在今年的震蕩行情中，F(xiàn)OF二次分散風險、平滑波動的優(yōu)勢再次顯現(xiàn)。據(jù)華泰證券統(tǒng)計，截至11月12日，2021年以來，混合型、目標日期型和目標風險型FOF產(chǎn)品的平均復權單位凈值增長率分別為3.79%、3.39%和3.88%，均跑贏大盤。與此同時，優(yōu)秀的FOF管理人也受到更多關注，如民生加銀基金經(jīng)理于善輝。

從管理規(guī)模來看，于善輝尤為引人矚目。據(jù)基金2021二季報統(tǒng)計，截至2021年6月30日，于善輝在管FOF基金總規(guī)模超200億元，占全市場公募基金份額超15%。業(yè)績方面，以其管理時間最長的民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合FOF為例，據(jù)銀河證券統(tǒng)計，截至2021年10月22日，該基金自2019年4月成立以來總回報24.88%，年幾何平均收益率9.32%。同時，于善輝也是正在發(fā)行的，獲得第一批發(fā)行資格的民生加銀優(yōu)享6個月定期開放混合型基金中基金（FOF-LOF）的擬任基金經(jīng)理。

FOF基金經(jīng)理常常被喻為基金“專業(yè)買手”，對投資經(jīng)驗有著非常高的要求，而擁有20年證券從業(yè)經(jīng)歷的于善輝，在這方面優(yōu)勢顯著。他是北京大學數(shù)學科學學院理學碩士，曾任職于天相投資顧問有限公司，任分析師、金融創(chuàng)新部經(jīng)理、總裁助理、副總經(jīng)理等職。2012年加入民生加銀基金管理有限公司，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、基金經(jīng)理、公司投資決策委員會成員、權益資產(chǎn)條線投資決策委員會成員、固收資產(chǎn)條線投資決策委員會成員、大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會成員、基金投資顧問投資決策委員會成員。

在投資風格上，于善輝堅持絕對收益理念，在嚴控回撤的前提下，挖掘細分資產(chǎn)輪動帶來的增強收益機會，力爭為投資者帶來長期穩(wěn)定的回報。策略上，于善輝擅長自上而下地進行大類資產(chǎn)配置和細分資產(chǎn)選擇，專注于資產(chǎn)類別的選擇和配置優(yōu)化以及策略安排。

對于四季度的投資，于善輝表示國內(nèi)經(jīng)濟下行趨勢較為明顯，流動性繼續(xù)寬松的格局不會發(fā)生變化，穩(wěn)增長政策已逐步落地，后續(xù)有望進一步加碼。從國內(nèi)過去應對金融風險的情況來看，近期地產(chǎn)板塊的風險事件更多的是“點狀”爆破，發(fā)生系統(tǒng)性風險的概率不大。能耗雙控約束下的限電限產(chǎn)無論對經(jīng)濟還是民生均造成了一定的影響，預計政策將迅速應對，對限電限產(chǎn)的糾偏速度會加快，保供穩(wěn)價政策的效果也會逐步顯現(xiàn)，將改善產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的基本面預期。加之中美關系緩和也將支撐風險偏好，A股有望在基本面預期改善、流動性穩(wěn)定和風險偏好緩解的驅動下繼續(xù)提供結構挖掘的機會，權益類資產(chǎn)需要精挑細選。債券市場仍然處于可配置區(qū)域，適合于穩(wěn)定收益的投資者適當配置。