在A股市場，震蕩常有，追求穩(wěn)健回報與絕對收益是大部分投資人的期望。2022年以來，A股大起大落，滬指既站上過3600點階段性高點，也曾兩次跌破3000點，投資熱點來回切換，板塊輪動此起彼伏……行情復(fù)雜多變之下，投資若選擇與優(yōu)秀的基金經(jīng)理同行，更有望收獲較為舒適的投資體驗。（數(shù)據(jù)來源于Wind，截至2022.12.31。）

國投瑞銀綦縛鵬便是這樣一位實力出眾的基金經(jīng)理。“我追求的投資目標是策略透明，讓基金持有人有相對明確的收益預(yù)期，無論是在牛市還是熊市，都不需要太操心。”綦縛鵬表示。3月7日起，擬由綦縛鵬擔(dān)綱管理的國投瑞銀比較優(yōu)勢一年持有期基金（A類017130，C類017131）全新首發(fā)，助力投資者布局2023年行情。

據(jù)悉，國投瑞銀比較優(yōu)勢的投資目標是在嚴格控制風(fēng)險的前提下，通過股票與債券等資產(chǎn)的合理配置，精選在市場競爭中具備比較優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)證券，力爭基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值。

作為“長跑型選手”，綦縛鵬致力于為持有人提供“減震”的投資體驗，在追求絕對收益的同時兼顧相對收益，并主動管理回撤，打造高性價比基金，與持有人共贏。公開資料顯示，基金經(jīng)理綦縛鵬為東北財經(jīng)大學(xué)工商管理碩士，擁有20年證券從業(yè)經(jīng)歷，12年公募基金管理經(jīng)驗。2009年4月，綦縛鵬加入國投瑞銀基金，現(xiàn)任國投瑞銀瑞利、國投瑞銀瑞源、國投瑞銀遠見成長、國投瑞銀行業(yè)睿選共4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。基金定期報告顯示，截至2022年12月31日，綦縛鵬在管總規(guī)模62億元。

由于綦縛鵬管理時間較久的產(chǎn)品的歷史回撤想對較小，凈值走勢圖“畫”出了穩(wěn)健曲線，故也被稱作“畫線派”基金經(jīng)理。其管理時間較長的國投瑞銀瑞利A與國投瑞銀瑞源A兩個產(chǎn)品，回報優(yōu)異，走勢穩(wěn)健。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，國投瑞銀瑞利A與國投瑞銀瑞源A自成立以來分別為投資者帶來了120.46%與45.21%的超額收益。與此同時，由于綦縛鵬從業(yè)時間較長，已經(jīng)完整經(jīng)歷過牛熊考驗，故其業(yè)績更加有說服力。

數(shù)據(jù)來源：Wind、基金季報，截至2022年12月31日

在行業(yè)配置上，綦縛鵬不押注單一行業(yè)或公司，而是通過長期前景、短周期景氣、估值確定行業(yè)權(quán)重。在行業(yè)配置權(quán)重約束下，兼顧景氣和估值，再以合理價格買入龍頭公司。從國投瑞銀瑞利的配置情況來看，基金定期報告顯示，截至2022年12月31日，國投瑞銀瑞利行業(yè)與個股均分散配置，前5大行業(yè)占比大部分時間低于40%，前10大個股占比大部分時間低于40%。

凈值波動過大，投資者的體驗就會欠佳，所以綦縛鵬非常注重風(fēng)險管理和回撤。在面臨市場震蕩時，綦縛鵬主要通過兩個方法主動管理回撤，其一是對倉位進行前瞻性調(diào)整，其二是對持倉進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，力爭實現(xiàn)區(qū)間回報與投資者追求的投資回報相匹配。從動態(tài)回撤數(shù)據(jù)來看，綦縛鵬管理的產(chǎn)品回撤表現(xiàn)遠優(yōu)于中證800。譬如，2021年初至2022年末，中證800最大回撤為-33.96%，同期業(yè)績基準為-20.24%，國投瑞銀瑞利A僅為-12.77%，體現(xiàn)了綦縛鵬優(yōu)秀的回撤控制能力。

