來源 | 投資家（ID：touzijias）

作者 | 劉曉月

一份招股書，吸引眼球的不是股票發(fā)行和公司情況，而是創(chuàng)始人的天價薪酬。

日前，威馬汽車又向港交所遞交招股書，再次沖刺IPO，招股書披露的董事長兼首席執(zhí)行官沈暉的超高薪酬顯得格外刺眼——

威馬汽車招股書顯示，公司在2019-2021年間虧損額持續(xù)增加，其中2021年巨虧82億元。在公司愈發(fā)嚴(yán)峻的財務(wù)狀況下，創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官沈暉的薪酬總計竟然高達(dá)12.6億元，占威馬同年收入的近三成。

是的，巨虧80多億的企業(yè)，老板的年薪卻能達(dá)到12.6億多。正應(yīng)了那句老話——富了方丈窮了廟！

威馬在2019年自2021三年間一直處于利潤負(fù)增長狀態(tài)，三年累計虧損已經(jīng)接近180億元。與其他新勢力相比，威馬一年的虧損幾乎是“蔚小理”三家一年虧損的總和。

綜合近3年的收入和成本費(fèi)用，威馬相當(dāng)于每賣一輛10萬元的車，要虧掉近15萬元，真真是越賣越虧！

對比一下其他企業(yè)，理想汽車創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李想2021年薪酬總額是150.4萬元；小鵬汽車董事長兼首席執(zhí)行官何小鵬2021年薪酬總計為135.2萬元。

那么沈暉的薪酬為啥就能比同行高這么多？

有網(wǎng)友評論，因?yàn)槿思沂恰巴饧⑷耸俊薄?/strong>

據(jù)公開履歷顯示，沈暉出生在上海，國籍是在加拿大，曾在中國、加拿大和美國等地學(xué)習(xí)、生活和工作，并長期在美國、歐洲和中國的世界五百強(qiáng)企業(yè)工作。

一

有車型半年銷量不足10，威馬的車到底能賣給誰

話說回到威馬汽車，作為最早涉足新能源汽車領(lǐng)域的企業(yè)之一，威馬曾經(jīng)有過很巔峰的時刻。它至今累計已獲得超350億元融資，力壓蔚小理，成為新勢力IPO前獲融資額最高的車企。上海國資、騰訊、百度、紅衫資本、李嘉誠家族、何鴻燊家族等資本天團(tuán)皆為其股東。

威馬曾與“蔚小理”齊名，2019年其累計交付量還一度沖到了“榜二”的位置，交付量達(dá)到16876輛，僅次于蔚來20565輛的交付量。

到了2020年，威馬則以22495萬輛的交付規(guī)模，排到了蔚來、理想、小鵬之后的第四位。

2021年，威馬的汽車交付量又被哪吒超越，“蔚小理”的交付規(guī)模均比威馬多了一倍。

威馬的掉隊(duì)速度在2022年進(jìn)一步加劇，今年7月，威馬的銷量是4563輛，同期蔚來、小鵬、理想、哪吒、零跑的銷量都在1萬輛以上，今年3月才開始交付的問界是7228輛。

而威馬呢？

答案是4563輛。

威馬的銷量為啥節(jié)節(jié)敗退？

首先是戰(zhàn)略定位不清——他還沒有想好，自己的車究竟要賣給誰。

這兩年，“威馬汽車”的營銷倒是做的很熱鬧，處處都刷存在感。它是行業(yè)里第一個請明星代言的智能汽車品牌。2020年5月，邀請歌手蕭敬騰為威馬品牌代言人；又在2021年4月邀請演員董子健、鐘楚曦等成為新代言人以推廣新車W6。

2020年在“威馬暢想日”上，沈暉還放出豪言——“特斯拉不可靠，威馬智能秒殺”，此言一出，震驚四座。

但是不斷創(chuàng)造存在感的威馬，拿出了多少能讓人記住的產(chǎn)品了呢？

威馬首款車型EX5的售價在15-20萬元之間，這個價位的用戶，對產(chǎn)品性能和品質(zhì)有較高的需求，但這個價位的成本，又難以支撐用戶需求。從銷量也可以看出來，兩頭高，中間低。一頭是10萬以下的低端代步車大賣，另一頭是20萬以上的高端電車熱銷。

為了避開紅海市場，威馬一直在謀求創(chuàng)新，為此也不遺余力地向其他車企“取經(jīng)”。我們知道，國內(nèi)電動車企中，蔚來靠用戶服務(wù)主攻高端市場，小鵬智能化體驗(yàn)出眾、理想則講的是家庭用戶的故事。

威馬先是學(xué)了蔚來，講起了用戶的故事。沈暉曾說，用戶才真正對產(chǎn)品有發(fā)言權(quán)。而在第一款車EX5的交付大會上，威馬高管親自跟用戶們親切地打招呼、合影，但威馬汽車鎖電事件發(fā)酵，車主討要說法，威馬卻拒絕溝通，最后逼得車主自發(fā)組成聯(lián)盟，對威馬發(fā)出律師函。今年年初，很多威馬車主集體向威馬發(fā)出律師函，抗議威馬為掩蓋電池連續(xù)自燃的安全缺陷，減少召回帶來的損失，對車輛電池私下進(jìn)行了鎖電操作。

