藍思科技昨日發布了其半年報，根據半年報，上半年藍思科技凈利潤達到23.08億元，經營性凈現金流為33.03億元；截至期末，貨幣資金為123.46億元。近期，受市場、行業環境等因素影響，消費電子行業股票走出了一定程度的回調。有分析人士認為，對應當前的半年報財務數據，藍思科技市盈率低至26倍、市凈率低至2.88倍，遠低于A股果鏈的其它重要公司，投資價值凸顯。考慮到消費電子行業的良好前景以及公司穩定的經營情況和分紅能力，藍思科技值得推薦。

新增動能暫未全部曬出成績

藍思成Iphone13pro金屬中框供應商；覆蓋整機組裝業務、車載電子及智能可穿戴設備的新園區分別始于3月及5月啟動，產能產值下半年隨時間推進或帶來更多營收。

下半年旺季行業利好

下半年為該行業傳統旺季，市場數據預計蘋果智能手機出貨量及整體智能手機出貨量較2020年分別增加20%、7.7%，分別達14.3億部、9000萬部。而藍思科技作為視窗防護玻璃龍頭其出貨量在全球中高端超過了一半以上份額，受益明顯。

行業前景廣闊

根據弗若斯特沙利文報告，全球智能設備外觀結構及模塊方案市場于過往數年一直經歷適度的增長，于2020年，按出貨價值計算，其市場規模約達24,367.5百萬美元，相當于2015年至2020年的復合年增長率約為2.1%，預計將由2021年26,435.6百萬美元增加至2025年33,357.6百萬美元，復合年增長率約為6.0%。

寬深護城河

該行內，投資規模大，行業壁壘較高。作為玻璃防護屏行業下游廠商對供應商的遴選、認證極為嚴格，需要全面考察供應商的產品質量、市場信譽、供應能力、交貨效率、財務狀況、成本控制能力和社會責任等情況，雙方合作的黏性和穩定性相對較強，通常情況下客戶不會輕易更換其認證供應商。光電子器件行業是典型的技術密集型行業，產品本身的技術研發涉及光學、 物理學、化學、材料學、精密機械、電子技術和機電等多個學科相互交叉滲透， 具有較高的技術壁壘。藍思科技作為該行業的龍頭，規模于技術，與第二梯度的相關廠商拉開了很大距離。根據其年報藍思科技已獲得專利授權1,756件，其中發明專利196件，實用新型專利1,414件，外觀設計專利119件，遠高于行業其它公司。

局勢背景政策利好

新冠疫情持續影響全球，印度、越南等疫情肆虐，中國復工中所展現的管理能力，進一步驗證了它相對于其它新興市場的制造業優勢。東南亞等地反復經歷更坎坷的生產停擺，供應脫臼的狀態，中國在制造業產業鏈集群上的優勢是無可替代的。在近期蘋果公司公布了最新的200家供應商名單，中國供應商的變化引起市場廣泛關注，中國大陸（包括香港）企業在蘋果TOP200供應商中占了53家，首次躍居首位。減緩讓市場對大陸果鏈標的的穩定性產生擔憂。今年7月，科技部、工信部、財政部等六部門聯合印發《關于加快培育發展制造業優質企業的指導意見》，政策對先進制造、智能制造、數字化制造的重視再提到新的高度。

太平洋證券步指出，當下國內A股蘋果供應鏈標的普遍仍在低位，市場整體的預期差較大，如7-9月出貨順利成長，半年報前后將是較佳的布局節點。財信證券也表示，當前階段消費電子行業估值較為便宜，隨著消費電子旺季來臨，科技領域的國產化及5G應用的逐步滲透必將帶來許多全新機遇。作為電子消費的龍頭藍思科技，發展穩健，消費電子行業的良好前景，潛力巨大，值得推薦。