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對企業(yè)而言，匯豐利華就像只有一個HOME鍵的手機(jī)頁面，極簡卻有“硬核”實(shí)力。

去年金秋時分，央企A與金融IT咨詢公司B簽署關(guān)于B的股權(quán)收購協(xié)議，B正式成為A的全資子公司。業(yè)內(nèi)人士看來，此次“聯(lián)姻”既是A維護(hù)國家安全、踐行央企使命的戰(zhàn)略選擇，又是雙方為更好回應(yīng)金融及其他重點(diǎn)行業(yè)自主、安全的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，而進(jìn)行的業(yè)務(wù)協(xié)同和路徑優(yōu)化。

B深耕金融IT咨詢服務(wù)，尤其是在銀行業(yè)最復(fù)雜、難度系數(shù)最大的核心業(yè)務(wù)和國家重大工程頂層設(shè)計(jì)方面經(jīng)驗(yàn)豐富，可以說是業(yè)內(nèi)“隱形冠軍”。目前，該企業(yè)已累計(jì)服務(wù)數(shù)十家金融機(jī)構(gòu)，并成功幫助近20家銀行完成新一代核心系統(tǒng)投產(chǎn)。

而A承載央企使命，參與國家重大工程，致力于形成從核心應(yīng)用到技術(shù)和業(yè)務(wù)中臺，到軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施的全國產(chǎn)化解決方案和系統(tǒng)能力，為金融及重點(diǎn)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及安全發(fā)展賦能。最新數(shù)據(jù)顯示，該企業(yè)已連續(xù)多年持續(xù)領(lǐng)跑中國銀行業(yè)IT解決方案市場。

“打個形象的比方，有了B來‘組成頭部’，A得以強(qiáng)化在金融IT領(lǐng)域業(yè)務(wù)的布局，深化從管理咨詢到IT實(shí)施的一站式金融服務(wù)，在開展重大工程、核心技術(shù)攻關(guān)方面就可以更好的‘開大招’了。”匯豐利華聯(lián)合創(chuàng)始人龔艷說。

“全生命周期”咨詢的N種打開方式

站在B企業(yè)每一次資本動作背后，2020年以來，匯豐利華見證了B包括A在內(nèi)的三場“相親”。

“第一個意向并購方其實(shí)是B‘自由戀愛’來的，是同行，門當(dāng)戶對，但時機(jī)不對。”龔艷說，當(dāng)時對方正在準(zhǔn)備A股科創(chuàng)板上市，評估下來發(fā)現(xiàn)，“此時選擇并購，B的業(yè)務(wù)/資產(chǎn)將占較高，會導(dǎo)致上市申報(bào)延期，這對任何準(zhǔn)備好股改上市的企業(yè)或和時間賽跑的擬上市公司，都是不能接受的，時機(jī)不對，暫停。”

第一場相親無疾而終后，B遇到了第二個意向并購方，“但二者氣場不符、三觀不合，一個市盈率穩(wěn)健，一個市夢率高企，就好比西餐和中餐組合出現(xiàn)在一張餐桌上，強(qiáng)行混搭等于不搭。”

“命中注定”的緣分，也就是A，在2021年初登場。“可以說，二者三觀相合、優(yōu)勢互補(bǔ)，業(yè)務(wù)協(xié)同和匹配度非常高。”龔艷詳細(xì)解釋道，一方面，《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)》明確指出，要堅(jiān)持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。為金融機(jī)構(gòu)提供系統(tǒng)性國產(chǎn)化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型、升級、重構(gòu)方案，加大國產(chǎn)芯片在金融機(jī)構(gòu)替換轉(zhuǎn)型，這是包含A、B兩家企業(yè)在內(nèi)的這個行業(yè)的使命和責(zé)任。

另一方面，具體到產(chǎn)業(yè)鏈上，兩者優(yōu)勢互補(bǔ)，作為收購方的A，雖然是金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“排頭兵”，但對商業(yè)銀行高層的影響力弱，而B卻具備天然優(yōu)勢，畢竟是給銀行換“心臟”的。

“有如此‘般配’的業(yè)務(wù)前景為基礎(chǔ)，才有了后面的節(jié)節(jié)高的談判。”龔艷如是說，最終，A以符合B原股東預(yù)期的合理估值完成了對B的并購。

在這三場“相親”中，匯豐利華集“規(guī)劃師”“并購顧問”“談判專家”等多種角色于一身——派出一站式專家團(tuán)隊(duì)幫助B企業(yè)尋找、評估潛在并購對象，提供包括審計(jì)合規(guī)、法律服務(wù)、稅務(wù)服務(wù)、評估估值等在內(nèi)的綜合服務(wù)，協(xié)助其進(jìn)行并購談判并將并購中的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，爭取到理想估值。

專業(yè)賦能：企業(yè)價(jià)值放大器

其實(shí)，從2018年B第一次有資本動作時，匯豐利華就深度陪伴左右。

當(dāng)時，某上市公司C欲以全現(xiàn)金方式收購B企業(yè)100%的股權(quán)，同時要求收購后B股東需再以大部分的股權(quán)價(jià)款回購上市公司股份。“這個收購方案的部分條款對于B股東來說相對苛刻，且對B的估值偏低，不符合B企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。”龔艷回憶說。

于是匯豐利華扮演了“絆腳石”和“防火墻”的角色：“我們強(qiáng)烈建議B選擇被投資而不是被并購，這更符合B的長期戰(zhàn)略發(fā)展及規(guī)劃，”她補(bǔ)充說。

B股東最終采納了匯豐利華的建議，即希望C公司以增資方式進(jìn)行股權(quán)投資，而不是100%現(xiàn)金收購。經(jīng)過與C公司多次談判，B企業(yè)股東在掌握公司控制權(quán)的情況下，拿到了關(guān)鍵的資金支持。

