摘要:HOME鍵是操作系統(tǒng)中具有回到主屏幕功能的鍵。
HOME鍵是操作系統(tǒng)中具有回到主屏幕功能的鍵。
對企業(yè)而言,匯豐利華就像只有一個HOME鍵的手機頁面,極簡卻有“硬核”實力。
去年金秋時分,央企A與金融IT咨詢公司B簽署關(guān)于B的股權(quán)收購協(xié)議,B正式成為A的全資子公司。業(yè)內(nèi)人士看來,此次“聯(lián)姻”既是A維護國家安全、踐行央企使命的戰(zhàn)略選擇,又是雙方為更好回應(yīng)金融及其他重點行業(yè)自主、安全的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求,而進行的業(yè)務(wù)協(xié)同和路徑優(yōu)化。
B深耕金融IT咨詢服務(wù),尤其是在銀行業(yè)最復(fù)雜、難度系數(shù)最大的核心業(yè)務(wù)和國家重大工程頂層設(shè)計方面經(jīng)驗豐富,可以說是業(yè)內(nèi)“隱形冠軍”。目前,該企業(yè)已累計服務(wù)數(shù)十家金融機構(gòu),并成功幫助近20家銀行完成新一代核心系統(tǒng)投產(chǎn)。
而A承載央企使命,參與國家重大工程,致力于形成從核心應(yīng)用到技術(shù)和業(yè)務(wù)中臺,到軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施的全國產(chǎn)化解決方案和系統(tǒng)能力,為金融及重點行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及安全發(fā)展賦能。最新數(shù)據(jù)顯示,該企業(yè)已連續(xù)多年持續(xù)領(lǐng)跑中國銀行業(yè)IT解決方案市場。
“打個形象的比方,有了B來‘組成頭部’,A得以強化在金融IT領(lǐng)域業(yè)務(wù)的布局,深化從管理咨詢到IT實施的一站式金融服務(wù),在開展重大工程、核心技術(shù)攻關(guān)方面就可以更好的‘開大招’了。”匯豐利華聯(lián)合創(chuàng)始人龔艷說。
“全生命周期”咨詢的N種打開方式
站在B企業(yè)每一次資本動作背后,2020年以來,匯豐利華見證了B包括A在內(nèi)的三場“相親”。
“第一個意向并購方其實是B‘自由戀愛’來的,是同行,門當(dāng)戶對,但時機不對。”龔艷說,當(dāng)時對方正在準(zhǔn)備A股科創(chuàng)板上市,評估下來發(fā)現(xiàn),“此時選擇并購,B的業(yè)務(wù)/資產(chǎn)將占較高,會導(dǎo)致上市申報延期,這對任何準(zhǔn)備好股改上市的企業(yè)或和時間賽跑的擬上市公司,都是不能接受的,時機不對,暫停。”
第一場相親無疾而終后,B遇到了第二個意向并購方,“但二者氣場不符、三觀不合,一個市盈率穩(wěn)健,一個市夢率高企,就好比西餐和中餐組合出現(xiàn)在一張餐桌上,強行混搭等于不搭。”
“命中注定”的緣分,也就是A,在2021年初登場。“可以說,二者三觀相合、優(yōu)勢互補,業(yè)務(wù)協(xié)同和匹配度非常高。”龔艷詳細(xì)解釋道,一方面,《“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標(biāo)》明確指出,要堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位,把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。為金融機構(gòu)提供系統(tǒng)性國產(chǎn)化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型、升級、重構(gòu)方案,加大國產(chǎn)芯片在金融機構(gòu)替換轉(zhuǎn)型,這是包含A、B兩家企業(yè)在內(nèi)的這個行業(yè)的使命和責(zé)任。
另一方面,具體到產(chǎn)業(yè)鏈上,兩者優(yōu)勢互補,作為收購方的A,雖然是金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“排頭兵”,但對商業(yè)銀行高層的影響力弱,而B卻具備天然優(yōu)勢,畢竟是給銀行換“心臟”的。
“有如此‘般配’的業(yè)務(wù)前景為基礎(chǔ),才有了后面的節(jié)節(jié)高的談判。”龔艷如是說,最終,A以符合B原股東預(yù)期的合理估值完成了對B的并購。
在這三場“相親”中,匯豐利華集“規(guī)劃師”“并購顧問”“談判專家”等多種角色于一身——派出一站式專家團隊幫助B企業(yè)尋找、評估潛在并購對象,提供包括審計合規(guī)、法律服務(wù)、稅務(wù)服務(wù)、評估估值等在內(nèi)的綜合服務(wù),協(xié)助其進行并購談判并將并購中的風(fēng)險降到最低,爭取到理想估值。
專業(yè)賦能:企業(yè)價值放大器
其實,從2018年B第一次有資本動作時,匯豐利華就深度陪伴左右。
當(dāng)時,某上市公司C欲以全現(xiàn)金方式收購B企業(yè)100%的股權(quán),同時要求收購后B股東需再以大部分的股權(quán)價款回購上市公司股份。“這個收購方案的部分條款對于B股東來說相對苛刻,且對B的估值偏低,不符合B企業(yè)的價值實現(xiàn)。”龔艷回憶說。
