4月20日晚，德展健康（000813.SZ）發布《關于簽署有關長江脈投資協議之解除協議》的公告。公告顯示，由于戴彥榛及長江脈未能正常履約，至使公司既定戰略未能如期實現，繼續履行合同不符合公司利益，簽署《投資協議之解除協議》有利于維護公司和股東權益，有利于公司穩健發展。

“懸崖勒馬”解除收購協議  戰略布局藍圖更為清晰

根據《投資協議之解除協議》，經平等自愿協商，各方達成一致解除原協議，原協議未履行部分不再履行，戴彥榛于協議簽署后6個月內返還4.3億元股權收購款，其中1000萬元應在協議生效后20日內返還。同時戴彥榛需向德展健康支付違約金4300萬元，公司將于協議生效后20日內將公司持有的長江脈70%股權變更登記至戴彥榛名下。

不過，為了保障公司收回所有款項，戴彥榛需將上述70%股份質押登記至德展健康名下，同時戴彥榛原質押給德展的24.05%股權繼續質押給公司作為擔保措施。協議生效后，德展健康將不再持有長江脈股權，長江脈也不再是其控股子公司。

業內人士表示，自德展健康去年3月收購長江脈以來，并沒有給公司帶來實質性的收獲。因此，更愿意把這次協議的解除理解為“懸崖勒馬”，及早發現問題，可以避免后續更大的損失。

另一方面，解除收購協議，符合德展健康長期發展規劃，有利于提升公司現金流水平，把工作重心聚焦在主線上，從而提升公司核心競爭力，促使公司取得長遠健康的發展。

子公司宮頸癌疫苗國內三期臨床獲批  繼“阿樂”后迎來又一重磅產品

值得一提的是，在公告解除對長江脈收購協議之前，德展健康還披露了一則喜訊，即：子公司東方略收到了來自中國人類遺傳資源管理辦公室的正式批件，同意東方略開展VGX-3100與器械CELLECTRATM 5PSP聯合治療HPV-16和/或HPV-18相關宮頸高度鱗狀上皮內病變(HSIL)的三期臨床試驗。

至此，VGX-3100在國內開展臨床試驗所需的行政審批已全部通過，東方略將于近期正式啟動國內三期臨床試驗的患者入組工作。

資料顯示，東方略是一家專注于腫瘤創新藥臨床開發和商業化的生物制藥企業，由美國知名醫藥風險投資機構晨興創投和北京東方高圣聯合發起創立。2019年，德展健康對北京東方略增資3億元，成為其第一大股東，持股比例為23.22%。

VGX-3100是德展健康子公司東方略與Inovio公司在DNA免疫治療領域的重點合作開發項目，是全球首個被開發用于治療HPV相關癌前病變（宮頸癌前病變、肛門癌前病變、外陰癌前病變等）的非手術治療手段。

有分析稱，三期臨床試驗是新藥研發的關鍵階段之一，三期臨床完成之后，即可遞交生產申請并有望獲批上市。目前，東方略在國內開展三期臨床試驗所需的行政審批已全部通過，并且正式啟動了國內三期臨床試驗，即將開始國內三期臨床試驗的患者入組工作。這對于市場和醫藥圈來說，是一個提振情緒的好消息。在此之前，全球對已經進入癌前病變階段的女性唯一有效的治療手段就是手術治療，但手術治療有影響生育風險，因此急需一款安全系數更高的非手術治療手段。如VGX-3100產品能盡快獲批上市，便可以填補藥物治療方面的空白，成為全球第一個DNA藥物，為相關女性帶來更好的治療選擇。

業內人士表示，若產品能夠獲批上市，不但可以為相關女性帶來更優選擇，同時也將為德展健康貢獻可觀的業績增量。就VGX-3100項目而言，假設該產品在2030年，達到東方略在2018年估值報告中預估的24.6億元凈利潤水平，德展健康按照持股比例享有的當年可分配利潤可達5.7億元，這就意味著VGX-3100將成為公司核心產品國產降血脂藥“阿樂”后的又一重磅產品。

事實上，解除對長江脈的收購協議和對東方略的參股都契合德展健康長期戰略布局。一個是果斷放棄收購，聚焦優質業務；一個是扛起創新研發旗幟，夯實研發管線布局。未來，德展健康有望通過合適的戰略舉措來畫出更清晰的發展藍圖。