港股自10月底跌至14597點(diǎn)后在科技股帶動(dòng)下報(bào)復(fù)式反彈，一個(gè)月累積逾兩成的升幅，市場資金流入亦有改善。隨著市場悲觀氣氛消退，大市各項(xiàng)指標(biāo)均見好轉(zhuǎn)，投資者可留意具備良好盈利基礎(chǔ)或業(yè)務(wù)前景仍然看俏的股份，進(jìn)場作中長線布局，當(dāng)中尤以能源及天然氣板塊，受惠歐洲能源危機(jī)及進(jìn)入取暖季等因素，有望在第四季度有理想表現(xiàn)。

自俄烏沖突以來，石油和天然氣一度成為戰(zhàn)略性資源，西方國家想方設(shè)法增加供應(yīng)，全球能源供給局勢正在改寫。12月5日，隨著歐盟對俄石油出口禁令生效和價(jià)格上限談判推進(jìn)，國際油價(jià)波動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)加劇。今日，油價(jià)開盤走高，截至中午十二點(diǎn)WTI原油漲1.13%，高見81.8美元/桶。此外，隨著北半球凜冬將至，歐洲正嚴(yán)陣以待，準(zhǔn)備迎接一個(gè)沒有俄羅斯天然氣的冬天，亞洲各地亦開始進(jìn)入取暖季節(jié)，緊張的供需關(guān)系有望將能源價(jià)格推上另一個(gè)高峰，利好相關(guān)企業(yè)的盈利表現(xiàn)。

石油及天然氣板塊今年已歷經(jīng)多輪炒作，目前A股石油及天然氣概念港平均市盈率達(dá)到44倍，港股相關(guān)板塊的平均市盈率更高達(dá)45倍，如能源國際投資(0353.HK)、中能控股(0228.HK)等近期相繼獲資金追捧，要尋寶，不妨留意板塊中前景向好的低PE股份，值博率更高。

當(dāng)中，新時(shí)代能源（0166.HK）于能源價(jià)格低谷時(shí)收購加拿大油氣資產(chǎn)，包括800多口活躍井及橫跨約761,000英畝（3,080平方公里）土地，日均油氣產(chǎn)量約達(dá)每日12,700桶油當(dāng)量（95% 為天然氣），成功抓住能源短缺的機(jī)遇，上半年業(yè)績轉(zhuǎn)賺2億港元。相較同板塊股份動(dòng)輒10、20倍以上的市盈率，目前新時(shí)代能源市盈率僅2.41倍，估值較同業(yè)有較高折讓，將給予投資者更充分的溢價(jià)空間。

積極優(yōu)化油井把握冬季機(jī)遇

近期全球事件表明，盡管全球正過渡至可再生能源，但維持石油及天然氣等能源穩(wěn)定仍然非常重要，新時(shí)代能源在加的油氣資產(chǎn)，通過從美國墨西哥灣沿岸出口液化天然氣，其擁有不少于12個(gè)經(jīng)濟(jì)效益高的鉆探點(diǎn)存量，有助增加集團(tuán)現(xiàn)金流。

據(jù)公司最新公布，其加拿大油氣附屬公司NTE Energy Canada Ltd.（「NTEC」）于10月按計(jì)劃完成在艾伯塔省 Willesden Green鉆探三口井，并于11月10日投產(chǎn)，側(cè)線兩英里長的非常規(guī)油田，預(yù)計(jì)可在未來數(shù)周內(nèi)達(dá)到日產(chǎn)量峰值，以把握冬季強(qiáng)勁的石油和天然氣價(jià)格帶來的機(jī)遇。同時(shí)，公司還有3口油井亦有望于不久的將來投產(chǎn)，料對油氣分部盈利能力及現(xiàn)金流產(chǎn)生積極影響。

新時(shí)代能源半年收入拾級而上，增長潛力可期。

新時(shí)代能源早前發(fā)布的中期業(yè)績報(bào)告顯示，截至2022年6月30日止六個(gè)月，公司收益大幅增長111.1%至104億港元，期內(nèi)錄得2.15億港元溢利，每股盈利2.45港仙，顯見在成功“抄底”加拿大油氣公司后，公司業(yè)績已錄得亮眼表現(xiàn)。

雖然上月歐洲部分天然氣現(xiàn)貨價(jià)格一度大跌，但有分析指出，明年2月到期的荷蘭天然氣期貨合約報(bào)價(jià)較今年11月期貨合約仍高出逾四成，反映資金正押注明年歐洲仍將面對天然氣供應(yīng)危機(jī)。地緣政治黑天鵝持續(xù)盤旋，加上拉尼娜帶來冷冬預(yù)期，東北亞及美國北部地區(qū)有可能面臨更寒冷的冬天，石油及天然氣等天然資源價(jià)格有機(jī)會(huì)在需求推動(dòng)下再顯強(qiáng)勢，甚至進(jìn)入所謂的超級景氣循環(huán)中，投資者不妨提前作中長線布局。