編者按：

2021年12月23日，上海市委市政府研究決定，集聚整合市區(qū)兩級(jí)資源，將上海兩大國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)——上海科技創(chuàng)業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司（“上海科創(chuàng)集團(tuán)”）與上海浦東科創(chuàng)集團(tuán)有限公司（“浦東科創(chuàng)集團(tuán)”）聯(lián)合重組。從此，新上海科創(chuàng)集團(tuán)應(yīng)運(yùn)而生。

聚焦“新上海科創(chuàng)集團(tuán)”專題一

2022年1月初，上海浦東張江科學(xué)城朝氣蓬勃，街道梧桐優(yōu)雅靜美，詮釋著 “春種秋收、夏耘冬藏”的樸素哲學(xué)，這里的科創(chuàng)企業(yè)和資本涌動(dòng)著創(chuàng)新活力，在朝氣激情中耐心“啃骨頭”。

投資“硬科技”領(lǐng)域，屬于“數(shù)十年磨一劍”。截至2022年1月5日，科創(chuàng)板共計(jì)迎來377家上市企業(yè)，上海科創(chuàng)集團(tuán)、浦東科創(chuàng)集團(tuán)直接或間接投資企業(yè)占到13%，聯(lián)合重組后組建的新上海科創(chuàng)集團(tuán)服務(wù)國(guó)家和上海戰(zhàn)略，繼續(xù)承擔(dān)國(guó)有資金服務(wù)硬科技產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展的重要責(zé)任。

暖風(fēng)中揚(yáng)眉“亮劍”

當(dāng)前科技創(chuàng)新能力已越來越成為綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的決定性因素，對(duì)我國(guó)而言，半導(dǎo)體等重要“卡脖子”技術(shù)領(lǐng)域亟待強(qiáng)壯。在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)初衷下，資本市場(chǎng)深化改革迎系列利好，硬科技企業(yè)在“天時(shí)地利人和”下“閃亮登場(chǎng)”，新上海科創(chuàng)集團(tuán)“守得云開見明月”。

正式開板至今，科創(chuàng)板為377家高新科技企業(yè)提供資金“灌溉”，IPO募資累計(jì)5063億元，凈募資額4726億元。此外，中微公司等8家企業(yè)定增募資182億元。

站在科創(chuàng)板的舞臺(tái)上，曾經(jīng)不受資本追捧的“硬科技”企業(yè)喜悅亮相，背后的資本也開始“揚(yáng)眉吐氣”，尤其是作為中流砥柱支撐的國(guó)有創(chuàng)投，此前陪伴許久的資金也找到退出路徑，實(shí)現(xiàn)了良性循環(huán)。

上海科創(chuàng)集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理傅紅巖多次強(qiáng)調(diào)，作為承擔(dān)科技戰(zhàn)略發(fā)展重任的上海國(guó)資，上海科創(chuàng)集團(tuán)、浦東科創(chuàng)集團(tuán)將“硬科技”投資基因深入骨髓，專注高精尖科技，肩負(fù)國(guó)家使命。

在硬科技投資“退出有門”的“賺錢效應(yīng)”下，具有“總體投入大、投資周期長(zhǎng)、失敗率高”等難點(diǎn)的芯片技術(shù)成為“香餑餑”，硬科技賽道迎來“暖風(fēng)”，新上海科創(chuàng)集團(tuán)的投資眼光得到證明。

最新數(shù)據(jù)顯示，上海科創(chuàng)集團(tuán)和浦東科創(chuàng)集團(tuán)重組合并后，新上海科創(chuàng)集團(tuán)培育科創(chuàng)板上市企業(yè)51家，包括中芯國(guó)際、中微公司、芯原微、翱捷科技等標(biāo)桿企業(yè)。

上海科創(chuàng)集團(tuán)黨委書記、總經(jīng)理傅紅巖

冷板凳上硬堅(jiān)守

臺(tái)下十年功，臺(tái)上十分鐘。傅紅巖對(duì)此深有體會(huì)，新上海科創(chuàng)集團(tuán)一路走來可謂是“步履維艱”，根本原因在于創(chuàng)新生態(tài)的培育是個(gè)長(zhǎng)期過程，意味著投資周期長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)大。硬科技依靠技術(shù)、人才、戰(zhàn)略定力才能出成果，需要資本持續(xù)堅(jiān)定的投入和培育。

