來源 | 投資家（ID：touzijias）

作者 | 老高

剛剛，孫正義做出一個轟動全球的決定。

告別軟銀，退出風投！

“這將是我最后一次在財務業績會上發言。”軟銀最新財季報告會上，孫正義宣布：“以后不再出席軟銀財報會議，并將集團的日常管理工作移交給CFO 后藤芳光等高管。”

據外媒分析，孫正義做出重大決定并非空穴來風，他帶領的軟銀走向了大潰敗。過去一年，軟銀市值大幅縮水，孫正義熱衷的投資事業如履薄冰，凄慘程度堪稱歷史之最。

一波操作，導致孫正義個人已虧欠軟銀47 億美元，而他心心念念的偉大事業——軟銀愿景基金，成了全球投資笑柄，基金股權猶如一推“廢紙”。

遭遇“至暗時刻”，孫正義沒有坦然面對，他以逃跑的方式，結束了風投生涯。

一

作為全球風投史的知名人物，孫正義晚年遭遇大潰敗前，有著“非比尋常”的傳奇經歷。

很少有人能向他一樣，19 歲為自己制定未來規劃，堅持不動搖——20 多歲創立事業、30 多歲賺到10 億美元、40 多歲干到第一、50 多歲成就偉業、60 多歲完成交接。

正如孫正義所愿，他前半生締造輝煌。投資阿里巴巴，與馬云交朋友，則讓其“名留青史”、風光無限。如果不是60多歲“晚節不保”，孫正義的一生本該“完美無瑕”。

1957 年，孫正義出生在日本一個農村家庭。由于其后來成名，又性“孫”。中國網友說他是“半個中國人”。準確說，在成立軟銀之前，他是祖籍中國浙江的韓裔日本人。

16 歲越級考入名校后，孫正義在學生時代展現出了無與倫比的商業天賦。大學期間，他把日本游戲機販賣到美國，輕松賺到了人生第一桶金，100 萬美元。

這在當時算是一個“奇跡”。19 歲那年，他說服權威專家莫澤爾博士為自己研制試驗機，不可思議的是，莫澤爾竟然聽了孫正義的話，讓他又賺到了人生第二個100 萬美元。

兩個100 萬美元，徹底改變了孫正義追逐財富的世界觀。

19 歲的孫正義寫下未來規劃。他說，“活著，是為了改變世界！”

1980 年，23 歲的孫正義迎來一場大病，醫生判斷“最多只能活5 年”。得知消息的那一刻，孫正義沒選擇放棄，積極配合治療的同時，一口氣讀了4000 多本書籍。

其中，他最愛讀中國名著《孫子兵法》。孫正義覺得，書里有不少“哲學”，尤其蘊藏“商業法門”。他總結，“商戰要學會不戰而屈人之兵，運用優勢擊敗一切。”

出院后，孫正義自感“命不該絕”、“蒼天賦予使命”，在日本成立軟銀，至此戎馬半生。

二

1994 年，37 歲的孫正義帶領軟銀上市，斬獲10 億美元身價。

他發現，創業很辛苦，用了10 多年時間才把軟銀帶出來，緩慢的財富積累恐怕難以圓夢，他陷入冥思，有沒有更快的方式成就偉業？最終，孫正義決定用風投撬動財富。

風投設想，源自孫正義對美國的美好向往。他曾在美國生活過一段時間，熱愛那里的繁華，意識到美國很多大富豪都是靠風投賺取暴利，是資本幫助了美國“車輪滾動”。

1995 年，5 個學生拿著雅虎PPT 找到孫正義，請他指點迷津。30 分鐘會面，讓孫正義從口袋里掏出了200 萬美元，拿下33% 股權，成為雅虎最大股東。

一年后，雅虎在美國上市，脫變為全球知名互聯網公司。孫正義僅出售2% 股份，就套現超4 億美元，震動華爾街。美國VC/PE 驚呆了，日本冒出一個從它們手里搶錢的資本家。

