4月27日晚間，金發科技發布公司2021年第一季度報告，今年一季度公司實現營業收入90.57億元，同比增長63.6%，環比增長2.21%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤7.65億元，同比增長438.79%；實現扣非后凈利潤7.13億元，同比增長718.1%，在一季度多種不利因素影響下，主營改性塑料和完全生物降解塑料發力保證了公司業績。

一季度業績邏輯：逆境下改性和降解發力

從客觀上看金發科技一季報，既在意料之外，又在情理之中。在考慮到春節假期、主要原材料價格上漲、口罩和熔噴布回歸正常等因素后，本以為金發科技一季度業績環比去年第四季度會有個一定程度的下滑，但是實際看來，營收環比不降反增，凈利環比也只微降。情理之中是因為，按照公司改性塑料和完全生物降解塑料的2020年的發展勢頭，一季度業績應該有保障，結果看來也的確如此。從業績貢獻來看，2021年第一季度，金發科技主營業務板塊改性塑料板塊和新材料板塊持續發力。

據公司一季度經營數據公告，2021年第一季度，金發科技實現改性塑料產品（主要為原改性塑料+環保高性能再生塑料）產量44.8萬噸，銷量41.9萬噸，銷量同比增長63.74%；實現營業收入56.69億元，同比增長75.4%，環比增長2.7%；改性塑料產品一季度平均銷售平均價格同比增長7.1%，環比增長9.69%，而對應主要原材料采購價格一季度同比27.96%，環比增長12.45%，如此看來，原材料價格的上漲的確侵蝕了公司一部分利潤。

2021年一季度，公司新材料板塊產品實現產量4.12萬噸，銷量3.19萬噸，營業收入7.15億元。公司新材料板塊主要包括完全生物降解塑料、特種工程塑料和碳纖維及復合材料，其中完全生物降解塑料占比較大，2021年一季度完全生物降解塑料實現銷量2.67萬噸，同比增長71.15%，環比增長33.5%，完全生物降解塑料增速較快，如果不是受到原材料價格上漲的影響，該部分業績貢獻會更可觀；2021年一季度特種工程塑料實現銷量0.44萬噸，同比增長186%，環比增長36%。

業績增長發力點看二季度

其實，隨著一季度完全生物降解塑料6萬噸新增PBAT產能的投產以及第一組手套生產線的投產，以及原材料價格的穩定，金發科技真正值得關注的是第二季度，二季度業績如果暴增，全年業績就會有保障。

據公司一季報，由全資孫公司珠海萬通化工實施的完全生物降解塑料產能擴建項目，截至2021年3月31日，新增的年產6萬噸PBAT裝置已投產，裝置運行情況良好，目前，金發科技在完全生物降解塑料上已經擁有12萬噸PBAT產能，一季度新增的6萬噸PBAT產能有望在二季度釋放，由此可以推算，在2021年第二季度，金發科技完全生物降解塑料產品有望迎來爆發。

另外，市場關注的400億只手套生產建設項目也在一季度有了明顯進展，截至2021年3月31日，手套項目第一組團已全部投入生產，各生產線運行情況良好，按照每個組團16條生產線，每條生產線設計日產能100-120萬只計算，也就是說，金發科技現在已經具有手套日產1600萬-1920萬只的能力，手套的業績貢獻也將在第二季度表現出來，按照公司此前計劃，力爭在2021年底全部完成96條手套生產線，隨著以印度為主的境外疫情再次爆發，市場對于醫療防護用品的需求將繼續保持增長，公司陸續投產的手套生產線將持續貢獻公司2021年全年的業績。