4月15日消息,近日,美國知名投研公司Zacks發(fā)布研報,將房多多(DUO.US)股票目標價看高至23.40美元。

Zacks稱,目前中國房地產(chǎn)交易服務(wù)市場仍然呈現(xiàn)較為分散的狀態(tài),貝殼(BEKE.US)在2020年的市場份額預(yù)估為12%—13%,這說明其他能提供差異化定價和服務(wù)的公司依然有相當大的機會。房多多作為獨立第三方房地產(chǎn)交易服務(wù)平臺,固定成本低,運營杠桿優(yōu)勢明顯,未來隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,其營收和利潤也將迎來全新增長。

報告中,Zacks還重點分析了房多多的業(yè)務(wù)發(fā)展狀況,除新房、二手房及創(chuàng)新業(yè)務(wù)以外,該機構(gòu)認為,房多多最新推出的服務(wù)于開發(fā)商端的全場景數(shù)字化營銷解決方案——房云SaaS,可以幫助開發(fā)商在線精準直聯(lián)、快速啟動經(jīng)紀人,提升房地產(chǎn)交易的房源和客源的匹配效率并有效控制營銷成本。

隨著國內(nèi)消費者線上購房行為的演變,以及新房渠道費率的日益攀升,開發(fā)商紛紛通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型謀求新發(fā)展。克而瑞數(shù)據(jù)顯示,2020年,50強開發(fā)商中,60%開發(fā)商在數(shù)字化方面投入呈現(xiàn)規(guī)模增長,平均年投入達1億元,營銷環(huán)節(jié)更是房企數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重中之重。然而,多數(shù)企業(yè)由于缺少科技基因,以及面臨投入數(shù)十億級的自建營銷網(wǎng)絡(luò)成本,通常選擇采購第三方SaaS工具以快速向數(shù)字化靠攏。據(jù)Frost &Sullivan報告測算,到2024年,中國房地產(chǎn)SaaS產(chǎn)品的市場規(guī)模將達到159億元,年復(fù)合增長率高達49.3%。公開資料顯示,自房云SaaS上線以來,房多多已與碧桂園、萬科、金地、中海等30多家頭部企業(yè)實現(xiàn)試點合作,Zacks預(yù)測這款開發(fā)商數(shù)字化的房云SaaS產(chǎn)品有望帶動公司業(yè)績步入全新增長快車道。

基于此,Zacks認為應(yīng)該通過市售率來評估房多多,而非PE倍數(shù)估值法。利用這一指標,Zacks發(fā)現(xiàn)同類型上市企業(yè)的企業(yè)價值平均倍數(shù)為該企業(yè)2021年預(yù)計收入的7.9倍,如果將該指標應(yīng)用到房多多在2021年的預(yù)估銷售額中,房多多的企業(yè)估值為36.3億美元,市場估值為37.1億美元。最終,根據(jù)該估值模型,Zacks給予房多多股票目標價為23.40美元。

以房多多2021年4月12日收盤價為例,房多多的企業(yè)估值僅為3.87美元,相當于2021年預(yù)估銷售額的0.8倍,與7.9倍的同行相比,其企業(yè)價值明顯被低估。后期,房多多有望依托SaaS產(chǎn)品,不斷打開利潤空間。

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