8月23日晚間，斯萊克（300382.SZ）披露2021年半年報，公告顯示，公司上半年營業收入3.89億元，歸母凈利潤3697.05萬元。此外，公司還同步披露了定增預案，擬募集不超過9億元，投資于蘇州鋁瓶高速自動化生產線制造項目、常州電池殼生產項目、泰安設備產線基地建設項目及海南高端裝備制造及研發中心項目。

資料來源：斯萊克2021年度創業板向特定對象發行股票預案

作為易拉罐、蓋制造設備龍頭和新能源汽車結構件領先企業，斯萊克多個下游增量市場發展態勢良好，公司憑借領先的創新能力和產品優勢，不斷提升市場份額，鞏固市場地位。此次定增繼續加碼易拉罐設備產能以及電池殼生產項目，契合公司發展戰略，有助于推動公司未來業績持續增長。

在手訂單充足，易拉罐設備業務受益下游景氣度提升

隨著國家對環保的政策支持力度加大，限塑令全面落地，金屬包裝獲得了巨大的增量空間，易拉罐設備下游市場景氣度在上半年明顯提升。根據中國包裝聯合會數據，2021Q1全國金屬包裝容器及材料制造行業累計完成營業收入307.47億元，同比增長46.88%。

2021年上半年，公司在手訂單取得較大幅度的增長。4月底，公司在手訂單達到7.50億元，其中不乏包括Ardagh Group和奧瑞金等國內外易拉罐頭部廠商的訂單。隨后公司還收到了韓國最大的金屬包裝供應商Hanil Company約3.30億元的采購訂單。公司表示，目前公司產能處于滿負荷運轉狀態，出現供不應求的情況。

從經營數據來看，易拉蓋高速生產設備的毛利率為47.35%，較上年同期增長1.48%，易拉罐高速生產設備的毛利率為43.10%較上年同期增長34.92%。公司易拉罐高速生產設備及系統改造業務營收大增42.24%，產品競爭力突出。隨著在手訂單的最終交付，公司2021年全年業績有望穩步提升。

電池殼進入收獲期，加碼產能釋放業務潛力

據悉，公司率先通過圓柱形電池殼介入新能源汽車結構件賽道，目前已通過安徽斯翔、新鄉盛達投產新能源汽車圓柱形動力電池鋼殼、圓柱形電池鋁殼。2019年公司與盛達電源、安徽力翔合作建設電池殼產線，公司提供技術、產品等支持，而合作方利用其豐富的客戶資源打開銷售市場。值得一提的是，目前公司的新能源圓柱鋼殼自動線已經進行了多次產品驗證并達到客戶要求，逐步開始批量供貨。上半年，公司新能源電池殼業務營收4772.44萬元，同比增長101.30%，業務放量正在加快。

中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，7月，我國動力電池產量共計17.4GWh，同比增長185.3%；1-7月，我國動力電池產量累計92.1GWh，同比累計增長210.9%。下游新能源汽車銷量提升帶動了動力電池產量高速增長，而需求激增促使斯萊克亟需繼續擴大電池殼產能。

為了快速響應圓柱鋁管客戶需求，3月28日，子公司先萊汽車與安徽力翔簽署了《安徽斯翔過渡期生產經營安排備忘錄》，安徽力翔將向安徽斯翔采購大約二至三億只圓柱鋁管。經雙方同意在安徽斯翔廠房建設期內，臨時租用斯萊克和安徽力翔工廠共同完成生產，滿足客戶需求。7月13日，公司公告，在原定投資2.8億元的基礎上，擬追加投資10,500萬元用于擴大西太湖科技產業園電池殼項目產能，以應對市場需求。

而在方形電池殼布局方面，公司目前已完成了實驗室模擬和部分主要生產設備的設計工作，并對關鍵工藝過程進行了一些驗證實驗。此次定增預案顯示，公司擬募集3.5億元投向常州電池殼生產項目，公司預計該項目達產后將形成年產11,592.00萬只新能源汽車方形電池殼的生產能力。憑借對方形電池殼的研發和投產，公司電池殼產品將進一步擴大應用領域，滿足客戶的各類需求。

潛在利潤增長點持續孵化，斯萊克估值體系已轉變

在“雙碳目標”引導下，新能源、環保等領域保持高景氣。中汽協數據顯示，今年1-7月新能源汽車總銷量市占率超過10%。根據能源局的統計，今年1-7月全國光伏新增裝機同比增長36.95%。斯萊克前瞻布局電池殼、光伏等領域，相關業務也獲得明顯增長。除了電池殼業務大幅增長外，公司光伏發電及其他業務也有亮眼表現，該業務營收今年上半年同比增長63.37%。

值得注意的是，今年以來，斯萊克股價累計漲幅超過200%。2021年上半年，斯萊克獲機構密集調研，機構關注度大幅提升。除此之外，對比2020年末，公司前十大股東新增多家機構股東。長線資金增加布局斯萊克，可以反映市場對斯萊克估值邏輯已經產生轉變。隨著公司龍頭地位持續穩固以及新能源結構件業務占比不斷提升，公司未來業績有望持續穩健增長。而在碳中和發展和產能提升的推動下，公司各項業務也將迎來加速發展的機遇期。