后是學(xué)起了小鵬汽車，畫智能化的大餅。威馬卻不止一次在自家的廣告文案中強(qiáng)調(diào)“自動駕駛”，在2021年車展上說自家的產(chǎn)品w6是自動駕駛等級最高、軟件編程能力最酷、車內(nèi)交互最聰明的量產(chǎn)車型。然而在國內(nèi)汽車發(fā)生“輔助駕駛事故”后，沈暉又馬上發(fā)文稱要尊重生命，并表示當(dāng)下市場還沒人能做到全場景自動駕駛。

威馬還想向理想學(xué)習(xí)，走家庭用車的路線。威馬第二款車EX6上市時，就打出了“積極向上的家庭使用者”定位概念。然而很多用戶覺得EX6就是大號版本的EX5，無論是外觀還是機(jī)械性能都非常相似，然而EX6的價格卻達(dá)到了23.99-27.99萬元，已經(jīng)上探到BBA的入門款車型。

產(chǎn)品又普通、定價又高，威馬EX6的結(jié)局就是—— 2021年全年銷量僅為110輛、2022年上半年銷量為6輛。

二

4天3次自燃，威馬變“危馬”

威馬汽車產(chǎn)品力普通的原因，除了戰(zhàn)略不清之外，還在于其技術(shù)不足。

2019年—2021年，威馬研發(fā)投入分別為8.93億元、9.92億、9.81億元，營收占比還呈現(xiàn)逐年下滑狀態(tài)，不僅與“蔚小理”動輒一年50億的投入完全沒得比，而且占威馬融資額的比重，也不值一提。去年威馬汽車沖刺科創(chuàng)板鎩羽而歸，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是因其研發(fā)投入不足、科創(chuàng)屬性不強(qiáng)，不符合標(biāo)準(zhǔn)。

說到這里，我們還要提一下威馬被百度坑了的心酸血淚史。

新能源市場智能化風(fēng)起之時，威馬選擇將命脈交給了百度。2019 年CES上，雙方曾宣布共同組建了“威馬 & Apollo 智能汽車聯(lián)合技術(shù)研發(fā)中心”，威馬成為百度Appllo戰(zhàn)略的深度合作伙伴。

當(dāng)“蔚小理”還在苦心鉆研技術(shù)時，威馬已經(jīng)乘上了百度的快車，省錢又省心，然而這卻讓威馬缺少了蔚小理自研技術(shù)的想象力，也失去了選擇其他技術(shù)方的靈活性。

更為致命的是，百度后來有了自己的親兒子，宣布組建一家智能汽車公司，以整車制造商的身份進(jìn)軍汽車行業(yè)，后與吉利汽車合資成立了集度汽車。

沒了百度的大力支持，威馬就開始在技術(shù)上原地踏步。它在EX5車型后，另外幾款車型也都是基于老平臺開發(fā)而來，產(chǎn)品力當(dāng)然就沒有太大的提升。

不僅創(chuàng)新乏力，而且是“老本不保”，威馬接二連三發(fā)生的產(chǎn)品質(zhì)量事故，徹底透支了用戶們的信心。

有媒體統(tǒng)計，威馬首款車面世至今，至少被曝出 11 起自燃事故。去年12月，4天內(nèi)連續(xù)發(fā)生了3起威馬電動車自燃事件，分別在鄭州、海口、三亞，其中有兩起自燃事故發(fā)生時，車輛處于停止?fàn)顟B(tài)，著實(shí)讓人瞠目結(jié)舌。

雖然說電動車發(fā)生自燃并不稀奇，但比亞迪、蔚來、小鵬等新能源車型銷量遠(yuǎn)超威馬，自燃事故次數(shù)卻都沒有威馬汽車多，這實(shí)在是威馬必須要好好反思的問題。

但是這還不是最過分的，面對屢屢發(fā)生的自燃事件，威馬汽車突發(fā)奇想，利用保養(yǎng)時機(jī)，私自對車主車輛進(jìn)行了鎖電操作以規(guī)避風(fēng)險。這導(dǎo)致大批用戶實(shí)際續(xù)航縮水3至4成，甚至還有車主特意制作了一首歌曲《200塊就把我騙了》。

在溝通屢屢失效的情況下，今年1月，173名威馬車主聯(lián)名發(fā)律師函維權(quán)，痛訴威馬汽車不講武德，可在聲勢浩蕩的集體維權(quán)下，威馬汽車一直選擇沉默。

三

結(jié)語

總而言之，企業(yè)戰(zhàn)略不清、技術(shù)創(chuàng)新不足、產(chǎn)品質(zhì)量堪憂、用戶信任流失......威馬汽車的跌落可能還遠(yuǎn)沒有到達(dá)谷底。

不過威馬創(chuàng)始人沈暉卻表示很有信心，威馬沒有真正掉隊(duì)，他表示新造車的上半場才剛剛開始，起步階段幾千輛的差距，并不決定終局。

那讓我們共同祝福威馬吧，希望它下半場能來個震驚所有人的力挽狂瀾，畢竟雖然創(chuàng)始人賺到了，但是還有那么多員工要養(yǎng)活，還有10萬的威馬用戶、投了350億的投資人要交代！