合規(guī)是一個行業(yè)長久健康發(fā)展的基礎，是企業(yè)求生存穩(wěn)增長的前提，特別是對于具有示范作用的行業(yè)頭部品牌來說，合規(guī)發(fā)展是責任更是底線。日前，以專家網絡行業(yè)龍頭凱盛融英合規(guī)整改事件為契機，專家網絡合規(guī)問題開始受到關注。

表面上看來，凱盛融英事件或將引發(fā)專家網絡行業(yè)合規(guī)體系重構，一定程度上造成行業(yè)發(fā)展進入冷靜期。但實際上，監(jiān)管部門對個案企業(yè)以及其所處行業(yè)的重點關注，意味著專家網絡行業(yè)長期的合規(guī)風險點問題有望被進一步剝離。這也預示著行業(yè)將迎來嶄新的發(fā)展階段。

縱觀全球專家網絡發(fā)展進程，合規(guī)性一直是專家網絡公司發(fā)展的前沿問題。以專家網絡行業(yè)發(fā)源地美國為例，從2000年代后期的內幕交易案件開始，專家網絡的合規(guī)問題開始受到廣泛關注。尤其是對于對沖基金、投資銀行等行業(yè)重要客戶而言，如果合作的專家網絡公司缺乏完善的內部合規(guī)框架，合法的信息來源可能會被濫用，客戶本身也容易因為潛在的合規(guī)相關風險而受到監(jiān)管部門的審查。

權威法律媒體Law360曾發(fā)文表示：“雖然美國證券交易委員會明確表示‘通過專家網絡安排獲得專家建議和分析是合法的’，但在當前環(huán)境下，投資者和其他客戶還是會三思而后行，因為害怕違反內幕交易禁令。”與此同時，有學者在《專家網絡和內幕交易調查：促進合規(guī)和降低法律風險的最佳實踐》一文中也提到，這種審查會對公司產生負面影響。回應調查本來就成本高昂且耗時，如果調查公開，公司可能會遭受重大聲譽損失，無論公司最終是否被指控有任何不當行為。

在此背景下，穩(wěn)健全面、成熟可靠的合規(guī)計劃成為眾多專家網絡公司參與市場競爭時的優(yōu)勢標準，同時也成為客戶在選擇一家公司進行合作時的最低要求。“這開啟了行業(yè)發(fā)展的一個新時期。”美國專家網絡服務聚合商Inex One顧問詹姆斯·多爾蒂強調，“在這個時期，合規(guī)性開始呈現(xiàn)出一種特質——一種只有頭部公司才能發(fā)揮其全部力量的特質。”

之所以特指頭部企業(yè)，主要是因為龍頭的專家網絡公司通常在較早階段就形成了相對成型的合規(guī)管理體系，因此在合規(guī)框架的體系完善上更加具有先發(fā)優(yōu)勢。譬如格理集團GLG，在內幕交易被調查之前，公司就已經形成了一定規(guī)模的合規(guī)團隊，而在內幕交易時間后，GLG進一步引入商業(yè)合規(guī)，將合規(guī)團隊擴充至超50人，并由此開始正規(guī)化發(fā)展，從而進一步奠定了其全球龍頭的地位。

作為我國專家網絡行業(yè)龍頭，凱盛融英主動發(fā)布整改措施，成立合規(guī)管理委員會，實際上為整個專家網絡行業(yè)順應合規(guī)趨勢做好“后半篇文章”打響了第一槍。

合規(guī)化既是未來專家網絡行業(yè)的核心屬性之一，同樣也是所有行業(yè)參與者必須恒心堅守的重要防線。作為業(yè)內首個進行合規(guī)整改的企業(yè)，凱盛融英有望率先完成合規(guī)全流程整改，并發(fā)揮帶頭示范作用，形成可參考的模式和機制。在其引領下，業(yè)內會有更多企業(yè)積極主動承擔合規(guī)使命和責任，而它們形成的實踐經驗，也將為整個專家網絡行業(yè)帶來新的發(fā)展機會。

需要強調的是，一個行業(yè)要想實現(xiàn)可持續(xù)的增長，除了需要先從內部建立一套合規(guī)體系與標準，在運營、管理等方面提出更為嚴格的要求之外，合規(guī)計劃的有效性標準成為更加至關重要的一環(huán)。“專家網絡通常與其他企業(yè)一樣受到法律法規(guī)的監(jiān)管，對于專家網絡而言，重要的是要確保它們遵守所有相關法律法規(guī)，以便合法且合乎道德地運作。”咨詢公司Nextyn表示。

眼下，頭部企業(yè)正在從內而外尋找正確而有效的合規(guī)經營破局之道，但并非所有行業(yè)參與者都能將合規(guī)體系建設落到實處。比如部分企業(yè)可能會呈現(xiàn)“紙面合規(guī)”或“形式合規(guī)”的現(xiàn)象，既不能從根本上消除內部安全合規(guī)風險點的產生，也對整個專家網絡行業(yè)的規(guī)范發(fā)展造成一定的不良影響。倘若企業(yè)為了個體利益而忽視行業(yè)利益甚至是國家利益，就會與行業(yè)期望合規(guī)改革的初衷背道而馳。

因而，外部監(jiān)管必須發(fā)揮更強有力的作用。對于監(jiān)管部門而言，按照有效性合規(guī)計劃的標準，制定符合企業(yè)經營情況、實質有效的合規(guī)管理體系。同時，要充分發(fā)揮第三方監(jiān)督評估主體的作用，嚴防“形式合規(guī)”，確保對行業(yè)合規(guī)發(fā)展起到真實有效的促進作用。

順著這個思路，隨著監(jiān)管的到位、頭部的引領、標準的建立，“合規(guī)化”將成為整個專家網絡行業(yè)底層的共識。伴隨頭部示范效應日益顯現(xiàn)，更多行業(yè)參與者會將合規(guī)納入核心思慮，積極地同步做更多的事，為行業(yè)長期良性發(fā)展不斷拓展邊界。那時，專家網絡行業(yè)將迎來合規(guī)時代，或許同時也是它發(fā)展最好的時代。