2月26日晚間，藍思科技（300433.SZ）發(fā)布2020年業(yè)績快報，公告顯示，公司年度營業(yè)收入369.84億元，較上年同期上升22.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤49.23億元，較上年同期上升99.43%；基本每股收益1.13元，較上年同期上升82.26%。與電子制造行業(yè)13.57%的平均營業(yè)收入增長率和24.06%的平均凈利潤增長率相比，藍思科技增長大幅跑贏行業(yè)。

圖片來源：藍思科技公告

全年經(jīng)營目標(biāo)圓滿完成 垂直整合開啟新周期

藍思科技表示，報告期內(nèi)，公司下游優(yōu)質(zhì)客戶需求旺盛，訂單飽滿，公司憑借綜合競爭優(yōu)勢以及快速響應(yīng)疫情防控，在行業(yè)內(nèi)率先全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，可靠地保障了客戶的大量交付需求，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品資源進一步向公司聚攏，市占率不斷提升，由此實現(xiàn)營業(yè)收入較上年同期大幅增長，利潤顯著提升。

通過精準(zhǔn)把握消費電子的發(fā)展新趨勢，拓展、完善公司的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品體系，過去一年，藍思科技為各大客戶配套的智能手機、智能可穿戴設(shè)備、平板電腦、智能汽車等各類核心產(chǎn)品工藝逐漸成熟，穩(wěn)步實現(xiàn)大批量產(chǎn)與交付，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化。在垂直整合戰(zhàn)略引領(lǐng)下，公司借并購?fù)卣沽藰I(yè)務(wù)邊界，投資建設(shè)多個項目鞏固產(chǎn)能與成本優(yōu)勢，深入布局原輔材料、專用設(shè)備、智能制造等上下游產(chǎn)業(yè)，在玻璃、精密金屬、藍寶石、精密陶瓷、觸控、貼合、模組、組裝等多個領(lǐng)域取得了先發(fā)優(yōu)勢。

由于報告期內(nèi)，藍思科技成功收購整合了業(yè)界領(lǐng)先的消費電子金屬機殼加工及組裝企業(yè)可勝科技（泰州）有限公司、可利科技（泰州）有限公司并實現(xiàn)財務(wù)并表，加上成功向特定對象發(fā)行股票并募集資金150億元，報告期末公司總資產(chǎn)達到了793.5億元，較期初增長68.75%。通過募資和并購，藍思科技不僅提高了各類智能終端的產(chǎn)品集成度，加速實現(xiàn)為客戶提供更完善的產(chǎn)品組合的中長期目標(biāo)，幫助客戶優(yōu)化供應(yīng)鏈管理成本，還為公司引入了一批認(rèn)同公司長期投資價值的優(yōu)質(zhì)投資者，提高了歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益。

盈利能力不斷提高 實現(xiàn)多季度高質(zhì)高效發(fā)展

報告期內(nèi)，藍思科技營業(yè)利潤573,772.94萬元，較上年同期上升103.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤492,346.15萬元，較上年同期上升99.43%。藍思科技表示，公司在企業(yè)治理水平、精益生產(chǎn)、成本管控、內(nèi)部配套等方面持續(xù)提升，由此實現(xiàn)盈利水平的提高。

面對外部環(huán)境的變化以及公司的快速發(fā)展，藍思科技大力提升管理效能，創(chuàng)新管理形式，擴大公司競爭優(yōu)勢。近年來公司在各項費用開支方面的管控取得了明顯進展。2016年，公司銷售費用和管理費用合計占比為17.80%，2020年相關(guān)費用占比已經(jīng)降至個位數(shù)。隨著公司各類產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的擴大，公司生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，而生產(chǎn)輔料、輔助工具及耗材成本的下降，使得公司的生產(chǎn)成本優(yōu)勢更為明顯。從經(jīng)營杠桿角度來看，規(guī)模效應(yīng)使單位產(chǎn)品固定成本降低，公司內(nèi)部效率的提升也增強了公司的抗周期能力。

自2019年下半年以來，藍思科技不但搭建了完整的內(nèi)部生產(chǎn)配套體系，實現(xiàn)了前十大物料的內(nèi)部生產(chǎn)（自行制造），大幅降低了生產(chǎn)輔料、輔助工具及耗材的成本；還在資本運作、財務(wù)管理等方面持續(xù)進步，以較高的管理與運作水平維系了連續(xù)六個季度的持續(xù)高速、良性成長。藍思科技表示，2020年取得的成績，為未來三年公司開啟以消費電子及汽車電子為核心的全球電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與功能零組件業(yè)務(wù)及組裝業(yè)務(wù)的垂直整合一體化新發(fā)展，奠定了更加堅實的基礎(chǔ)。

長江證券表示，從藍思科技收購、定增、組裝、補流等系列布局來看，可以看出公司的治理水平明顯提高，管理層具備高效的戰(zhàn)略執(zhí)行力，整體抗風(fēng)險能力明顯提升，可以預(yù)見公司未來將繼續(xù)有序推進戰(zhàn)略發(fā)展。看好藍思科技未來在高增長的新興市場橫向拓展?jié)摿Γ疚磥韺?gòu)建更為廣闊泛智能終端平臺型企業(yè)，實現(xiàn)高速高質(zhì)量發(fā)展。