8月26日晚，鴻利智匯（300219.SZ）發(fā)布2021年半年度報告。報告顯示，2021年上半年，鴻利智匯實現(xiàn)營業(yè)收入20.04億元，同比增長50.65%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.41億元，同比增長259.20%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.28億元，同比增長576.96%。從經(jīng)營業(yè)績來看，上半年鴻利智匯交出了一份令人滿意的成績單。

鴻利智匯表示，影響公司上半年業(yè)績來源的主要因素有兩個，一是LED半導(dǎo)體封裝增長明顯，二是LED照明業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。

LED封裝主業(yè)增長明顯 持續(xù)受益于市場規(guī)模擴張

LED封裝處于LED產(chǎn)業(yè)鏈中游，2020年受全球疫情影響，LED下游應(yīng)用需求趨緩，封裝行業(yè)市場需求出現(xiàn)下滑。隨著疫情趨于平穩(wěn)，全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，LED市場需求明顯改善，去年下半年以來LED市場已迎來多次漲價。

鴻利智匯表示，上半年LED半導(dǎo)體封裝訂單需求旺盛，公司積極調(diào)整供需平衡，在2020年布局的擴產(chǎn)產(chǎn)能得到有效釋放帶動LED封裝板塊營收大幅增長。報告顯示，上半年，鴻利智匯LED 封裝板塊實現(xiàn)營業(yè)收入16.84億元，同比增長59.06%。此外，LED半導(dǎo)體封裝毛利率為21.17%，產(chǎn)能利用率為83.97%，產(chǎn)品綜合良率為97.05%，較去年同期均有所提升。

鴻利智匯是國內(nèi)領(lǐng)先的集研產(chǎn)銷于一體的LED半導(dǎo)體封裝器件產(chǎn)品上市企業(yè)，掌握了一批LED封裝領(lǐng)域相關(guān)的核心技術(shù)專利，具有較強競爭優(yōu)勢。

根據(jù)Research Dive研究報告，預(yù)計全球半導(dǎo)體封裝市場到2028年市場規(guī)模將達到522.716億美元，行業(yè)維持高景氣，公司產(chǎn)能利用率有望持續(xù)保持高位，公司有望持續(xù)受益于封裝市場規(guī)模擴張。

立足封裝主業(yè)中高端產(chǎn)品 持續(xù)發(fā)力LED照明

根據(jù)國家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，LED產(chǎn)業(yè)鏈主要價值量在LED下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，且以LED照明為主。

《“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》提出，要積極應(yīng)對氣候變化，堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發(fā)展，大力發(fā)展綠色經(jīng)濟，完善節(jié)能家電、高效照明等產(chǎn)品的推廣機制。LED照明產(chǎn)品也就是新型高效節(jié)能照明產(chǎn)品，因具有穩(wěn)定性高、智能化、使用壽命長、耗電量低、材料環(huán)保等優(yōu)點，正快速實現(xiàn)對傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的替代，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬，包括通用照明、背光應(yīng)用、景觀照明、顯示屏、汽車照明等。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢，LED照明市場需求面自第一季起便全面復(fù)蘇，至第二季仍維持高檔，預(yù)估2021年全球LED照明市場規(guī)模達到381.99億美金，年成長達9.5%。其中，車用照明也是近幾年來LED企業(yè)重點關(guān)注和投入的細分市場之一。

鴻利智匯立足LED封裝主業(yè)中高端產(chǎn)品，以車燈照明應(yīng)用為主搶占下游市場，與海拉、博世、麥格納、沃爾沃、奔馳、吉利集團、長城集團、上汽依維柯、北京汽車等知名企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系，目前業(yè)務(wù)訂單飽滿。

公司表示，現(xiàn)有產(chǎn)能較客戶訂單需求處于相對緊張的狀態(tài)，有待進行產(chǎn)能擴張布局。今年上半年，公司汽車照明產(chǎn)品毛利率同比增長3.75%，產(chǎn)能利用率63.75%較去年同期大幅度提升。鑒于鴻利智匯在手訂單充足且新客戶、新項目在不斷開拓中，公司產(chǎn)能利用率還有較大提升空間，疊加未來產(chǎn)能擴張，有望推動公司有關(guān)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上行。

MiniLED背光與直顯并進 一期項目已實現(xiàn)批量生產(chǎn)

鴻利智匯稱，公司始終堅持將技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級和產(chǎn)品性能提升放在企業(yè)發(fā)展首位，一直走在國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)技術(shù)的最前端。公司加強研發(fā)投入，緊跟終端產(chǎn)品的技術(shù)需求，在市場需求初期就開始潛心研發(fā)Mini/MicroLED半導(dǎo)體顯示技術(shù)。

今年上半年，鴻利智匯研發(fā)投入為1.01億元，同比增長34.28%，全面發(fā)力MiniLED項目。截至目前，年產(chǎn)值約6億元的MiniLED一期項目已順利投產(chǎn)并為國內(nèi)主流的廠家提供批量生產(chǎn)，二期項目施工建設(shè)工作也已全面啟動，且二期項目完全達產(chǎn)后預(yù)計年產(chǎn)值達40億人民幣。

信達證券分析師認為，伴隨miniLED技術(shù)成熟，下游廠商布局和擴產(chǎn)的意愿強烈，miniLED迎來大規(guī)模應(yīng)用。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年我國MiniLED市場規(guī)模在37.8億元左右，同比增幅高達140%，預(yù)計2026年中國Mini LED行業(yè)市場規(guī)模有望突破400億元，市場需求旺盛。

鴻利智匯MiniLED產(chǎn)品主要從兩個方向布局：一是MiniLED背光源，主要應(yīng)用于電視機、顯示器、筆記本和車載產(chǎn)品市場，二是MiniLED直顯，主要應(yīng)用在安防、電影院、商場、智慧城市等商業(yè)顯示領(lǐng)域。隨著公司MiniLED產(chǎn)能的逐漸釋放，業(yè)績增長可期。

綜合來看，鴻利智匯瞄準LED市場需求不斷拓寬產(chǎn)品鏈和業(yè)務(wù)規(guī)模。隨著傳統(tǒng)LED需求恢復(fù)并逐漸反彈以及MiniLED產(chǎn)品逐漸進入放量階段，公司增長動能十足。