10月28日晚，北京四維圖新科技股份有限公司（證券簡稱：四維圖新，證券代碼：002405）發布2022年第三季度報告。今年1-9月，公司實現營業收入20.78億元，同比增長11.54%；實現歸母凈利潤-5903.12萬元；經營活動產生的現金流量凈額為5620.63萬元，同比增長136.23%?？紤]到因實施公司股權激勵計劃及員工持股計劃導致的股權激勵攤銷費用約0.97億元計入損益,剔除該部分影響后公司經營利潤為正。

四維圖新是國內老牌的導航地圖領軍企業。在汽車“新四化”浪潮之下，公司定位“智能汽車大腦”，形成了“云—芯—駕—艙”全棧布局，打造“數據（合規+地圖）+芯片+系統平臺（軟硬一體Tier1）+算法”核心能力閉環。

公司收入取得了不錯的增長，主要是來自智云和智芯的貢獻。其中智云業務主要包含傳統地圖和自動駕駛所用的高精地圖。

高精地圖彰顯價值，守護智能駕駛數據安全關

2015年開始，經過在導航地圖及位置服務領域10余年的深耕，四維圖新開始了向智慧出行解決方案商的轉型，是汽車智能化多領域較早的入局者和探索者。憑借硬核技術實力，在國內智能網聯汽車產業愈發成熟的大背景下，四維圖新已經成為國內車身地理信息數據閉環生態的領軍企業。

自動駕駛技術發展的三要素分為感知、規劃、執行。類比到人，就是用眼睛去看，用腦子去想，用手腳去做。但是，現階段車輛的自動化能力，不足以讓其像人類一樣自由地在道路上行動。所以，業內主流的做法是采用高精地圖來彌補雷達、攝像頭等傳感器的視覺缺陷、消除部分誤差，從而提升安全冗余。

與傳統電子地圖相比，高精地圖具有更高的精度、鮮度、信息豐富度，是全方位面向汽車的地圖，為車輛縱向加減速、橫向轉向及變道等決策提供先驗信息。比如高精地圖提供的坡度信息會影響油門，曲率會影響方向盤轉灣角度，擁堵信息會計算行駛時長以及路線規劃等。有了高精地圖之后，車輛不僅有了“千里眼”，還長了“順風耳”。

與此同時，智能駕駛所依賴的大數據的安全問題日益嚴峻。在今年8月底舉辦的第四屆世界新能源汽車大會上，四維圖新CEO程鵬講到，數據合規處理將幫助車企在符合政府監管與實現商業價值之間取得平衡，并形成真正安全的數據閉環。

根據2022年8月自然資源部下發的《自然資源部關于促進智能網聯汽車發展維護測繪地理信息安全的通知》，明確規定高精地圖測繪制作，只能由具備導航電子地圖制作甲級資質的單位進行。

目前四維圖新已通過甲級測繪資質復審，結合二十年汽車出行數據行業經驗，成為業內極少見的懂合規、懂技術、懂應用場景、懂客戶需求的專業第三方數據安全服務商，具有突出的競爭優勢。四維圖新數據安全閉環解決方案，幫助解決行業痛點問題，目前已在多個項目上實現落地。

據悉，今年下半年四維圖新還將發布全新升級的、符合各項監管要求標準的、集車端和云端一體化的專業數據閉環解決方案，幫助車企讓智能出行相關數據在安全的基礎上實現更高的效率，為智能汽車功能開發、測試驗證、量產上路的全生命周期保駕護航。

三季度各項業務提速，智能駕駛發展再上新臺階

進入三季度，四維圖新取得了一系列新成果，相關公告和新聞頗為引入關注。8月16日公告稱，公司收到國內某頭部新能源汽車B公司發出的合作訂單。公司將與該車廠內部團隊共同開發L2級自動駕駛輔助系統軟硬一體解決方案，將在2022年底—2024年底數款車型上實現量產出貨。

在8月底舉辦的“第九屆汽車電子創新高峰論壇”上，子公司杰發科技憑借其突出的研發實力，實現了在國產汽車電子芯片領域的多項技術突破，成功獲得“汽車電子創新獎”，四大產品線共計9款芯片被收錄至中國集成電路設計創新聯盟《汽車電子芯片創新產品目錄》。

9月5日，四維圖新與毫末智行簽署戰略合作協議，攜手研發智能出行創新產品。基于此次合作，雙方將在智能駕駛、地圖服務、數據閉環領域聯合展開深入探索，同時，還將前瞻性地針對產品及技術研發建立聯合創新實驗室，通過技術創新、產品創新、模式創新，加速合作項目落地。

日前一家知名調研團走進四維圖新，關于公司的戰略布局，給出了這樣的結論：在歷史上每個重要的發展階段，四維圖新均能夠進行正確的戰略切換，無論是收購荷蘭地圖公司Mapscape以強化地圖編譯的技術實力，還是收購杰發科技向汽車芯片謀進，亦或是成立四維智聯、中寰衛星布局車聯網領域，以及整合資源并與高精地圖HERE高精地圖成立合資公司共同搭建全球位置服務平臺，其本質均是為了騰挪出更大的市場空間，獲得更優質的商業模式。

基于對未來發展前景的信心，公司持續回購股份。截至2022年9月30日，四維圖新累計回購公司股份近1000萬股，占目前總股本的比例為0.42%，最高成交價為12.50元/股，最低成交價為12.17元/股，成交總金額為1.24億元。根據回購方案，四維圖新擬投入自有資金3億元至5億元回購公司股份，回購計劃仍在進行中。

東亞前海證券認為，汽車數據安全迎強監管、自動駕駛產業發展提速、汽車缺芯疊加國產替代等打開巨大成長空間。四維圖新初步實現由傳統圖商向智能出行科技公司的轉型，“云—芯—駕—艙”四大業務將迎來全面發展，有望享受更高估值溢價。（CIS）