歡聚四季度營收和利潤（Non-GAAP)均超市場預期，我們認為利潤的提升主要歸功Likee和Hago的虧損收窄大幅好于預期。通常一季度為淡季，2022年Bigo收入有望在下半年逐步加速，Bigo Live 繼續保持相對穩定的盈利水平，Likee 虧損持續收窄。考慮到Likee和Hago虧損縮窄好于預期，花旗將2022/23E的凈利潤（Non-GAAP)）預測從之前的3.7/6.2%上調至7.6/9.9%，截至2021年底，此前12億美元股票回購計劃，公司已經回購了約2.357億美元的股票。基于強勁的現金流和具有吸引力的估值，花旗維持“買入”評級，目標價為60美元。