從注冊資本1000萬，到2018年的股權(quán)融資估值翻十多倍再到2021年被央企100%股權(quán)收購，4年時間的發(fā)展，公司已經(jīng)增值數(shù)十倍，匯豐利華“全生命周期”陪伴了B企業(yè)4年。“這就是匯豐利華價(jià)值觀的‘底色’：我們要做深度陪伴高成長性企業(yè)全生命周期‘最靠譜的專業(yè)伙伴’。”龔艷說。

截至目前，匯豐利華已經(jīng)協(xié)助包括B公司在內(nèi)的12家企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市或并購，另外還有3家已經(jīng)正在申報(bào)上市的路上。在“匯豐利華和她的甲方們”的故事里，出現(xiàn)最多的詞是“深度”。

D公司是智能制造企業(yè)軟、硬件定制方案提供商，主要從事PCBA相關(guān)核心電子元器件的失效性分析、定制開發(fā)與銷售業(yè)務(wù)。2016年夏天，匯豐利華第一次接觸這個企業(yè)時，后者正因供應(yīng)商訴訟面臨融資難的問題，“我們第一時間協(xié)助公司申請到過橋貸款以解決短期現(xiàn)金流問題，又用1個月的時間，助力公司順利拿到A輪6,000萬人民幣的融資。”龔艷回憶說。

針對該企業(yè)歷史財(cái)稅處理不當(dāng)?shù)膯栴}，匯豐利華協(xié)助其解決歷史不合規(guī)問題，在國家鼓勵的基金小鎮(zhèn)注冊公司，享受到當(dāng)?shù)氐膬?yōu)惠稅率以及稅額返還，也成為了利稅大戶；在這家“行業(yè)獨(dú)角獸”因市場動蕩放棄第一次并購后，匯豐利華在一年半內(nèi)協(xié)助其重整旗鼓，以15億的估值二次并購成功。

歷時2年時間，D企業(yè)估值從2億翻了6倍增長到12億，經(jīng)歷了短期調(diào)整后，股價(jià)穩(wěn)步張揚(yáng)，并在2019年9月創(chuàng)下最高股價(jià)，受益翻倍，目前走勢平穩(wěn)向好。

“這就是專業(yè)咨詢‘賦能’，幫助高成長性企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的‘魔力’。”龔艷說。

連接企業(yè)和外腦的HOME鍵

過去幾年，創(chuàng)投熱潮推動我國創(chuàng)新成長類企業(yè)爆發(fā)式增長。資本為創(chuàng)業(yè)公司加足馬力、一路狂奔之后，也暴露出很多問題，主要集中在“財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法務(wù)、人力資源及組織結(jié)構(gòu)”這四個非經(jīng)營性事項(xiàng)及相關(guān)基礎(chǔ)性制度設(shè)施方面。

比如，某食品公司E有沖擊資本市場的實(shí)力和愿望，但卻因內(nèi)部管理和財(cái)務(wù)核算體系“羸弱”夠不到上市“門檻”。一年半的服務(wù)期內(nèi)，匯豐利華樹立的財(cái)務(wù)資料與報(bào)告電子版就占了3.5G的內(nèi)存，打印成冊的總結(jié)性資料就有600多頁......

指導(dǎo)客戶業(yè)財(cái)融合，清理歷史舊賬，實(shí)現(xiàn)社保和公積金合規(guī)化......在幫助企業(yè)有效規(guī)避財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，指導(dǎo)客戶重新搭建集團(tuán)框架和財(cái)務(wù)核算和分析體系，“在這個過程中，我們不僅僅是企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的智囊團(tuán)，還是企業(yè)內(nèi)跨部門溝通和利益協(xié)調(diào)的橋梁。”龔艷說。

而且很多創(chuàng)業(yè)者不太具備對接資本的綜合專業(yè)能力，不太了解公司股權(quán)設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資偏好，很容易“踩坑”。龔艷舉例說，有某頭部美妝電商股權(quán)結(jié)構(gòu)兄弟兩“五五開”，看似一團(tuán)和氣，卻是“定時炸彈”——企業(yè)實(shí)控人無法掌握公司的絕對控制權(quán)，直接掣肘企業(yè)融資進(jìn)程。“我們給出了解決方案，也使得企業(yè)增值數(shù)倍，但卻也付出了兄弟傷和氣的代價(jià)。錢賺了，情份淡了。”

傳統(tǒng)咨詢機(jī)構(gòu)慣常提供的專業(yè)服務(wù)因“單一”而顯“單薄”或者效率偏低——因?yàn)槠髽I(yè)與資本對接時，呈現(xiàn)的往往是多個問題的“集合體”，很難清晰拆分成財(cái)務(wù)審計(jì)、稅務(wù)核查、法律合規(guī)、企業(yè)估值等若干單項(xiàng)。企業(yè)需要分別“面診”多家咨詢團(tuán)隊(duì)，再把各家“診斷書”梳理匯總，這個過程耗時耗力，且因?qū)I(yè)及甲乙方立場限制很難取得良好成效。

這恰恰就是匯豐利華的“創(chuàng)新點(diǎn)”：找準(zhǔn)企業(yè)家“痛點(diǎn)”，以財(cái)稅法人綜合性服務(wù)為企業(yè)“會診”，在全方位、系統(tǒng)性、綜合性校正和規(guī)范的基礎(chǔ)上賦能，助力企業(yè)騰飛。

從這個角度說，匯豐利華對企業(yè)而言就像只有一個HOME鍵的手機(jī)頁面，極簡卻有“硬核”實(shí)力。