng)15.7%和14.4%，并預(yù)計(jì)618期間也有望保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

此外，中小尺寸的電競(jìng)顯示器等高端IT面板需求也在復(fù)蘇，為市場(chǎng)注入新的生機(jī)和活力。群智咨詢發(fā)現(xiàn)，筆記本電腦面板出貨季節(jié)指數(shù)正在逐漸回歸疫情前水平，預(yù)計(jì)Q2筆記本電腦面板需求將環(huán)比增長(zhǎng)10.2%，顯示器面板需求將環(huán)比增長(zhǎng)9.8%。

下游終端需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇，使得面板需求迎來(lái)上升，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒高漲。近期知名液晶面板廠商友達(dá)光電CEO彭雙浪表示：“面板需求將一季比一季好，現(xiàn)在來(lái)自電視、筆記本電腦等不同領(lǐng)域的急單都有出現(xiàn)，電視還是比較明顯的，而IT部分消費(fèi)性產(chǎn)品恢復(fù)非常好。”

6月份，面板價(jià)格仍保持上漲趨勢(shì)，根據(jù)集邦咨詢WitsView最新面板報(bào)價(jià)，6月上旬，電視各尺寸面板價(jià)格繼續(xù)上漲，全面站上現(xiàn)金成本，55/65吋電視面板均價(jià)109美元和150美元，與前期相比分別上漲4美元和5美元。另?yè)?jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)CINNO Research最新報(bào)告表示，通過(guò)數(shù)月價(jià)格拉升，部分面板廠利潤(rùn)已轉(zhuǎn)正，經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)。