4月26日，生物醫藥領域領先企業富祥藥業（300497.SZ）發布2022年度業績報告。報告顯示，富祥藥業2022年實現營業收入16.47億元，較去年同期增長15.23%，漲幅明顯。公司基于謹慎性原則，在四季度確認較大額度投資相關損失和大額計提存貨跌價損失，使得公司凈利潤成立以來首次虧損。在剔除確認投資損失和計提存貨跌價減值的影響因素后，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2,181.96萬元，保持持續盈利狀態。此外，富祥藥業還同期披露了2023年一季度報告。一季度，富祥藥業實現營業收入3.98億元，與去年同期基本持平。

對于2022年度業績變動的原因，富祥藥業表示主要因原材料價格上漲、公共衛生事件以及新投產項目產品價格下降且產能未完全釋放等因素影響，運營成本上升，擠壓了公司利潤空間；同時公司參與投資的景德鎮市富祥物明醫療健康產業投資合伙企業（有限合伙）對外投資的企業受政府相關政策的影響，公司基于謹慎性原則確認投資相關損失；另外公司對存貨進行了跌價測試(主要系新冠治療藥物相關產品受市場形勢變化，市場銷售存在較大不確定性)，計提較大額度的相關存貨跌價損失。

公開資料顯示，富祥藥業是一家以高端抗生素原料藥及中間體、抗病毒藥物中間體的研發、生產、銷售為主業的生物醫藥領域領先企業，秉承“中間體—原料藥—制劑一體化”戰略，其產品主要涉及β-內酰胺酶抑制劑、碳青霉烯類（培南系列）藥物、抗病毒藥物中間體等系列產品。同時依托多年來在醫藥行業的經驗積淀以及在安全環保、生產管理、質量控制等方面的優勢，結合產業發展趨勢、市場需求，富祥藥業近年來積極布局了CDMO業務和鋰電池電解液添加劑業務。2022年，富祥藥業鋰電池電解液添加劑業務和CDMO業務開始收到成效，分別貢獻了8.95%和6.67%的營收占比。

深耕醫藥主業 受疫情及原材料漲價毛利率小幅下降

據了解，富祥藥業自上市以來在醫藥行業持續發力，深耕抗感染藥物及其中間體的研發、生產和銷售領域，現已成為國內舒巴坦領域唯一通過國際市場認證的供應商，產品質量保障和成本控制能力居于業內前列；亦是國內為數不多的從起始原料到下游原料藥全產業鏈布局的碳青霉烯類培南系列產品生產商；并且自2016年收購奧通藥業之后，公司成功切入抗病毒藥物領域，目前已成為洛韋類藥物中間體全球主要供應商之一。

年報顯示，2022年富祥藥業醫藥制造業務實現營業收入13.90億元，毛利率為 24.29%，毛利率水平較去年小幅下降。其主要產品他唑巴坦、舒巴坦系列下游產品應用場景主要為醫院，2022年國內局部地區人員流動受限，醫院接診量下滑，下游產品市場需求減弱，同時因原材料價格持續處于高位，使得毛利率下滑。培南類藥物市場需求保持快速增長，但是2022年上半年公司所處園區管網檢修，一定程度上影響了公司培南系列產品產銷量，并且原材料價格同比較大幅度上漲，也影響了培南系列產品毛利率；但其制劑產品鹽酸多西環素片和阿加曲班注射液，在公司加大市場開拓力度下，實現營業收入3,089.63萬元，同比增長37.68%。另外，公司完成了多個MAH（藥品上市許可持有人）委托產品試生產和工藝驗證工作，為未來產業鏈延伸至制劑領域積累了經驗。

富祥藥業表示，公司將持續對原材料市場價格進行監控，加強采購管理，降低采購成本。并通過優化生產工藝、加強工程裝置升級改造，實現降本增效，加大力度推進主要產品的國內外注冊工作，拓展更多新客戶。同時加強產品質量控制，及時跟進客戶需求，挖掘市場潛力，不斷鞏固市場領先地位。此外，公司也將結合正在積極實施的中間體—原料藥—制劑一體化發展戰略，打通產業鏈上下游，完善產業鏈布局，提升產品附加值，從而驅動公司業績穩定增長。

戰略布局醫藥CDMO業務 已成新的利潤增長點

受益于近年來我國醫藥研發投入規模穩步增長、CDMO企業不斷革新技術平臺和研發能力以及藥品上市許可持有人制度、新藥審評審批制度改革等政策的實施，加上我國具有數量可觀的研發人才資源和成本優勢，使得我國CDMO行業迎來了快速發展。富祥藥業為把握全球CDMO產能轉移、我國CDMO業務快速發展的機遇，公司基于自身豐富的醫藥中間體、原料藥生產經驗、扎實的工藝開發和高標準規模化的生產制造能力，積極投資布局CDMO業務。