雅虎成功，增強了孫正義風投造富的野心。他用10多年帶領軟銀上市，換取10 億美元身價，僅用1 年就輕松套現超4 億美元，夢幻般的經歷，讓孫正義自感，“他是天之驕子”。

接下來，孫正義開啟了瘋狂之旅。1999 年，他完成“驚世一投”以2000 萬美元拿下當時籍籍無名的阿里巴巴30% 股權，與中國創業者馬云交上朋友，名垂風投史。

2014年，阿里巴巴在美國上市，孫正義身價暴漲，一度超越比爾蓋茨當上世界首富。自從持股阿里巴巴，孫正義穩坐日本首富，基本實現了19 歲定下的所有夢想。

財富會激勵人進步，也會讓人迷失。

2016 年，功成名就的孫正義有了更大計劃，他想打造一個“征服全球”的風投基金。

于是，他遍訪全球富豪，拿下中東皇室、蘋果、高通等一眾巨頭，成立規模1000 億美元的軟銀愿景基金，意圖靠投資覆蓋全球，“再制造一個阿里巴巴”。

孫正義沒想到的是，軟銀愿景基金會成為他與軟銀的噩夢。

三

孫正義的瘋狂，釀成了全球風投史最大窟窿。

今年，軟銀愿景基金遭遇慘敗，凈虧約1400 億元，它們投出的475 家公司，以暴跌收場。

其中，阿里巴巴暴跌70% 、滴滴暴跌90% 、韓國電商Coupang 暴跌80% 、東南亞出行巨頭Grab 暴跌80% 。導致， “不可一世”的孫正義喊出“對不起”，給股東彎腰鞠躬。

這是孫正義罕見在外人面前放下“尊嚴”，過去無數年，只有別人“蹲著”仰望他。

雖然，孫正義極力的挽救失敗，可給軟銀造成的損失難以彌補。上周軟銀發布上半財年報告顯示，投資損失了430 億元。“軟銀愿景基金，不論在一級市場還是二級市場都沒有好表現。”

有趣的是，投資損失430 億元，還是孫正義“扳回一局”的表現。它們在第三季度實現了一次盈利，通過賣掉手中持有的阿里巴巴股份，挽回了一點全球頂級投資人的尊嚴。

也是孫正義最后的顏面。晚年的他，膽怯了。

軟銀最新財季報告會上，孫正義做出一個轟動全球的決定，“以后不再出席軟銀財報會議，并將集團的日常管理工作移交給CFO 后藤芳光等高管。”

“這將是我最后一次在財務業績會上發言。”孫正義說。

按著他最新制定的晚年規劃——將告別軟銀，退出風投，全力參與芯片創業。

這個芯片事業，是他2020 年主導的“全球最大規模芯片并購失敗案”。

2016 年，孫正義出手310 億美元買下英國芯片巨頭ARM 。有媒體說，他成功是靠互聯網時代的變革與機會。孫正義不服，想證明實力，冒險涉足芯片收購。

但是他資本家的本質并沒有改變，收購ARM 只想包裝一下賣個好價錢。軟銀深陷虧損泥潭時，孫正義計劃打出底牌，以600 億美元賣掉ARM ，可惜沒人接盤。

結果，他又把價格降到400 億美元。原本，英偉達愿意400 億美元接盤ARM ，促成全球最大規模芯片并購案。結果，監管機構均未批準，并購失敗，孫正義的美夢落空。

ARM砸在孫正義手里，未來只能通過IPO 解套。

外媒分析，孫正義做出告別決定，談不上“功成身退”，他欠了一屁股債，逃跑規避責任。

他不僅有負股東眾望，讓軟銀愿景基金股權猶如“廢紙”，孫正義個人還虧欠了軟銀47億美元，借助更換接班人的方式成功抽身，留下一地雞毛給管理層。

頗具戲劇性的是，孫正義當初厭倦創業，晚年卻要靠創業續命。

當初追逐風投，晚年卻要丟棄風投。

強如孫正義也難逃“宿命輪回”——成也風投，敗也風投。