財富管理和資產(chǎn)管理的從業(yè)者,無論在何種環(huán)境中,首要任務就是保護好客戶的財富。而如何通過資產(chǎn)配置和投資組合完成這一使命,則是行業(yè)內(nèi)每位“操盤手”窮其一生都在尋找的答案。

心之所至,行之所及。過去18年,每年諾亞都會打造一場與客戶深度“對話”的場遇。今年也不例外,愈是復雜環(huán)境,我們愈要冷靜思考,成熟判斷。諾亞已經(jīng)逐步構(gòu)建起來對于客戶資產(chǎn)配置的服務體系和流程,基于嚴謹?shù)暮暧^判斷和前瞻趨勢洞見,為客戶提供可以適合不同市場環(huán)境的產(chǎn)品與服務。

近日,2022諾亞財富江蘇大區(qū)客戶年會在上饒圓滿收官。眾多行業(yè)先鋒、知名研究學者親臨現(xiàn)場,共同探討宏觀經(jīng)濟形勢,分享前沿洞見、解讀重要新政,助力客戶在后疫情時代,穿越經(jīng)濟“新”周期。

(圖:諾亞江蘇大區(qū)客戶年會)

本次年會上,諾亞控股國內(nèi)集團CEO/歌斐資產(chǎn)董事長殷哲、諾亞控股國內(nèi)財管CEO吳衛(wèi)國、數(shù)字經(jīng)濟智庫副院長兼一帶一路研究所副所長儲殷、國際商會中國委員會稅務專委會執(zhí)行主席宋寧、信美相互創(chuàng)始人兼董事長楊帆、信美相互副總裁兼首席投資官徐天舒等多位業(yè)界大咖和諾亞高管從不同視角深度探討了后疫情時代的中國經(jīng)濟政策、國際關系、全球政經(jīng)局勢和資產(chǎn)配置。

接下來,讓我們一起回顧一下他們的精彩分享:

全球經(jīng)濟面臨五周期疊加

諾亞打好地基,深化變革

諾亞控股國內(nèi)集團CEO/歌斐資產(chǎn)董事長殷哲與諾亞控股國內(nèi)財管CEO吳衛(wèi)國共同發(fā)表了諾亞2022年度報告演講,他們指出,當前世界,面臨著技術更新交替期、去全球化周期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期、疫情持續(xù)影響期、金融貨幣政策分化周期等五個周期的疊加。

在這樣復雜宏觀環(huán)境下,諾亞在年初提出了“先保護,再增長”的戰(zhàn)略,更加聚焦于客戶的需求以及價值創(chuàng)造。

(圖:諾亞控股國內(nèi)集團CEO/歌斐資產(chǎn)董事長殷哲)

回顧諾亞從2019年以來的變革,從產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)向以客戶為中心,持續(xù)為客戶創(chuàng)造價值。諾亞在接下去一年,將繼續(xù)打好地基,深化變革。

具體來看,諾亞通過產(chǎn)品變革、組織變革和業(yè)務流程變革,圍繞“客戶為中心”來進行重構(gòu),啟動了3R(客戶關系、解決方案、存續(xù)服務)的“鐵三角”模式服務核心客戶。

(圖:諾亞控股國內(nèi)財管CEO吳衛(wèi)國)

另外,諾亞還通過數(shù)字化賦能,加強數(shù)據(jù)加密、產(chǎn)品引入流程以及投研的一體化等等,更好地為客戶服務,保護客戶財富。

疫情復蘇對中國的國際供應鏈地位至關重要

在題為“后疫情時代的中國經(jīng)濟與國際關系”的主題分享中,數(shù)字經(jīng)濟智庫副院長儲殷教授首先分享了對美國的觀點,他指出美國經(jīng)濟的表現(xiàn)比大家預計得更加強勁,而美國內(nèi)部政治的撕裂也逐漸趨于平緩。