于是匯豐利華扮演了“絆腳石”和“防火墻”的角色:“我們強烈建議B選擇被投資而不是被并購,這更符合B的長期戰(zhàn)略發(fā)展及規(guī)劃,”她補充說。
B股東最終采納了匯豐利華的建議,即希望C公司以增資方式進行股權(quán)投資,而不是100%現(xiàn)金收購。經(jīng)過與C公司多次談判,B企業(yè)股東在掌握公司控制權(quán)的情況下,拿到了關(guān)鍵的資金支持。
從注冊資本1000萬,到2018年的股權(quán)融資估值翻十多倍再到2021年被央企100%股權(quán)收購,4年時間的發(fā)展,公司已經(jīng)增值數(shù)十倍,匯豐利華“全生命周期”陪伴了B企業(yè)4年。“這就是匯豐利華價值觀的‘底色’:我們要做深度陪伴高成長性企業(yè)全生命周期‘最靠譜的專業(yè)伙伴’。”龔艷說。
截至目前,匯豐利華已經(jīng)協(xié)助包括B公司在內(nèi)的12家企業(yè)實現(xiàn)上市或并購,另外還有3家已經(jīng)正在申報上市的路上。在“匯豐利華和她的甲方們”的故事里,出現(xiàn)最多的詞是“深度”。
D公司是智能制造企業(yè)軟、硬件定制方案提供商,主要從事PCBA相關(guān)核心電子元器件的失效性分析、定制開發(fā)與銷售業(yè)務(wù)。2016年夏天,匯豐利華第一次接觸這個企業(yè)時,后者正因供應(yīng)商訴訟面臨融資難的問題,“我們第一時間協(xié)助公司申請到過橋貸款以解決短期現(xiàn)金流問題,又用1個月的時間,助力公司順利拿到A輪6,000萬人民幣的融資。”龔艷回憶說。
針對該企業(yè)歷史財稅處理不當(dāng)?shù)膯栴},匯豐利華協(xié)助其解決歷史不合規(guī)問題,在國家鼓勵的基金小鎮(zhèn)注冊公司,享受到當(dāng)?shù)氐膬?yōu)惠稅率以及稅額返還,也成為了利稅大戶;在這家“行業(yè)獨角獸”因市場動蕩放棄第一次并購后,匯豐利華在一年半內(nèi)協(xié)助其重整旗鼓,以15億的估值二次并購成功。
歷時2年時間,D企業(yè)估值從2億翻了6倍增長到12億,經(jīng)歷了短期調(diào)整后,股價穩(wěn)步張揚,并在2019年9月創(chuàng)下最高股價,受益翻倍,目前走勢平穩(wěn)向好。
“這就是專業(yè)咨詢‘賦能’,幫助高成長性企業(yè)行穩(wěn)致遠的‘魔力’。”龔艷說。
連接企業(yè)和外腦的HOME鍵
過去幾年,創(chuàng)投熱潮推動我國創(chuàng)新成長類企業(yè)爆發(fā)式增長。資本為創(chuàng)業(yè)公司加足馬力、一路狂奔之后,也暴露出很多問題,主要集中在“財務(wù)、稅務(wù)、法務(wù)、人力資源及組織結(jié)構(gòu)”這四個非經(jīng)營性事項及相關(guān)基礎(chǔ)性制度設(shè)施方面。
比如,某食品公司E有沖擊資本市場的實力和愿望,但卻因內(nèi)部管理和財務(wù)核算體系“羸弱”夠不到上市“門檻”。一年半的服務(wù)期內(nèi),匯豐利華樹立的財務(wù)資料與報告電子版就占了3.5G的內(nèi)存,打印成冊的總結(jié)性資料就有600多頁......
指導(dǎo)客戶業(yè)財融合,清理歷史舊賬,實現(xiàn)社保和公積金合規(guī)化......在幫助企業(yè)有效規(guī)避財稅風(fēng)險的基礎(chǔ)上,指導(dǎo)客戶重新搭建集團框架和財務(wù)核算和分析體系,“在這個過程中,我們不僅僅是企業(yè)財務(wù)管理方面的智囊團,還是企業(yè)內(nèi)跨部門溝通和利益協(xié)調(diào)的橋梁。”龔艷說。
而且很多創(chuàng)業(yè)者不太具備對接資本的綜合專業(yè)能力,不太了解公司股權(quán)設(shè)計、風(fēng)險投資機構(gòu)的投資偏好,很容易“踩坑”。龔艷舉例說,有某頭部美妝電商股權(quán)結(jié)構(gòu)兄弟兩“五五開”,看似一團和氣,卻是“定時炸彈”——企業(yè)實控人無法掌握公司的絕對控制權(quán),直接掣肘企業(yè)融資進程。“我們給出了解決方案,也使得企業(yè)增值數(shù)倍,但卻也付出了兄弟傷和氣的代價。錢賺了,情份淡了。”
傳統(tǒng)咨詢機構(gòu)慣常提供的專業(yè)服務(wù)因“單一”而顯“單薄”或者效率偏低——因為企業(yè)與資本對接時,呈現(xiàn)的往往是多個問題的“集合體”,很難清晰拆分成財務(wù)審計、稅務(wù)核查、法律合規(guī)、企業(yè)估值等若干單項。企業(yè)需要分別“面診”多家咨詢團隊,再把各家“診斷書”梳理匯總,這個過程耗時耗力,且因?qū)I(yè)及甲乙方立場限制很難取得良好成效。
這恰恰就是匯豐利華的“創(chuàng)新點”:找準(zhǔn)企業(yè)家“痛點”,以財稅法人綜合性服務(wù)為企業(yè)“會診”,在全方位、系統(tǒng)性、綜合性校正和規(guī)范的基礎(chǔ)上賦能,助力企業(yè)騰飛。
從這個角度說,匯豐利華對企業(yè)而言就像只有一個HOME鍵的手機頁面,極簡卻有“硬核”實力。
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