近日，二胎概念股持續受到市場關注。其中，二胎概念股安奈兒（002875.SZ）近日剛公布2021年一季度業績扭虧為盈的公告，預計公司一季度實現歸母凈利潤4,000萬元-4,500萬元，同比大增近50倍。

央行呼吁放開生育 嬰童板塊迎超強周期

二胎概念股的崛起主要源于4月14日央行發布的工作論文《關于我國人口轉型的認識和應對之策》。

工作論文指出，應全面放開和鼓勵生育，切實解決婦女在懷孕、生產、入托、入學中的困難，綜合施策，久久為功，努力實現2035年遠景規劃和百年奮斗目標。

中信證券指出，預計第七次人口普查結果將在2021年4月公布，生育政策或將漸進式調整。預計將放開三孩生育，而生育鼓勵政策將在未來十年循序漸進地加碼。短期來看，如果放開三孩生育可使新出生人口提升約10%。中性假設下，進一步考慮堆積效應，預計提升效果可到14%左右。假設其他條件不變，則預計該效果足以使總和生育率維持在1.5-1.8之間。中長期來看，要將生育率維持在適度區間，仍需要生育鼓勵政策的支持。

經濟學家任澤平近日也在其微博上發表觀點認為，未來不僅會放開三胎，四胎五胎未來可能給獎勵。他認為，生育政策在“十四五”時期可能會做調整。最好全面放開生育，實在不行先放開三胎，加快構建生育支持體系。

如果生育鼓勵政策正式落地，長期來看，童裝、奶粉、玩具、教育等嬰童行業都將迎來需求增長，走出超強周期。

受益于政策紅利 安奈兒長期發展可期

據了解，安奈兒是一家主營中高端童裝業務的自有品牌服裝企業，旗下擁有“Annil 安奈兒”童裝品牌，從事童裝產品價值鏈中的自主研發設計、供應鏈管理、品牌運營推廣及直營與加盟銷售等核心業務環節。

公司以“啟迪孩子，發現世界之美”為企業使命，追求優質的面料與舒適的體驗，致力于為廣大嬰童消費者提供舒適、安全、精致的童裝產品。其產品涵蓋大童裝與小童裝兩大類別，包括上衣、外套、褲、裙、羽絨服、家居服等多個品類，廣泛滿足從初生嬰兒到大齡兒童的各式衣著需求。

此次央行發布工作論文呼吁全面放開和鼓勵生育，對于童裝板塊將起到提振作用。如果未來幾年內政策調整有一定成效，新生兒的增加將對安奈兒這樣從嬰兒到大齡兒童都覆蓋的童裝企業形成長期利好。

事實上，童裝行業市場規模近年來持續快速提升。國金證券研報數據顯示，2020年童裝行業市場規模已達到2292億元，2015-2020年CAGR約為12.7%，增長較快。根據Euromonitor數據，預計未來五年童裝市場將進一步加速擴張，維持21.34%左右年均復合增速，2025年預計達到4738億元規模，相較2020年仍有一倍以上提升空間，行業增長潛力較大。

由此可見，童裝板塊本身便具有較高的景氣度，再疊加此次的政策紅利預期，未來有望成為黃金賽道。

回歸個股，從業績來看，安奈兒近日剛公布2021年一季度業績預告，預計歸母凈利潤預增近50倍，業績回暖信號明顯。

從估值來看，截止2021年4月22日收盤,安奈兒的當前PB為2.04倍,PS為1.36倍，均處于2017年上市以來的歷史低位，可見公司目前的價值顯著低估。這就意味著，隨著公司業績逐步回暖，行業景氣度持續提升，疊加生育鼓勵政策、國潮熱等多重利好的推動，公司有機會在2021年迎來系統性的估值修復，并實現業績和估值的戴維斯雙擊。