值得關(guān)注的是，國投瑞銀比較優(yōu)勢是綦縛鵬職業(yè)生涯的首只一年持有期產(chǎn)品，能夠更有效規(guī)避短期博弈，專注長期投資價值。首先，隨著持有時間的加長，基金的平均收益會隨之提高，能夠減緩權(quán)益資產(chǎn)帶來的波動，提升持有者的盈利體驗。其次，一年持有期的設(shè)置，既能幫助投資者建立長期投資理念，規(guī)避“追漲殺跌”的短期博弈，又有助于基金經(jīng)理提高資金利用率，專注挖掘長期價值。

展望后市，綦縛鵬認為，2022年制約權(quán)益市場表現(xiàn)的三個核心因素，疫情、房地產(chǎn)與強勢美元都在2022年四季度出現(xiàn)了邊際變化，2023年出現(xiàn)改善是較為明確的，不確定的只是幅度和節(jié)奏，2023年值得期待。

風(fēng)險提示：

1，市場有風(fēng)險，投資須謹慎，基金投資不保證本金不受損失，不保證一定盈利，投資需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不代表基金公司立場，也不構(gòu)成對閱讀者的投資建議。文章內(nèi)容僅供研究和學(xué)習(xí)使用，所涉及的股票、基金等均不構(gòu)成任何投資建議。

2，基金階段回報中：基金業(yè)績數(shù)據(jù)及業(yè)績基準源于2022年4季度報告，排名及同類平均源于銀河證券，截至2022年12月31日。國投瑞銀瑞利A同類基金指銀河證券分類中混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金(股票比例30%-60%)(A類);國投瑞銀瑞源A同類基金指銀河證券分類中混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)(A類)。國投瑞銀瑞利混合(LOF)成立于2015年2月5日，基縛鵬自2016年7月26日起任職，2018年-2022年基金及其準收益率分別為-15.86%/-11.03%,37.71%/17.99%,39.88%/13.50%,28.51%/-1.21%,-4.38%/-10.80%；國投瑞銀瑞源成立于2015年1月22日，該基金自2018年1月23日由保本基金轉(zhuǎn)型為靈活配置型證券投資基金，基金經(jīng)理李怡文任職期間為2011/12/20-2019/2/1，基金經(jīng)理董晗任職期間為2016/1/19-2020/7/17，基縛鵬自2020年7月10日起任職，2018年-2022年基金及基準收益率分別:-4.93%/-22.95%,36.27%/19.75%,54.20%/14.87%,28.16%/-1.58%,-3.99%/-11.90%;國投瑞銀遠見成長混合A/C成立于2020年12月17日，基金經(jīng)理孫文龍任職期間為2020/12/17-2021/12/30，綦縛鵬自2021年12月23日起任職，2020-2022年A/C基金及基準收益率分別為：0.16%/0.14%/3.57%,-2.74%/-3.12%/-2.81%,-7.07%/-7.45%/-14.67%。國投瑞銀行業(yè)睿選成立于2022年9月7日，因成立未滿半年，故不披露業(yè)績。評級數(shù)據(jù)源于銀河證券及海通證券，截至2022年12月31日。國投瑞銀瑞利業(yè)績比較基準為滬深300 指數(shù)收益率x50%+中債綜合指數(shù)收益率x50%;國投瑞銀瑞源業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率x55%+中債綜合指數(shù)收益率x45%。銀河評級、海通評級源于銀河證券和海通證券，截至2022年12日31日。

風(fēng)險提示：國投瑞銀比較優(yōu)勢一年持有期混合型證券投資基金的風(fēng)險等級為中風(fēng)險（R3）。投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國基金運作時間較短，不能反映資本市場發(fā)展所有階段。請仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及相關(guān)公告。請投資者做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您的風(fēng)險承受能力選擇與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。定期定額投資不等于零存整取的儲蓄品種，有損失本金的風(fēng)險，投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。本基金如果投資港股通標的股票，需承擔(dān)匯率風(fēng)險以及境外市場的風(fēng)險。本基金由國投瑞銀基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。