今年以來(lái)，A股整體維持橫盤(pán)震蕩格局，呈現(xiàn)出風(fēng)格分化和板塊輪動(dòng)的態(tài)勢(shì)。借用一句流行語(yǔ)來(lái)說(shuō)：“這是最好的時(shí)代，也是最壞的時(shí)代。”

對(duì)于中銀基金的基金經(jīng)理吳印而言，歷經(jīng)多輪牛熊之后，堅(jiān)持自己的風(fēng)格顯得尤為珍貴。

歷經(jīng)牛熊沉浮

優(yōu)中選優(yōu)鑄就出色業(yè)績(jī)

從事證券業(yè)至今已有15年的時(shí)間，在多年歷練中吳印逐漸形成了自己的投資風(fēng)格和理念。

如果要在吳印身上找一個(gè)能夠代表他個(gè)人特點(diǎn)的標(biāo)簽，那么“挑選優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股”可以算得上一個(gè)。在過(guò)去的采訪中，吳印不止一次表達(dá)過(guò)自己的興趣所在，那就是自下而上精選個(gè)股，在行業(yè)里面“優(yōu)中選優(yōu)”挑出好企業(yè)。

吳印的方法論一直沒(méi)有變過(guò)，就是挖掘并堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。作為一個(gè)選股派選手，吳印選股涵蓋了好幾個(gè)核心指標(biāo)：首先要看企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，其次要分析商業(yè)模式需求變化，另外還得關(guān)注團(tuán)隊(duì)和企業(yè)文化。秉持著“挑選好公司就是最好的風(fēng)控”這一原則，吳印會(huì)花很多時(shí)間來(lái)進(jìn)行跟蹤，在他看來(lái)，真正能夠長(zhǎng)期存在的牛市不是被資金情緒推動(dòng)的，而是被企業(yè)發(fā)展推動(dòng)的。

這種理念伴隨吳印歷經(jīng)了多輪市場(chǎng)波動(dòng)，也為他帶來(lái)了出色的往績(jī)表現(xiàn)。以他管理的中銀研究精選靈活配置混合A（000939）為例，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該基金近三年的凈值增長(zhǎng)率為199.70%，在424只同類(lèi)基金中排名70，進(jìn)入前1/6的“排頭兵”行列，并斬獲了銀河證券三年期五星級(jí)評(píng)價(jià)。（同類(lèi)排名為2.3.3 混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準(zhǔn)股票比例60%-100%）（A類(lèi)）；數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2021/11/12）

老將領(lǐng)銜再帶“新軍”

承前啟后傳遞優(yōu)選理念

在基金行業(yè)迎來(lái)大發(fā)展的今天，吳印這樣的投研“老將”久經(jīng)淬煉而積累的豐富經(jīng)驗(yàn)顯得越發(fā)珍貴。如今中銀基金推出中銀核心精選（A類(lèi)：012706；C類(lèi)：012707），已有多只基金在管的吳印再度“上馬”、擬任基金經(jīng)理。

此次發(fā)行的中銀核心精選將延續(xù)吳印的一貫理念，在深入研究的基礎(chǔ)上聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時(shí)投資范圍更廣，擇機(jī)布局港股。

公告顯示，中銀核心精選的股票及存托憑證投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%。

股票投資策略方面，將充分發(fā)揮研究團(tuán)隊(duì)“自下而上”的選股能力，基于對(duì)上市公司深入的基本面研究和細(xì)致的實(shí)地調(diào)研，精選股票構(gòu)建股票投資組合，包括定性分析核心企業(yè)文化、核心商業(yè)模式和核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)定量分析公司治理指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與效率指標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)、研發(fā)投入指標(biāo)等。

從板塊上來(lái)看，今年消費(fèi)、醫(yī)藥和互聯(lián)網(wǎng)等板塊跌幅較大，不少券商認(rèn)為明年有望出現(xiàn)較好的投資收益機(jī)會(huì)。比如中金公司就在近日發(fā)布的2022年投資策略中建議，中長(zhǎng)期前景依然明朗的偏消費(fèi)類(lèi)領(lǐng)域值得關(guān)注。

站在如今這個(gè)時(shí)點(diǎn)展望未來(lái)市場(chǎng)，吳印也有自己的見(jiàn)解。他認(rèn)為，對(duì)于今年上漲幅度高的板塊需謹(jǐn)慎對(duì)待，而對(duì)于調(diào)整充分、具備投資價(jià)值的行業(yè)與個(gè)股，如消費(fèi)中的高端消費(fèi)，偏消費(fèi)的醫(yī)藥、商業(yè)模式好的科技、互聯(lián)網(wǎng)，新能源車(chē)下游等行業(yè)，建議逢低建倉(cāng)、不追高。

在中銀研究精選靈活配置混合A三季報(bào)中，吳印也表示，該季度他對(duì)長(zhǎng)期前景明確、但短期受到負(fù)面因素沖擊的部分板塊進(jìn)行了逢低加倉(cāng)，并相信市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)震蕩消化之后將迎來(lái)更好的機(jī)會(huì)。

業(yè)績(jī)回顧：中銀研究精選靈活配置混合A成立于2014年12月23日，吳印從2017年10月27日開(kāi)始管理該基金。最近5個(gè)完整年度的回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：2016年度-17.70%/-7.00%，2017年度-8.68%/11.14%，2018年度-17.77%/-14.01%，2019年度58.29%/21.49%，2020年度101.78%/16.24%，2021年上半年 8.98%/0.65%,2021年7月1日至9月30日-6.60%/-3.74%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響下，基金投資有可能出現(xiàn)虧損，在少數(shù)極端情況下可能損失全部本金。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者投資基金前，應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的招募說(shuō)明書(shū)、基金合同等法律文件，了解具體產(chǎn)品情況，并根據(jù)自身情況判斷基金是否與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。文中觀點(diǎn)不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。