科技強(qiáng)國(guó)背景下，承擔(dān)重任的“硬科技”產(chǎn)業(yè)宛如新星熠熠生輝，但其背后淬煉過程充滿艱辛，經(jīng)歷了很長(zhǎng)時(shí)間的孤寂和毒打，上海科創(chuàng)集團(tuán)、浦東科創(chuàng)集團(tuán)承受著巨大的壓力，在冷板凳上堅(jiān)守培育。

在中芯國(guó)際、紫光展銳等明星企業(yè)投資方名單中，上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（由上海科創(chuàng)集團(tuán)牽頭籌建并管理）名列其中。“基于科技戰(zhàn)略扶持，資本期限長(zhǎng)達(dá)10年以上，國(guó)資在硬科技產(chǎn)業(yè)的投資中保持定力。”上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金總經(jīng)理陳剛感慨道，芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中資金扶持尤為艱辛，不受資本市場(chǎng)追捧，估值不高，融資困難，研發(fā)速度也因此受限。尤其是在2004年至2014年期間經(jīng)歷了很長(zhǎng)時(shí)間的冷寂。國(guó)資也隨之陷入心理煎熬，期間甚至為此出現(xiàn)分歧，但終歸還是堅(jiān)守初衷，耐心陪伴企業(yè)，甚至在企業(yè)融資估值下降的情況下折價(jià)跟投，這就是國(guó)資的堅(jiān)守和忍耐。

陳剛表示，2021年芯片半導(dǎo)體賽道火熱，受到關(guān)注總歸利好產(chǎn)業(yè)發(fā)展。無論是冷還是熱，基于戰(zhàn)略性安排，我們都要堅(jiān)持投資，未來在集成電路領(lǐng)域繼續(xù)加碼。

合力釋放國(guó)資活力

2021年12月23日，上海科創(chuàng)集團(tuán)與浦東科創(chuàng)集團(tuán)合并組建新上海科創(chuàng)集團(tuán)，將構(gòu)建市區(qū)聯(lián)動(dòng)、重塑生態(tài)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展的上海創(chuàng)投新版圖，提高國(guó)有創(chuàng)投資源集中度。截至當(dāng)前，新上海科創(chuàng)集團(tuán)資本管理規(guī)模將超過1200億元，累計(jì)直接投資項(xiàng)目超過360家，參股創(chuàng)投基金超過160家，參股基金投資項(xiàng)目超過1800家。

區(qū)別于民營(yíng)資本，傅紅巖認(rèn)為，國(guó)資承擔(dān)著政府和市場(chǎng)之間橋梁的作用，做政府不該做、市場(chǎng)不能做的事情。基于耐心資本的特性，結(jié)合數(shù)十年培育科技創(chuàng)新企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，傅紅巖總結(jié)出聚焦“微笑曲線兩端”的投資理念，上翹的曲線兩端分別是天使輪早期階段和偏后期的PE階段，國(guó)資應(yīng)該在這兩個(gè)階段發(fā)揮重要力量，成為創(chuàng)新資源整合者、產(chǎn)業(yè)發(fā)展塑造者。

新上海科創(chuàng)集團(tuán)未來將發(fā)揮投招聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)堅(jiān)守硬科技理念，投資集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及浦東新區(qū)重點(diǎn)發(fā)展的六大硬核產(chǎn)業(yè)。在選擇企業(yè)的核心標(biāo)準(zhǔn)上，將瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈的最上游、價(jià)值鏈的最頂端、技術(shù)體系的最底層，進(jìn)一步增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集聚度，助力上海科創(chuàng)中心建設(shè)及推進(jìn)上海建為卓越全球城市的重大使命。

合并組建成新上海科創(chuàng)集團(tuán)后，如何進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)資活力？市場(chǎng)化成為重要關(guān)鍵詞。傅紅巖透露集團(tuán)將積極推動(dòng)實(shí)施市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步深耕拓寬“硬科技”賽道，需要從資本、機(jī)制、人才等方面著手，包括設(shè)立母基金、探索職業(yè)經(jīng)理人薪酬制度改革等。以加快市場(chǎng)化投資平臺(tái)的做大做強(qiáng)，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)內(nèi)生活力動(dòng)力。

據(jù)悉，海望資本已“先行一步”，這是新上海科創(chuàng)集團(tuán)基金運(yùn)營(yíng)管理的核心平臺(tái)，是集團(tuán)市場(chǎng)化機(jī)制創(chuàng)新的重要載體，專注于集成電路、生物醫(yī)藥、航空航天、高端裝備、人工智能等硬核產(chǎn)業(yè)投資。