諾亞CIO報告中也提到,現(xiàn)階段因國際局勢及其他不確定因素所導致國際關系結(jié)構(gòu)性變化,投資人在進行相關決策的過程中,需要全面了解事物本質(zhì),認真審視,延遲質(zhì)疑,延遲判斷。

儲殷教授認為,樂觀的政策預期對中國在后疫情時代重塑國際供應鏈的地位至關重要。中國在產(chǎn)能上的優(yōu)勢,以及中國市場整體呈現(xiàn)的快速迭代、多元化、個性化的發(fā)展模式,都進一步說明中國是全球供應鏈的重要節(jié)點。近期國家針對制造業(yè)、物流、金融等行業(yè)出臺了一系列利好政策,相信中國未來在現(xiàn)代化制造和基礎設施發(fā)展上能夠吸引更多的海外投資。

(圖:數(shù)字經(jīng)濟智庫副院長儲殷)

“共同富裕”下專業(yè)投資人的發(fā)展之道

在名為“共同富裕背景下的財稅新政解析”的主題分享中,國際商會中國委員會稅務專委會執(zhí)行主席宋寧分享了他對金融行業(yè)監(jiān)管趨勢的看法。

宋寧指出,國家會通過對稅收制度、社會保障、轉(zhuǎn)移支付等進行適度調(diào)節(jié),推動完善個人所得稅制度,規(guī)范收入分配秩序,規(guī)范財富積累機制,保護合法收入,調(diào)節(jié)過高收入,取締非法收入。引導、支持有意愿有能力的企業(yè)、社會組織和個人積極參與公益慈善事業(yè)。

另外,國家還會適當提高財產(chǎn)行為稅比重,推進房產(chǎn)稅試點工作,考慮開征遺產(chǎn)稅,對存量財產(chǎn)的再次分配。

因此,宋寧認為未來稅務合規(guī)將成為發(fā)展的必然趨勢,專業(yè)投資人還是可以利用信托、基金會、保險等工具進行合理的稅務規(guī)劃。

(圖:國際商會中國委員會稅務專委會執(zhí)行主席宋寧)

穿越經(jīng)濟周期

大類資產(chǎn)配置一直是超額收益來源

在“防守是最好的進攻——相互制如何穿越經(jīng)濟周期”的主題演講中,信美相互創(chuàng)始人兼董事長楊帆與信美相互副總裁、首席投資官徐天舒分別介紹了相互制保險在動蕩市場下的優(yōu)勢。

在相互制保險中,客戶(會員)就是保險機構(gòu)的所有人,擁有分配盈余的權(quán)利。

具體來看,在大類資產(chǎn)方面,相比其他類型的機構(gòu)投資者,險資在另類投資上有更大的操作空間,包括基礎設施投資計劃、不動產(chǎn)和長期股權(quán)投資等。

(圖:信美相互創(chuàng)始人兼董事長楊帆)

近年來,險資的大類資產(chǎn)配置中,傳統(tǒng)固收占比不斷下降,另類投資占比不斷提高,為用戶帶來了更加多元的收益來源。

徐天舒指出,自2004年開始,險資規(guī)模年均增長率達到19%,截至2021年底,中國保險資金運用余額達到23.2萬億元。

尤其在2018年破剛兌之后,險資大有追趕銀行資管及信托之勢,未來在國內(nèi)資本市場上將大有可為。

(圖:信美相互副總裁、首席投資官徐天舒)

小結(jié)

2022年對于投資來說是艱難的一年,但是從更長遠的角度來看,困難也會帶來變革的轉(zhuǎn)機。

正如諾亞CIO辦公室年初提出“先保護,再增長”的投資策略所建議的,投資者可以趁此機會重新檢視自己家庭和家族的資產(chǎn)配置情況,積極地做好資產(chǎn)配置的再平衡。

諾亞也將持續(xù)深耕市場發(fā)展趨勢,根據(jù)客戶不同需求制定資產(chǎn)配置解決方案,加速布局全球投資市場,打好地基,做好保護,洞悉穿越“新”周期的長期價值。