近日，隨著首批養老目標基金Y份額正式上線開售，大家對于這類基金的關注度與日俱增。事實上，養老目標基金在我國已經經歷了4年多的發展，并且取得了令人矚目的成績。

數據顯示，自2018年9月13日我國第一只養老目標基金成立以來，截止2022年三季度，我國已成立的養老目標基金共計187只。（數據來源：Wind，截至2022/09/30）

從歷史業績來看，對比2019年以來，養老FOF的平均凈值與萬得混合債券型二級基金指數（以下簡稱“二級債基指數”）走勢，可以直觀看出自2019年5月以來，養老FOF的收益率顯著領先二級債基指數。作為同樣注重持有人體驗的理財替代產品，養老FOF的收益水平比較可觀。

（平均凈值或指數表現不代表具體基金業績表現，過去表現不預示未來表現。）

養老目標基金最重要的是追求長期、穩健，因此從基本的收益風險指標上看，盡管在順境市場下，平均意義上而言，養老FOF的收益獲取能力不及偏股基金，但是養老FOF的回撤控制能力以及calmar比率都顯著領先于偏股基金指數。這說明，養老FOF的優勢在于更注重風險控制能力，收益風險性價比較高。

（“養老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損，投資需謹慎。）

目前我國的養老目標基金以FOF的形式運作，有兩類策略可以采用，而“目標”則是指策略可以分為目標風險策略和目標日期策略，采用兩類策略的產品都處于快速成長期。

養老目標風險基金設有固定的風險水平，比如保守型、穩健型、激進型，買入該產品的基民不用為了維持風險水平而時時監測市場、動態調倉，以海外大型資管公司Fidelity為例，旗下Fidelity Asset Management系列目標風險基金，股票倉位中樞從20%到85%，產品的風險等級也由低到高。

養老目標日期基金擁有隨著時間變化的風險水平，是一種一站式的養老計劃，通常名稱中都帶有年份字樣，投資者只需要選擇和自己退休年份相近的產品定投即可，期間也不用操心自己快退休了需要調低投資組合風險水平。目標日期基金有獨特的下滑曲線設計，是一種隨著投資時間拉長或者說臨近退休年限，股票倉位逐漸下調的投資模式，以民生加銀康泰養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）為例，自基金成立以來至2040年逐步下調權益類資產的中樞配置比例至20%。

養老目標基金原本就是致力于為投資者積累養老金收益，當前不少基金增設了Y類份額，將更有助于個人養老金投資。這一份額是針對個人養老金投資基金業務單獨設立的份額類別，可以通過個人養老金資金賬戶購買并享受一定的管理費率、托管費率優惠。

民生加銀基金旗下也有三只基金獲批增設了Y類份額，為更好地滿足投資者個人養老金投資需求，降低投資者個人養老金投資成本，成立后的Y類份額管理費將實行五折優惠，在各代銷渠道均可購買。

風險提示：以上內容不構成投資建議及收益保證。以上產品由民生加銀基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。Y類基金份額指針對個人養老金投資基金業務單獨設立的一類基金份額。Y類基金份額的申購贖回安排、資金賬戶管理等還應當遵守國家關于個人養老金賬戶管理的規定。投資于Y類份額的特有風險包括基金在運作過程中可能被移出個人養老金可投基金名錄，導致投資者無法繼續申購相關份額的風險。產品中“養老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損，投資需謹慎。基金合同約定了基金份額最短持有期限，在最短持有期內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者須仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，謹慎選擇合適的產品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責原則管理基金資產，但不保證本基金一定盈利和最低收益。