4月28日，開普云發布2021年第一季度財報。報告期內，公司營收為3113.7萬，同比增長7.7%；凈利潤為-153.8萬，由盈轉虧。

從成本結構看，研發費用是公司由盈轉虧的關鍵因素。一季度，開普云研發費用為1282.3萬，研發費用占收入比重為41.2%。

開普云在研發費用上的投入，體現出公司的研發強度。所謂，研發強度是公司愿意在研發上投入的資源占比。一季度，開普云研發費用投入金額，超過營收規模的41%，其研發費用增速（17.3%）也遠超收入增速（7.7%）。

橫向對比來看，開普云的研發強度超過大部分科創板企業。截至4月28日，科創板共有172家企業發布一季報，去除未產生收入的企業，板塊的平均研發費用率是13.8%，與開普云的41.2%的研發費用率具有一定差距。

開普云研發強度高于大部分科創板企業。究其原因，公司正處于向云化轉型的關鍵階段，需要在云計算、大數據等前沿技術上，進行較大規模的研發投入。研發費用激增，也是傳統公司云化轉型的必由之路，用友網絡2016年轉云，公司當年度研發費用增長20.6%。

但著眼長期，云服務業務成熟后，往往具備較高的盈利能力。從這個角度看，開普云對研發投入的重視，也有望使其完成云化，最終實現盈利能力的提升。