年報顯示，2022年富祥藥業CDMO業務實現營業收入1.10億元，占公司營業收入比重 6.67%，毛利率為5.97%。富祥藥業表示，該業務為公司新業務板塊，經驗尚不成熟，且尚未形成規模化生產，部分產品受終端客戶短期內鋪貨等影響，使得生產成本較高，毛利率較低。未來，公司將不斷完善CDMO業務組織架構和制度建設，持續增強CDMO的團隊技術力量，提高技術消化吸收和工程開發能力。并持續優化生產工藝和升級改造節能設備，應用新的技術裝備和提升自動化水平，進一步降低能耗費用，提高生產效率和產品收率，增強公司定制研發生產的整體競爭力。

資料顯示，富祥藥業不斷完善CDMO事業部組織架構和制度建設，提升業務運營能力，子公司祥太科學已順利完成CDMO試點企業專家評審，為CDMO業務的開展提供了重要生產基地，同時，公司不斷深化與凌凱醫藥、凌富藥物研究院戰略合作，現已承接其商業化生產訂單。2022年，富祥藥業已簽署醫藥中間體合同十余個，共完成6個項目的商業化生產、1個項目驗證生產，簽署合同金額共計4.97億元，尚有3.46億元未完成交付，預計未來將持續為公司業績增長提供支撐。

業內人士分析，受益于全球新藥研發投入持續高速增長及成本等因素影響，海外研發外包需求持續向亞太地區轉移，國內藥事政策倒逼藥企加大創新研發投入，包含CRO、CMO、CDMO等研發相關聯新型業態的行業景氣度持續提升。安信證券發布研報稱，得益于國內工程師紅利和供應鏈穩定性等競爭優勢，國內醫藥生產研發外包行業持續快速增長，具備相關業務布局的企業有望受益。

鋰電池電解液添加劑業務產能爬坡期長期收益可期

據了解，電解液是鋰離子電池四大主材之一，在鋰離子電池中起著輸送離子傳導電流的作用，是電池充放電順利進行的基本保障，而電解液添加劑是電解液體系中的關鍵原料，對電解液的浸潤性、阻燃性能、成膜性能等均有顯著的影響。根據EVTank數據，2021年，全球新能源汽車銷量達到670萬輛，同比大幅度增長102.4%，預計2030年全球新能源汽車銷量將達到4780萬輛。根據SNE Research統計，2022年全球儲能電池出貨量122.2GWh，同比增長175.2%。伴隨新能源汽車和儲能行業的巨大市場需求和良好的發展前景，VC、FEC等產品的市場需求將會同步增長，產業發展前景廣闊。

富祥藥業基于公司多年來醫藥行業經驗累積形成的質量管理與EHS管理能力，以及扎實的化工工藝技術、工程裝備技術等優勢，于2021年戰略布局了鋰電池電解液添加劑業務。資料顯示，富祥藥業通過子公司奧通藥業和富祥科技分別投資建設了“年產6,000t鋰電池添加劑項目”和“年產10,000噸VC和2,000噸FEC項目”，并持續有序推進項目建設。截至目前，富祥藥業已經具備年產8,000噸VC產品和1,000噸FEC產品產能，并在VC項目技術和管理水平方面取得了階段性成果，單位綜合成本進一步下降，有力提升了公司VC產品的市場競爭力。此外，富祥藥業對鋰電池電解液添加劑產品系列化生產，構建了從EC—CEC—VC/FEC產品鏈以及相關副產物循環利用，同時也已布局BOB等多個鋰電池電解液添加劑相關產品，打造了VC、FEC、BOB等鋰電池電解液添加劑系列產品。

報告期內，公司鋰電池電解液添加劑業務實現營業收入1.47億元，占公司營業收入比重 8.95%，但毛利率暫時為負。公司解釋毛利率為負的主要原因為報告期VC產品產能處于爬坡期，成本費用等較高，同時市場環境變化使得添加劑產品價格不斷下降且公司初期購買的原材料成本較高，綜合因素使得毛利率為負。

富祥藥業表示，公司將多措并舉不斷降低電解液添加劑業務的成本，提高毛利率，以打造第二增長曲線，推動公司跨越式發展。并不斷改進生產裝備、提升設備自動化水平，以提高裝備的生產強度和生產效率。同時持續優化生產工藝，以降低原材料單耗，打造循環經濟體系，提高三廢綜合利用水平，降低綜合生產成本。持續提升產品市場競爭力，加速推進產能落地釋放，降低成本費用，增加效益。

值得注意的是，富祥藥業還同時發布了《關于提請股東大會授權董事會辦理以簡易程序向特定對象發行股票的公告》，公司董事會提請股東大會授權董事會辦理以簡易程序向特定對象發行融資總額不超過人民幣3億元且不超過最近一年末凈資產20%的股票，以滿足公司實際發展需求，提升公司整體經營能力，改善公司財務狀況，提高公司綜合競爭力和整體抗風險能力。

富祥藥業表示，未來公司將繼續深耕主業，多措并舉力行降本增效，穩固主業既有優勢地位；積極推進鋰電池電解液添加劑業務，推動項目落地和產能釋放，持續優化工藝和技術創新，打造業績第二增長曲線；同時，繼續緊繃安全生產弦，守護企業生命線，堅守企業合規治理，努力提升信息披露質量，促進公司高質量發展。