上汽折戟韓國(guó)雙龍，花5億元買教訓(xùn)；中投參股基金巨頭黑石，資產(chǎn)縮水；平安收購(gòu)富通，已成噩夢(mèng)一場(chǎng)；中航油投資期貨，折戟沉沙……盡調(diào)可用于投資前評(píng)估，可強(qiáng)化投資議價(jià)能力，可規(guī)避投資、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在做投資業(yè)務(wù)中，盡職調(diào)查，是必不可少的工作。

一、投資盡調(diào)有哪些不可忽視的作用

盡職調(diào)查又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。它是投資方或并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司的背景、財(cái)務(wù)、營(yíng)業(yè)等進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查，并以書面或口頭形式報(bào)告調(diào)查結(jié)果。

（1）盡調(diào)可用于投資前評(píng)估

在投資交易的過(guò)程中，收購(gòu)方與被收購(gòu)方總會(huì)存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題。在初步接洽時(shí)，投資方得到的多數(shù)信息都是正面的，而一些負(fù)面的或具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的信息可能需要收購(gòu)方通過(guò)盡職調(diào)查才能夠進(jìn)一步了解。尤其是當(dāng)收購(gòu)方在從事一些本身并不是很熟悉的領(lǐng)域的一些企業(yè)的收購(gòu)時(shí)，很難準(zhǔn)確了解到相關(guān)領(lǐng)域的消息及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。所以，有效的盡職調(diào)查能從多個(gè)角度對(duì)被收購(gòu)方進(jìn)行綜合評(píng)估，避免以偏概全。

（2）盡調(diào)可強(qiáng)化投資議價(jià)能力

投資人做投資選擇，目標(biāo)是避免對(duì)企業(yè)進(jìn)行充分了解，在合理成本范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。知己知彼，百戰(zhàn)不殆，只有足夠了解對(duì)方，才能占據(jù)投資議價(jià)的主導(dǎo)地位。所以，投資前進(jìn)行盡職調(diào)查能有效避免投資人因過(guò)度自信而產(chǎn)生虧損，達(dá)到其最終的盈利目的。

（3）盡調(diào)可規(guī)避投資、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

在投資、收購(gòu)過(guò)程中，投資人對(duì)于目標(biāo)公司需要做認(rèn)真詳細(xì)的盡職調(diào)查，有助于從資產(chǎn)和負(fù)債情況、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況、法律關(guān)系以及目標(biāo)企業(yè)所面臨的機(jī)會(huì)與潛在的風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行詳細(xì)的匯報(bào)，作為管理層決策支持，能有效規(guī)避投資交易風(fēng)險(xiǎn)。

二、好的盡職需注意的主要問(wèn)題有哪些？

盡職調(diào)查的最終目的，為非是要把投資目標(biāo)公司調(diào)查透徹，為投資決策部門提供參考材料和決策依據(jù)。所以，投資盡調(diào)一定要注意以下幾個(gè)方面：

1.分析維度要全，不要遺漏關(guān)鍵指標(biāo)

作為投資工具，盡職調(diào)查應(yīng)立足于綜合數(shù)據(jù)維度，全面揭示公司結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、主要產(chǎn)品、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、管理能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力、違反法規(guī)行為等多個(gè)維度。如果分析維度不全，指標(biāo)不明確，容易把投資調(diào)查分析演變成投資匯報(bào)。

2.定性描述要少，定量分析要多

“因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司收入出現(xiàn)大幅下降，利潤(rùn)也因之降低?！边@是典型的定性式描述。如果盡職調(diào)查不能做到量化，只是寬泛地講原因，分析結(jié)果的可信度要大打折扣。

3.問(wèn)題與對(duì)應(yīng)專項(xiàng)分析相呼應(yīng)

分析一旦揭示出問(wèn)題，就需要對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行專項(xiàng)的、深入的分析，讓盡調(diào)報(bào)告富有邏輯性。要是揭示出的問(wèn)題與專項(xiàng)分析風(fēng)馬牛不相及，做出的盡調(diào)分析必然會(huì)與業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)有所偏差。

4.分析結(jié)果要準(zhǔn)確

盡調(diào)報(bào)告在往往要對(duì)企業(yè)的整體狀況做出相應(yīng)的判斷和評(píng)級(jí)。分析準(zhǔn)確與否，從某種程度上來(lái)說(shuō)也是檢驗(yàn)盡調(diào)效果的標(biāo)尺。準(zhǔn)確地盡職調(diào)查往往有助于投資人做出正確的決策，將投資風(fēng)險(xiǎn)最小化。

三、第三方科技公司成為盡職調(diào)查數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速器

第三方技術(shù)服務(wù)商是產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈不斷細(xì)分和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷深化的產(chǎn)物。出現(xiàn)的主要原因在于：隨著人工智能、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，大多數(shù)盡調(diào)模式出現(xiàn)數(shù)字化程度低、盡職調(diào)查服務(wù)效率低、業(yè)務(wù)模式陳舊等問(wèn)題，正倒逼著盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)去改善技術(shù)和數(shù)字化水平。然而，傳統(tǒng)盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)搭建自身數(shù)字化技術(shù)平臺(tái)所產(chǎn)生的成本過(guò)高，同時(shí)技術(shù)水平也遠(yuǎn)不如專業(yè)的第三方科技公司，于是像微風(fēng)企這樣的第三方技術(shù)服務(wù)商便如雨后春筍應(yīng)運(yùn)而生。

杭州微風(fēng)企科技有限公司成立于2018年7月，立足中小微企業(yè)數(shù)字資信市場(chǎng)，提供企業(yè)發(fā)票、財(cái)稅等數(shù)據(jù)智能采集、分析服務(wù)，專注于賦能中小微企業(yè)普惠金融資信業(yè)務(wù)。以RPA+AI技術(shù)為基礎(chǔ)，通過(guò)搭建獨(dú)有的企業(yè)財(cái)稅數(shù)據(jù)分析模型和算法規(guī)則，研發(fā)出多款標(biāo)準(zhǔn)化、可配置的智能軟件產(chǎn)品，如：財(cái)稅票智能處理系統(tǒng)、智能信貸產(chǎn)品匹配系統(tǒng)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)系統(tǒng)、企業(yè)盡調(diào)系統(tǒng)和數(shù)字信用系統(tǒng)，開(kāi)創(chuàng)了企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的新模式。

微風(fēng)企這樣的第三方技術(shù)服務(wù)商，核心目的是幫助盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)整合數(shù)據(jù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，使其從錯(cuò)綜復(fù)雜數(shù)據(jù)中脫身而出，專注于業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而構(gòu)建盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

微風(fēng)企財(cái)稅票智能處理系統(tǒng)幫助客戶

①　全面地分析企業(yè)真實(shí)狀況；

②　客觀地對(duì)投資回報(bào)進(jìn)行盡調(diào)和分析；

③　準(zhǔn)確地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，衡量風(fēng)險(xiǎn)影響程度；

④　有效地 規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

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⑤　多方面、多維度的風(fēng)險(xiǎn)分析模型